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胡凯西
10月份国内部分大型铜(资讯 论坛)加工企业产量环比继续下降，种种迹象表明在31000元/吨历史高位铜价进一步上涨的根基并不牢固
全球制造业向中国的转移，大量外资的流入，使中国成为世界工厂，导致铜消费增长
集中于中国，巩固和加强了中国铜消费大国的地位。作为最直接反映中国精铜消费增长的领域，中国铜加工材产量、进口、出口、消费迅速增长，其中1990—2002年我国铜加工材产量平均增长35.06%，居世界之首。
2001年中国成为世界最大的精炼铜进口国，之后中国巩固了世界最大的消费国的地位。2002年以来中国经济持续强劲的增长为世界铜的消费带来了活力，当年中国铜的消费量首次超过美国，达到260万吨，占到全球铜消费的17%，成为了世界第一大铜消费国。
中国2003年铜的消费为300万吨，2004年铜的消费为330万吨。预计中国2005年对精铜的需求将成长9.4%,达到350万吨。
中国的铜需求异军突起，各种形式的铜消费迅猛增长，成为推动近几年全球铜价恢复性上涨的中坚力量。
供应十分紧张
近期，上海期交所铜库存大幅下降，市场对供应紧张的担忧再一次推动了铜价的上涨。上周国内期现货铜价均大幅上涨，其中10月份上海地区现货铜价平均达到了29838元/吨，并创出年内新高，1至10月份现货平均价为27530元/吨。
现货升水方面，国产平水铜上周较SHFE铜当月合约期价的升水幅度为800元左右，进口ccc、ENM等A级铜的升水为900元，这与上周一最高1300元时相比已经有了一定的回落，这一方面与SHFEcu0411合约的最后交易日临近有关，另一方面也反映了过高的铜价已经抑制了部分的消费需求。
除了上海市场之外，上周国内其他地区的电解铜供应也十分紧张。10月份中条山粗炼系统停产检修，市场供应还没有完全恢复，而铜陵、张家港等国内较大冶炼厂的电解铜客户要在付清全部货款3天后才能够提货，运输方面也不能保证。同时现货市场的高升水也吸引了各冶炼厂纷纷加大了向上海市场的供应，并推动了电解铜市场供应的全面紧张状况。
消费并不理想
而与日趋紧张的市场供应形成鲜明反差的是，消费方面的情况并不理想，随着铜价再一次上冲至31000元/吨以上的历史高位，部分用铜企业再一次选择了停产观望。对铜线杆加工企业来说，目前每吨产品的平均加工费收入仅有800元左右，不仅铜价大幅波动给企业经营造成了严重的影响，而且铜价上涨带来的成本增加一时又不能向下游转移，选择减产、停产实在是一种无奈之举。
与此同时，从国家统计局公布的9月份有色金属产量数据中可以看出，9月份我国铜加工材产量为33.04万吨，同比增幅为11.1％，增幅为年内最低值，虽然从绝对数量上看月度铜材产量仅比上月减少了0.13万吨，但这已经是今年5月份以来连续第5个月下降。4月份的39.84万吨和5月份的41.50万吨的产量已经构成了2003年以来铜材产量快速增长的峰值，宏观调控对于铜市场消费方面的抑制作用已经十分明显。另据笔者了解，10月份国内部分大型铜加工企业产量环比继续下降，种种迹象表明国内电解铜市场消费已经逐渐减速，在31000元/吨历史高位铜价进一步上涨的根基并不牢固。
(作者为上海中期交易三部经理)
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