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郑州棉花市场走势强于外盘，昨小幅上涨
本报记者 柏亮 发自北京
随着美元的坚挺，纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周一大幅下跌，这已经是美棉连续3个交易日下挫，累计跌幅超过7%。不过，昨天(17日)郑州商品交易所棉花却在经历了连续
下跌后小幅上涨。
周一，NYBOT棉花(资讯 论坛)7月合约每磅下滑1.74美分，收报52.01美分，12月合约每磅跌0.56美分，至53.89美分，其他各月合约收低0.30~1.20美分不等。
东方艾格咨询公司分析师黄德钧认为，这主要是由于近期美元坚挺，商品基金平仓所致。从宏观上看，全球棉花供给大于需求，今年棉花价格低于去年，而前几个月棉花价格的大幅上涨，是受美元走软影响。
中州期货研发中心赵志军说，美棉下跌主要是受最近几周出口状况不佳的影响，由于中国实行棉花进口滑准关税，对于美棉来说相当于贴水。
但是郑棉昨日并没有随美棉下跌，而是略有反弹。郑棉7月合约每吨收14155元，上涨65元。棉花电子撮合市场也展开反弹，MA0507每吨收13980元，较上一日收盘略升46元。
赵志军认为，长期看，郑棉与美棉有较强的联动关系，但是并没有达到亦步亦趋的地步，二者的相关系数为60%左右。他认为，国内棉花的供求关系是决定郑棉走势的主要原因。
黄德钧说，库存低支持了郑棉坚挺。根据东方艾格的数据预测，目前国内棉花库存在250万吨左右，每月棉花消费为65万吨左右，而同时还要保持一定数量的年末库存，因此国内棉花库存维持不到3个月。
三隆期货北京首席分析师张鸿儒认为，由于前期美棉出口周报错误消息(美国农业部上周发布了美棉出口周报，报告显示中国在4月29日至5月5日的一周虽然新签约了37422吨美国陆地棉，但由于前期数据错误，报告同时取消了38057吨。除中国的数据有误以外，土耳其的数据也出现错误，取消了近3.5万吨。)的打击，美棉一蹶不振，郑棉受到牵连。
他说，从基本面看，上述利空已得到有效消化。现货方面，目前大棉商出货意愿不强，只有小棉商销售相对积极。有实力的棉商存货较多，主要是考虑到收储12000元/吨已经托底，进口棉在11900元/吨以上运行也是必然。一些加工企业反映当前棉花库存已不多，其中不乏规模较大的企业。棉商惜售与加工企业急需补库将促使近期棉花现货价格将继续上涨。
农业部16日宣布，棉花播种工作已经全面展开。预计全国种棉面积比上年下降10%以上。农业部预计，2004至2005年度棉花产需仍存在缺口，需要通过进口和库存弥补。期末库存略低于上一年度。预计棉花产需缺口将进一步扩大。进入2005年，国内棉花价格进入上升轨道。
张鸿儒认为，当前现货的坚挺势必会抑制期货价格的下跌，种植面积的下降和产需仍存在缺口对期货价格形成长期的利多。而近期的期价下跌已经进一步消化了突发的利空因素。这导致了郑棉期货合约价格呈现出近低远高的特征。
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