一德期货：3月4日工业品日评分析

　　沪铜(资讯 论坛)：宽幅震荡，沪铝(资讯 论坛)：探底回升

　　国际市场:伦敦金属交易所(LME)基本金属周四收高,三个月期铜收报3,211美元,高于周三的3,202,后市上看周一触及的16年高点3,270.LME铜库存周四减少200吨至50,575,仅为上年同期水准的18%左右.现货/三个月期铜价差扩大至逆价差135/140美元.三个月期铝升32美元,至1,944.

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四小幅收低,盘中陷于窄幅区间波动. 5月期铜收低0.10美分报每磅1.4760美元,盘中介于1.4640-1.4860间交投.3月合约下滑0.20美分,收报每磅1.4750美元.其他合约收市下跌0.90至上涨0.10美分不等.

　　上海市场：沪铜主力Cu0505以30700稍微高开，开盘后价格很快拉升，一度升至全天最高点30910，上午11：00之前高位整理，之后价格大幅跳水，一度探至全天最低30150，由于大量承接盘的支撑，价格又逐步上行，最后收于30520，总体小幅下跌，该合约全天累计增仓8000余手。沪铝主力Al0505以16570稍微高开，上午11：00之前价格波动不大，之后受期铜影响以及多头的主动减仓价格大幅跳水，下午价格又有所回升，最后收于16530，较昨日结算价高10个点。

　　综合分析: LME目前库存为 50575吨，昨天库存减少200吨；COMEX库存水平目前为46636吨；上交所目前的库存为41001吨，较上周减少3224吨。库存水平依然很低，如果近期不能有效增加，近月仍有逼仓嫌疑。

　　目前来看，投机净多头寸高达2.7万余手，巨大的投机净多头寸有可能上演前三次暴跌的情形，警惕高位获利斩仓后的回波效应，建议多单逐步离场，兑现已有盈利。从技术上看，LME三月铜面临5日和10日均线的压力，但长期均线对价格构成良好支撑。MACD红柱缩小，DMI显示多空力量相当。沪铜较外盘铜走势稍强，主力合约Cu0505持续放量增仓，多头拉升的意愿依然强烈，空头力度稍显不足。不过，SHFE目前来看依然是一个影子市场，更多地参照外盘走势。综合来看，基本面面临逼仓的可能，此外美元的走软也给铜价以有力支撑，然而已经长期位于历史高价区的铜比较脆弱，加之现货的疲软，笔者建议多头应逐步减磅，空头仍需谨慎。操作上以高位震荡的思路短线操作。

　　 谢爱红

　　一德期货研发部

　　上海燃油：中幅上涨

　　国际市场：新加坡燃料油(资讯 论坛)价格周四上扬,受全球指标原油价格走高带动, 180CST燃料油直接报价收于每吨213.50美元,较前一交易日上涨0.625美元.该船货价差跌至每吨贴水72美分,周三为贴水33美分。380CST燃料油价格涨至208.38美元,上涨2.13美元.180CST和380CST燃料油之间价差收窄至每吨5.13美元,为五个月低位,较前一交易日缩小1.50美元.

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)原油和汽油期货周四收高,但受交易商获利回吐影响自盘中高点大幅下滑.4月原油期约结算价涨0.52美元或近1%,报每桶53.57美元,此前曾大涨4%,至日高55.20,这是去年10月27日油价触及55.65以来最高.

　　上海市场：主力FU0505合约以2230稍微高开，开盘后价格小幅拉升，触及全天最高点2262，之后高位整理，上午11：00之后价格小幅回落，后又波动上行，最后收于2244，总体中幅上涨。Fu0505持仓今天增加1328手，成交也非常活跃。

　　综合分析：3月3日，华南燃料油现货价格小幅上涨。黄埔市场新加坡品质的混调高硫180CST报价大幅走升，过驳报价达到2350元/吨，船提报价为2300--2350元/吨。,华东燃料油现货价格保持走高,销售清淡.上海中石化进口180CST报价2300元/吨,上涨了50元.上海中石化为混调180CST报价2180元/吨,上涨80元.

　　从技术上看，国际原油昨天冲高回落，意欲试探前期高点55.90的高位。均线系统走势良好，油价仍有继续上行的可能。Fu0505放量增仓，走势较为强劲，短期来看仍有望上行。不过由于近两个交易日涨势过猛，技术上有回调的要求。

　　谢爱红

　　一德期货研发部