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本报记者李俊发自上海
昨日(26日)，上海期铜(资讯 论坛)市场迎来了自1月11日上涨以来的最大跌幅，上海期铜4月合约出现了年初以来最大的日增仓量，成交创出天量。
受伦敦金属交易所(LME)3月期铜下跌影响，昨日上海期铜在早盘10：00左右出现较
大的下跌，之后在低位走稳，各合约呈现近强远弱的走势，下跌幅度从360元/吨到540元/吨不等。盘中4月合约大幅增仓，全天增仓12900手，成交量达到了17万手，多空对战十分激烈。金属分析师王智勇认为，期铜市场出现较大幅度的下跌，套利多头正好利用这个机会移仓远月，而部分空头也认为是较佳的做空机会进行抛空。
他称，从目前的基本面来看，大举抛空将使空头处于不利局面。
“目前铜现货升水仍维持1000元/吨左右，2月合约离交割仅7个交易日，近月合约有‘补升水’的可能，从而拉动远月合约。同时，国际上基金净多持仓处于中等规模，不具备大规模止损的能力。”他说，“铜市将维持强势，做空风险较大。”
国内现货铜价继前日回落后，昨日再度出现下跌，智利CCC铜价仍维持在32000元/吨以上，国内平水铜已经下跌到该价位之下。“经过两天的回落，现货下跌风险得到一定的释放，短期仍有进一步释放风险的可能，毕竟32000元/吨对现货商的吸引力不强。”深圳实达期货上海营业部陆祯铭说，“但是，国内供求紧张局面的状况短期难以缓解，大量做空风险仍然较大。”
陆祯铭分析，4月合约持仓一直在增加，昨日增仓幅度大幅提高，增持的多头主要来自于套利多头，且多头较为集中，从上海期货交易所公布的持仓情况来看，全天增仓的近6500手中有6000手集中在持仓前20的席位中；而增仓空头除了中粮、浙江永安期货席位上较集中外，其余都较分散，散户抛空了近3000余手。而从持仓稳定性和止损能力上来看，这样的持仓结构对空头不利。
浙江新华期货分析师陈里认为，昨日的下跌属于强势震荡行情，对堆积在高位的风险进行消化。2月合约即将交割，3月合约在春节后将成为现货月合约，对主力资金来说4月合约运作的时间不够充分，主力空头在4月合约增仓的可能性不大。而且从基本面来看，铜供需关系在短期内将难以改变，多空对决将在后续的合约中。
4月合约创下17万手的成交天量，并且增仓1.29万手，多空对搏异常激烈，但空方仍然处于不利局面。
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