美国贸易数据如期公布 美元反弹黄金价格走低

　　周洪涛

　　7月13日国际现货黄金价格在纽约报收每盎司423.80美元，比7月12日纽约收盘每盎司426.10美元下跌2.30美元，跌幅为0.54%。业内人士称，纽约商品期货交易所金价收低，但仍处于此前固有交投区间。美元继遭遇两日卖压后反弹，因美国5月贸易逆差较预期缩窄。

　　在纽约市场上，美元上扬，当日稍早出炉的贸易逆差数据以及白宫发布的预算估值，暗示美国庞大的经常帐和预算双赤字局面正得到控制。

　　5月贸易逆差为553.5亿美元，小于预期，这缓解了对于美国能否吸引外资填补经常帐赤字的担忧，且应有助于第二季度经济增长。

　　JP摩根分析师在研究报告中称，市场作出的本能反应，与近期每次小于预期的贸易逆差数据公布后美元走强的趋势相符，促使金价走低。

　　美国贸易收支是经常帐的重要组成部分，其庞大贸易逆差拖累国内生产总值(GDP)，并是导致美元兑欧元在截至2004年底的三年中重挫30%的主要因素。不过，美国屡屡升息已令美元今年年初以来上扬。

　　5月美国贸易逆差小于分析师预估的570亿美元，且低于4月修正后的贸易逆差569亿美元。

　　数据出炉后不久，美国政府又将2005财年的预算赤字估值调降近1000亿美元，进一步巩固了美元涨势。

　　Brown Brothers Harriman分析师贝纳布鲁克称，这显示财政控制更为严格了。此外，美国政府举债需求降低了，吸纳外资的需要也会小一些。不过他指出，本来7月13日也到了美元反弹的时机了，因7月12日大幅挫跌。

　　纽约尾盘时，欧元兑美元挫跌1.2%至1.2088美元；英镑兑美元亦跌至1.7632美元；美元兑日元扬升1%至111.91日元；美元兑瑞郎则创下七个月来最大单日涨幅，报1.2901瑞郎，这些因素都促使金价走低至每盎司423.80美元报收。

　　白宫之所以调降预算赤字预估，是由于近月来税收出乎意料地强劲。美国政府目前预计截至9月30日止的财年预算赤字为3330亿美元，远低于原先预估值4270亿美元，2004财年赤字则为4120亿美元。

　　荷兰银行资深分析师麦克麦洪说，看来美元面对的结构性因素略微向好。

　　但一些分析师对美国的赤字，尤其是贸易逆差状况仍持审慎态度。

　　MG金融公司首席分析师莱迪表示，我们预计美元涨幅受限，主要因一些影响市场的因素只是暂时的。4至5月油价或已企稳，这令美国石油进口额得以放缓。但之后油价反弹，因此石油进口的下降就只是暂时的了，需观察6月和7月贸易数据，估计逆差均将超过600亿美元。

　　美国原油期货上周触及每桶62美元上方的纪录高位，受天气与供应面疑虑推动，不过7月13日原油期货已重新回跌向60美元，因美国一周馏分油库存增幅超乎预期。

　　今年迄今，美元摆脱了经常帐赤字等结构性因素的拖累，美元指数已上扬约8.5%，因美国升息提高美元的利差优势。

　　良好的贸易数据将10年期美国现货公债收益率推至两个月高位4.179%。

　　德意志银行市场研究主管查达指出，收益率上涨显然有助于美元。周期性因素明显利好美元，但我不会因此而过于兴奋。他补充道，美元还需进一步大幅贬值，贸易逆差才会大幅缩窄。

　　总之，市场基本追随美国贸易数据公布后的欧元兑美元走势。美国5月贸易逆差收窄至553.5亿美元，低于预期的570亿，部分缓解了美国外部融资的忧虑。

　　黄金在过去三年的上扬部分归因于美国巨额贸易逆差，因逆差导致美元兑欧元同期贬值约30%，从而提振金价。不过，今年以来的美国利率上调和美元走坚抑制黄金升势。

　　另外，纽约商品期货交易所现货白银亦在清淡交投中收跌，但交易商目前关注纽约商品期货交易所库存变动，以判断是否会有一些商业买家愿意在此时逢低承接。现货白银收跌2.00美分，至每盎司7.03美元，盘中介于每盎司7.00至7.11美元之间交投；现货铂金持平至每盎司871.00美元；现货钯金也持平于每盎司181.00美元。