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早报记者 高培敏
为防患于未然，上海期货交易所近日修改了《风险控制管理办法》。昨日公布的《修正案》较原管理办法有四处重大修改。交易商表示，这次修改，有利于防范2月份金属期货提前交割，特别是铜(资讯 论坛)合约交割的风险，同时有利于在出现极端行情时，快速释放市场风险。
上期所昨公告称，《修正案》已经上期所第二届理事会第五次会议审定，并报中国证监会备案。《修正案》中共有四处大的改动：首先，进一步明确交易所根据市场情况提高保证金的几种情况。《修正案》把其中有关提高保证金的几种情况集中起来，以方便投资者理解；其次，提高临近交割期时铜保证金的幅度和梯度，取消铜铝(资讯 论坛)套期保值头寸在保证金上的部分优惠；再次，连续出现同方向停板时，适度扩大铜的涨跌停板幅度，相应提高其保证金比例。同时，规定在某些特殊情况下出现三个停板后可以不停市；另外，明确规定在临近交割期时，会员及投资者的持仓应当在规定时间内调整为交割单位的整倍数。
南华期货的魏威说，“由于春节的因素，2月份各合约交割提前，而目前上期所铜库存不多，存在交割的风险。临交割期时提高铜保证金幅度和梯度，有事先防范的作用。”
魏威还表示，“连续出现同方向停板时，适度扩大铜的涨跌停板幅度，相应提高其保证金比例，这可以保证在出现极端行情时，市场风险可以快速释放。”
魏威认为，此次《修正案》旨在提醒投资者，特别是投机者应适时平仓，同时对交割时可能出现的一些风险进行防范。
“上次天胶(资讯 论坛)风波中就出现了同方向的连续3个停板，上期所当时因为没有相应规则，非常被动。”魏威指出。
上交所表示，《修正案》中关于连续出现同方向涨跌停板时，铜合约的涨跌停板和保证金调整等措施，自2005年3月1日起开始实施；《修正案》中关于会员及投资者的持仓应当在规定时间内调整为交割单位整倍数的措施，自Cu0504、Al0504、Fu0504及以后月份合约起开始实施；《修正案》中第五条关于铜、铝品种临近交割期时的保证金调整措施，自Cu0507、Al0507及以后月份合约起开始实施；其他条款自公布之日起实施。
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