铝一波牛市正待开始 以前套利模式将不复存在 | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年03月21日 10:48 证券导刊 | ||||||||
华南期货 周世博 随着2004年中国针对铝(资讯 论坛)行业进行的宏观调控,沪铝步入了一个漫漫下跌过程,从最高的20000左右跌到了15000左右,即使是在去年下半年铜(资讯 论坛)大涨的时候,铝也是维持一个区间震荡的格局。到了去年12月,铝行业的宏观调控已经接近尾声,于是,沪铝在不知不觉中出现难得的升水,并持续到了现在,并且,在LME铝强劲的带动下,又开
虽然中央银行调高了住房贷款率,并将对房地产进行专门的调控,但各地区程度各有不同,因此,在一些地区,房地产必将在未来的2、3年内维持着上涨。而且,随着近几年的购房热潮,装修的火爆将给铝带来更大的商机。 最近公布的中国1、2月铝产量数据显示,2月中国铝产量同比增长17.4%,而1-2月合计产量则同比增长16.4%,产量数据表明进入新年后在国际市场铝价居高的刺激下,国内产量开始加大产能释放程度。氧化铝需求方面的回升明显,进口氧化铝价格已经接近460-470美元水平,贸易商反映,厂家和港口氧化铝库存处于较低水平,价格还有上行空间。在原料价格逐步上升的情况下,国内铝产量的增长速度又开始加快,反应了生产商方面对目前价格水平下的铝现货需求较为乐观,而需求的增量部分主要来自因沪铝与伦铝比价处于较低水平后,国内铝现货对进口加工铝的替代需求的增长上。 全球汽车业用铝逐年增长市场潜力巨大,目前全球汽车工业每年消耗铝约为600万吨,其中有三分之二是再生铝。现在很多汽车制造商都在努力采用铝来作为汽车原料,目前汽车部件中用铝量已经达到了80%。尽管现在汽车用铝的应用和开发仍有许多问题要解决,汽车制造业用铝完全代替钢也不是那么容易,但汽车用铝的市场极有潜力,汽车用铝量的不断增加势不可挡,已成定局。而随着中国这个汽车市场的开启,将给铝带来巨大的需求。 2005年全球经济增速将放缓,但预计全球的原铝总消费量将接近3160万吨,同比增长4.7%,而由于目前全球铝由于中国对铝出口征收税,因此,造成目前铝供应紧张,预期,2005年全球原铝市场将维持供不应求的格局,鉴于美元弱势整理局势中短期难有改观原铝价格仍将保持强势运行态势。 由于2004年中国对铝行业的宏观调控,压制了价格,使得80%的铝厂出现了亏损。目前,已有很多铝厂处于关闭状态或是改行。因此,铝宏观调控将近结束。而未来,铝行业将是一种寡头垄断的格局,这也意味着市场价格将采用联盟协议,也就是可能是由中铝股份等说了算。根据调查,现在铝的生产成本是15500左右,因此,目前的价差空间必将被拉大。 最近公布的宏观调控措施,由于力度较为温柔,显示管理层对部分行业调控的审慎态度。从最近沪铝期价的表现看,市场资金对宏观调控导致软着陆的预期增强,正相应的做出正面积极反应。 本周,沪铝主力合约六月冲高回落,但周五收了根较长的下影线并且穿透了30日均线,因此,后市还有上行的空间。成交量不断的放大,显示了市场对其的认可。日K线图上,均线呈现多头排列,月K 线也是个四连阳的上攻图形组合。 当然,在不久的将来,随着大宗商品的回调,特别是铜的下跌,将可能会影响到铝的走势。但铝将是一个潜在的投资品种,也将是一波牛市的开始。甚至将来,随着铝期价的上涨,铜未来期价的下跌,可能会产生铝价同铜价不相上下的情形。到时候,各种铝铜以前的套利模式将不复存在。 |