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2005年元旦之前，国内外期铜(资讯 论坛)市场在交投清淡中不改强势格局。恰逢年关，市场对于铜价2005年一季度创新高的预期也水涨船高。假定近期伦铜上升三角形收敛形态成立，按照技术角度而言，在突破三角形之后铜价未来目标可以想象到3500美元附近，届时，市场将会是怎样的情景？
铜价涨到3500美元，全球众多生产商欢呼雀跃的神情可以预见。据美国地质勘查局US
GS统计数据，全球已探明的铜矿资源储量非常丰富，未来探矿开采活动所增加的铜探明储量将不断增长并超过铜资源的消耗量。生产方面，科学技术的应用使得铜工业在开采、冶炼产量大幅增加的同时，生产成本不断降低，潜在的世界铜冶炼产能足以满足现阶段铜消费增长的需求。一旦铜价步入3500美元，进一步的暴利将驱动诸多铜矿加班加点，利用40年来的天价大赚一笔。
铜价涨到3500美元以后，需求方面又是另一翻景象。作为全球第一大精铜消费国，中国国内消费市场情况直接影响到铜价走势。前期许多人士看空铜价的重要原因就是国内消费市场对于32000元的高价并不认同，而如果国内铜价步入34000元的高价区时，消费市场又会怎样呢？中国国内的表面消费依然十分强劲，国内冶炼商在加工费处于多年不遇的高水平背景下，必定会不遗余力地增产。按照10%年增长率预计2005年中国的铜消费量在360万吨左右，国内年产量假定按照2004年230万吨标准水平，则明年中国进口总量将达到130万吨，中国废杂铜进口量也会保持较高水平。以此来看，铜价再度高企之后，2005年下半年国内供需可达到基本平衡甚至过剩，国内不会出现现货供应不足的恐慌状况。
最后，铜价一旦涨至3500美元，对于国外基金而言，2004年第4季度在3000美元成本区买入的多头头寸，获利将十分丰厚，相信基金在此过程中会不断派发，不会再现上半年48000万手净多的巨量持仓。因此可以推断，铜价上涨到3500美元的根基是不牢固的。
我们认为，研判铜价在年内高点3177美元之上的空间，实际意义并不是很大。即使2005年铜价触及到3500美元，时间也将会十分短暂。在众望所归之下，期铜步入价值回归之路在所难免，如果作为战略投资者，这将是一个十年难遇的抛空机会。同样，现在我们也可以把握这种历史机遇。有一点可以确立，那就是此轮铜价头部形态的构筑将是极为复杂的，远超出一般人的想象。所以，重要的是寻找一个合适的入场点抛空，而这个时点离我们越来越近了。上海证券报大陆期货李迅
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