美国库存制约上周油价 国际油价维持高位盘整

　　银河证券 李国洪

　　上周后三个交易日受北半球天气突然变冷影响，特别是全球取暖油用量最大的地区美国东北部气温骤降，纽约商品交易所原油终于触底反弹，主力1月合约(0601)已由上周三刚刚创下的阶段低点57.45美元连续上涨3天，至12月9日收盘时报收于59.32美元，短期涨幅近2美元。

　　“基地”威胁与美国库存制约上周油价

　　上周，市场在“基地”组织的煽动性语言及美国石油库存数据戏剧性变化指引下，价格围绕60美元/桶出现了两波上下波动。5日纽约轻质原油1月期货小幅上涨了0.59美元/桶，东京商品交易所原油和成品油期货结算价收高，好于纽约市场，5月原油期货上涨1010日元收每公升41700日元。6日，除纽约轻质原油1月期货小幅度上涨外，其他能源期货收盘都有不同程度下跌。

　　7日，“基地”代理领导人在网站上发表录像讲话，要求全体穆斯林和贾马耶图勒圣战者袭击在穆斯林国家的石油设施，宣称拉登对西方的战斗刚刚开始。“基地”组织的言论引发市场紧张气氛。同一天，美国的石油库存数据也出现戏剧性变化。由于进口量增加和炼厂开工率上升到90％，美国能源信息署公布的原油、汽油和馏分油库存均上升了270万桶，该数据刚好是美国原油库存警戒线2.7亿桶的1％，给市场带来了出乎预料的利空。同日，美国能源信息署还宣布，截至12月2日当周，美国商业原油库存3.203亿桶，比去年同期高11.1％；汽油库存2.026亿桶，比去年同期低4.3％；馏份油库存1.306亿桶，比去年同期高5.9％，美国原油日进口量1057.98万桶，比前一周增加88.6万桶；装置开工率90.6％，上升1.3个百分点。

　　因此，在7日当天，早盘纽约轻质原油盘旋在每桶60美元上方，然而美国石油供需数据公布后，交易商又匆忙获利回吐，油价瞬间回落。

　　8日，因天然气价格攀升至历史新高刺激空头回补盘激增，纽商所

原油期货当日突破每桶60美元，收盘上涨1.45美元/桶。9日交易平淡，纽约轻质原油基本围绕60美元小幅波动。

　　近期原油生产尚待恢复

　　世界最大的产油国沙特阿拉伯石油产量受红海沿岸的延布炼油厂停工检修影响有所降低，11月份沙特阿拉伯日均石油产量940万桶，比10月份降低了5万桶。

伊拉克11月份日均产量仅有169万桶，比10月份日产量低14万桶是因为恶劣的气候、电力不足以及技术问题。总之，11月份欧佩克原油日均产量3007万桶，比修正过的10月份日均产量低9万桶。

　　截至12月7日，美国的墨西哥湾原油生产已有较大改观，中断的石油日产量为47.6035万桶，相当于该地区日产量150万桶的31.74％。中断的天然气日产量24.75亿立方英尺，相当于该地区日产量近100亿立方英尺的24.75％。8月26日到12月7日累计中断石油产量9945.6956万桶，相当于该地区年产量约5.475亿桶的18.166％；8月26日到12月7日累计中断的天然气产量5144.48亿立方英尺，相当于该地区年产量36500亿立方英尺的14.03％。此外，美国还有3家炼油厂受到飓风卡特里娜和丽塔损害的装置关闭，损失的产能每天80.4万桶，占美国总量的5％。美国政府报告说，明年3月份海湾地区石油产量可以恢复到飓风前的81％。

　　中美能源需求还在增加

　　本周美国东北部地区气温将比平均温度低12华氏度，增加了对取暖油的需求。美国能源信息署认为，美国汽油四周平均表观需求量917.1万桶，比去年同期高1.2％。

　　中国石化工业协会12月9日表示，2006年中国原油需求可能达到3亿吨，国内产量将达到1.80亿吨。中国明年可能进口1.20亿吨原油，剩余60％的原油需求依靠国内供应。预计2010年，中国原油需求3.3亿吨，国内原油产量仍可能保持在1.80亿吨，预计进口量达到1.50亿吨，占中国总需求的54.5％。

　　本周油价将维持高位震荡

　　根据美国能源信息署发表的12月份《短期能源展望》，由于石油资源持续紧缺，加上飓风造成的损失在明年3月前难以全面恢复，预计12月原油和天然气价格仍然较高。我们认为，本周

国际油价继续在高位震荡，特别是在国际金价不断创出20多年新高的情况下，国际油价很难大幅回落，但我们也应注意到，本周随着美国东北部气温有所回升，美墨西哥湾炼厂生产能力持续恢复，国际油价大幅向上也很难，因此预计本周国际油价仍将继续高位震荡。