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继4月中旬国务院常务会议提出要进一步加强对高耗能行业的宏观调控后，本周，有关电解铝(资讯 论坛)出口关税可能大幅提高的传言又起。这意味着作为用电大户的电解铝行业可能再次遭遇政策“红灯”。
上周，中国海关总署公布的数据显示，今年一季度铝出口同比增长8.3%，而作为电解铝原料的氧化铝一季度进口同比增长45.1%。与此同时，国家统计局有关统计表明，国内铝
产量第一季度同比增加14.3%。对此，有专业人士表示，电解铝的高增长加剧了电力供应紧张的状况。因此，国务院常务会议强调要加大对电解铝等行业的调控力度，以及市场担忧国家将调整电解铝出口关税政策都在情理之中。
湘财证券分析师史祺则表示，由于去年和今年将淘汰很大一部分落后产能，因此出口关税提高的可能性不大。而据有关媒体报道，国内有色金属方面的权威人士称，中国有色金属工业协会已向国家发改委建议，电解铝出口关税政策调整应缓行，调整时机和调整幅度应待二季度电解铝生产、出口和国际市场行情的变化而定。
事实上，受调控限制及氧化铝价格大幅反弹、电价居高不下、电解铝价格下跌等多重打击，电解铝行业盈利能力已大幅下滑。兰州铝业去年净利润同比下降36.1%；关铝股份下降35.79%；包头铝业下降30%。
而近日云铝股份公布的一季报也显示，公司当期主营业务收入同比大幅增长216%，但净利润却下降14%。“这主要是由于公司的主营业务利润率从2004年一季度的24.7%下降至8.6%导致的。”光大证券分析师衡昆说。他认为云铝股份作为电解铝行业大型企业之一，2004年有33%的收入来自出口，并享受国家优惠电价，业绩尚且如此，其它企业的处境之艰难可想而知。
“云铝股份的窘境确实是目前电解铝行业的缩影，”湘财证券史祺说，他表示由于煤电联动实施在即，作为电解铝行业的第二大成本，电价的上调对行业的影响不容忽视。加上氧化铝价格仍维持高位，2005年有可能成为该行业业绩的最低点。
不过，采访中不少分析人士均表示，伴随着落后产能的不断淘汰，氧化铝价格的见顶回落，电力供应不足的缓解以及下游需求的新一轮高涨，预期2006年国内电解铝市场有望摆脱持续低迷态势。
某大券商分析人士指出，从2003年8月以后，国内已无新建电解铝项目，而目前氧化铝的产能还在逐步放大，这样，随着2007年以后氧化铝需求增速的大幅下降，氧化铝型企业和一体化铝业公司业绩将开始下降。
该人士认为，符合以下3个标准的电解铝企业值得作为长期的投资对象：首先是主要购买现货氧化铝的公司；其次是企业电费较低，最好是铝电联营的企业；此外，企业未来产量和规模也应不断扩大。
(张可)
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