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实达期货 庞颖
近来关于铝(资讯 论坛)及相关产品的政策消息接连不断，最近又传出关于取消未锻轧铝合金出口暂定关税的说法。从行业政策导向的角度分析，未来一段时间内，国内铝和铝合金的整体出口条件仍然受到抑制，国内的潜在供应压力仍较大。
取消出口税意在调整结构
目前被市场普遍接受的政策预期主要有:取消氧化铝加工贸易；部分放开一般贸易进口氧化铝的权限；取消未锻轧铝合金5%的出口暂定关税。国务院税收政策办公室一位官员日前表示，中国将自7月1日起取消铝合金5%出口关税。因为经过调查发现，大多数铝合金产自废料，因此不像原铝那样高耗能。而前两种预期此前市场上也有传言。但无论哪种预期，单从某一政策的角度来分析可能都比较片面，国内所出口的铝相关产品包括未锻轧铝、铝合金和各种板带型材等铝材。从整体铝及铝相关产品的税收政策看，从初级产品到高级产品，从高能耗产品到低成本产品，所采取的税收政策逐步优惠。也就是说，国家税收政策的主要导向是鼓励高附加值、深加工项目、再生产品生产及出口，抑制初级产品的大规模生产，以及短缺资源的出口。未锻轧铝合金属于铝加工产品中的一类，其中部分铝合金是通过在铝锭中添加其它成分所生产，不同型号的合金应用于不同的特定领域，如汽车，建筑型材等，其售出价格在铝锭价格的基础上有一定附加值，但仍属于合金中的初级产品。还有相当一部分铝合金是通过废铝回收的再生途径所生产，成本低廉，售价甚至低于原铝铝锭。所以，如果铝合金的出口关税被取消，可以从支持高附加值、再生铝生产两个方向来解读，而不能说明行业政策对原铝出口限制的放松。
在有效的政策作用下，铝合金出口量可能会有所恢复，但是由于铝合金产量和出口量相对有限，一段时间内，预期铝和铝合金的整体出口水平仍呈现下降趋势；随着行业内技术升级和产业结构调整，初级铝产品可能被转化为深加工产品出口或者应用在国内市场。
铝产品出口仍受限
自2003年起，铝及铝合金出口速度随产量增加而增加，其中2004年未锻轧铝合金的出口量在绝大多数月份中保持在2-3万吨/月，并且随国内外铝价比值的回落而增加，同样，铝锭出口量和铝价比值亦呈反向关系。
2005年1月1日起，铝及铝合金的出口退税被取消，并且出口暂定关税5%。铝合金的出口数量随即明显减少，1-4月份，铝合金月度出口量最高只有1.9万吨，最低6770吨。而同时沪伦两市的比价也处在相当低的水平，说明铝合金出口关税增加的压力对铝合金的出口量造成了一定影响。
因此，如果铝合金出口关税税率取消，那么铝合金生产和出口的动力将增加，但对国内市场上铝和铝合金供应量的影响相当有限。原因有二:第一，未锻轧铝合金出口量相对于未锻轧铝出口量仍然较少。2004年，铝合金的出口量占铝和铝合金出口总量的比例基本上在10%-20%之间，并且2005年3、4月份，铝合金出口量的比例已下降至不足10%的水平。第二，目前国内外铝价的比值条件相当不利于铝和铝合金出口。3月份以来，国际铝价大幅度回落，国内铝价则相对抗跌，比值快速上升，出口相对利润也被严重压缩。从4月份开始，铝锭出口量已出现下降势头，而这种情况预计还将持续下去。
具体到铝价上，国内远期价格并不乐观，这从沪铝市场的合约价格结构上已有明显体现。预期国内铝锭的现货价格将在第三季度出现回落，尤其是7、8月份的消费相对淡季更为明显。
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