基金料在06年进一步推升金价 基本面因素亦利多

　　1月9日报道，行业分析师表示，06年基金买盘将继续推升已经猛涨的金价，同时珠宝需求和矿山产出迟滞等基本面因素亦将扮演重要的支撑角色。

　　Macquarie Research在一份报告中表示，实货市场不太可能突然承担起支撑金价上涨的角色。这表明金价将再度受强劲的投资者买盘推动走升。

　　在纽约金市上进行操作的对冲(避险)基金已买入约200亿美元黄金。黄金可被视为规避通膨、经济增长及美元和地缘政治风险的工具。

　　上市交易基金(ETF)则持有约60亿美元的黄金。

　　知名研究公司及投资银行均已调升了金价预估，称会有更多投资者买入黄金以从其预期强劲的回报中获益。多数机构预计06年金价波动区间将介于500-560美元。

　　金价05年大涨了约18%，并于12月升至近25年高位每盎司540.90美元。

　　实货需求亦提供支撑

　　贵金属咨询机构GFMS Limited执行长沃克称，实货市场确实是金价一飞冲天的起点。这是一个支撑因素，但是我认为这并不是推涨金价的关键因素。

　　预计未来数年矿山产量将迟滞不前，然后会因主要矿山的矿石品级较低导致产量开始下降，但是预计在主要消费市场，随着经济增长珠宝需求而稳步上升。

　　05年全球珠宝需求增至约2,800吨，较上年增加了7%，而矿山产量仅增加了1.4%，至2,495吨。

　　波动性太大将抑制主要消费国需求

　　尽管中国，印尼和印度等全球实货黄金主要购买国最终会适应高企的金价，但是巨幅的金价波动可能抑制其买需。

　　全球最大黄金消费国--印度去年除再生金以外的黄金需求估计超过700吨，高于上年的643吨。

　　去年上半年的黄金消费量猛增了57%，至508吨，但是由于价格动�，稍后的消费受到抑制。

　　世界黄金协会(WGC)负责印度事务的常务理事Sanjeev Agarwal表示，其认为强劲的价格不是问题，因为在某种程度上而言，市场认为金价将保持强劲。但是如果波动巨大，则这可能影响购买。

　　印度黄金分析师Bhargava Vaidya表示，若金价持稳并在一窄幅区间内波动，印度的黄金需求可能增加。

　　分析师表示，这在很大程度上将取决于央行的买售黄金举动，这可能令全球金价震�。

　　去年年末，央行和其他货币机构的储备中持有的黄金约为3.1万吨，因此它们可能成为潜在的供应者。

　　美林最近表示，中国放松对金市的监管可能导致未来数年该国对珠宝黄金的进一步购买。中国是全球第四大黄金消费国。

　　中东的黄金需求亦持续增长，其中沙特和阿联酋正经历着强劲的增长。