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受美国电子盘走高带动，郑州小麦(资讯 论坛)早盘低开之后随即振荡上行。强麦(资讯 论坛)601合约今日报收一光头光脚阳线，盘中最高上摸1679，最低下探1660。全日成交、持仓量均略有放大。
从目前看，郑麦反弹原因：一是国家粮食局下发“关于做好小麦购销工作稳定国内小麦市场价格的紧急通知”的政策性扶持，二是盘面对长期下跌出现的技术性反弹。所以，
笔者认为小麦价格反弹缺乏基本面支持，反弹空间不大。
从基本面消息看，今年我国小麦生产形势良好。2004年全国小麦产量达到9133万吨，增产484万吨，增产幅度达到5.6%。根据统计，2004年秋季冬小麦播种面积扩大，较上年增加1000-1500万亩，以 去年的单产水平计算，预计冬小麦总产量将增加284—426万吨。虽然前期全国各地小麦主产区出现了一定程度的冻害及病虫害，但对小麦产量影响不大，预计今年小麦仍然将是丰收年，冬小麦产量将比去年增加5%，达到8950万吨。基本面的供求关系将决定小麦长期的弱势走势。
大连大豆(资讯 论坛)对郑州小麦的指引作用较强。近期连豆走势比较抗跌，在一定程度上对郑州小麦期价起到支撑作用。但是美元指数的不断强劲走高和美盘大豆基金多单的退场将打压美盘大豆价格，从而制约郑麦的上涨空间。
从今日强麦601合约的技术走势来看，日K线图均线仍然是空头排列，其价格实体依旧受到5日均线的压制。摆动指标MACD，没有任何起色，还在低位徘徊。从近期小麦成交量来看，郑州小麦市场明显人气不足。再从郑州小麦的持仓量来看，各合约的持仓量均较小，市场缺乏真正的主力资金，所以短期内受周边市场影响的可能比较大，但中长期来看，基本面偏空决定了整体弱势格局。因此，笔者认为在今后的几个月时间里，如果没有新的利好消息的支持，小麦期价仍将保持弱势。
综上所述，郑麦在完成阶段性反弹行情之后将回到下跌的走势中，建议投资者保持逢高沽空思路。
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