受地缘政治因素主导 今年金价走势将总体上行

　　2005年，随着美联储升息步伐，黄金价格出现背反现象走出箱形整理及上升趋势，核心因素就在于伊拉克政局不稳以及伊朗核问题诱发的国际地缘政治不稳定预期2006年伊始，黄金价格走势的序幕仍然在这些因素的影响下形成

　　刘涛

　　随着2005年7月伊朗大选进程接近尾声，候选人中黑马人物、保守和强硬的内贾德逐渐走向伊朗总统宝座，争吵中的伊朗核问题开始显现危机迹象。于是，在伊朗宣布启动核设施和内贾德即将主政伊朗等国际地缘政治影响下，伴随着石油价格不断创出历史性的高点，去年7月末黄金价格终于结束了每盎司(下同)420~440美元的箱形整理,开始2005年黄金价格演化的精彩剧目。

　　2006年伊始，金价继续延续上年末走势，拉开了2006年黄金价格演化的序幕。1月9日金价突破550美元,1月16日金价突破560美元,黄金价格在形成令世界瞩目的局面之外，国内的百姓也在关注节节攀升的金店的金价。

　　回顾黄金价格走势形成的持续约5年的热闹局面，研究分析黄金价格形成的机制，可以发现，黄金价格的跌宕起伏受国际地缘政治、国际经济、国际金融和国际投资等因素的影响。而且，在这些影响黄金价格的因素中，其对黄金价格影响的程度存在着逐层分级的规律。

　　2005年，在国际经济总体形势良好、国际金融总体稳定及美元对主要货币

汇率大幅升值的前提下，随着美联储升息步伐，黄金价格出现背反现象走出箱形整理及上升趋势，核心因素就在于伊拉克政局不稳以及伊朗核问题诱发的国际地缘政治不稳定预期。

　　2006年伊始，黄金价格走势的序幕仍然在这些因素的影响下形成。

　　因此，研究分析2006年黄金价格走势，分析和把握

黄金投资的机会，2006年影响黄金价格的国际地缘政治、国际经济、国际金融和金融投资市场的形势分析仍不可少。

　　对于影响2006年黄金价格走势的国际地缘政治而言，伊拉克议会选举的结果迟迟不能公布，表明各派的分歧仍在，因此，伊拉克局势今年稳定的可能性不大。其次，伊朗核问题及其伊朗与以美国为首的西方工业化世界的冲突，在核问题的冲突之外蕴含着文明和经济战略资源争夺交织在一起的地缘政治冲突，从冲突机制上考察，这一冲突2006年能够缓和的可能性甚微。因此，2006年国际地缘政治仍是影响黄金价格走势的主导因素。

　　对于2006年的国际经济形势而言，新经济泡沫破裂以来形成的基础经济资源价格持续上涨，虽然还未对国际经济形势总体发展产生实质性影响，但随着以石油为主体的基础经济资源价格持续高位运行或再创新高，成本压力逐步释放，2006年国际经济形势运行总体乐观中会伴随些许悲观因素。

　　对于2006年的国际金融形势而言，新经济泡沫破裂以来以美国为主体的工业化国家为了抑制金融投资市场衰弱，采取了扩大货币供应量的对策措施和抑制通货膨胀的提高利率政策。但是，一方面以股市为主体的金融投资市场要消化部分基础经济资源价格持续上涨的成本压力；另一方面当前世界的重要基础经济资源价格机制由国际市场形成，国别的金融政策手段产生的政策效果已被弱化。因此，2006年的国际金融形势也只能以总体乐观中蕴含悲观成分来判断。

　　对于2006年的金融投资市场判断，因国际金融投资市场发展从属于以上三个因素演化，可大体推断出2006年国际金融投资市场发展形势。

　　在以上影响2006年黄金价格走势的因素分析中，可以推断出今年黄金价格走势总体向上的趋势，当然期间出现整理回荡走势也是必然的。

　　(本文不代表本报观点，作者为上海源复企业管理咨询有限公司首席战略分析师)