投机基金疯狂推高期货 国际油价击破60美元大关

　　张晓晖 报道

　　6月27日， 西南期货的冉军(化名)坐在大户室里的电脑交易屏幕面前，专注地盯着纽约商业交易所(NYMEX)亚洲时段的交易情况。

　　6月27日是星期一，全球金融市场开始新一周交易的第一天。此时纽约商业交易所的油 价最高已达60.44美元/桶，创下自1983年该交易所有原油期货以来的历史最高价格。

　　冉军买了30手燃料油。30手是什么样的概念？燃料油一手10吨，保证金10%，冉军9月合约建仓价格是2752元/吨，30手总共花了8万多。而目前上海交易所燃料油9月合约价格是2855元/吨，以一手获利1000元计算，冉军的30手油一共赚了3万元。而这一切，从开始建仓到获利了结，只用了三个交易日。

　　3天，30手油，37%的收益率。

　　上涨的油价

　　“60美元，油价上涨的第五波，预计后市仍将维持涨势。”大华期货机构客户部李科告诉记者，“最近有三个投资者从西北证券转过来，都在油上面赚了钱。”

　　上周，由于市场担心未来数月内原油供应将出现短缺，NYMEX原油期货24日继续收高。8月期原油收盘上涨0.42美元，报每桶59.84美元，创下纽约商业交易所近月交割原油合约收盘价历史新高，该合约盘中曾触及每桶60美元关口。

　　欧洲市场，伦敦IPE布兰特原油期货上周五(24日)上扬, 但未能再度上攻该周稍早所触及的纪录新高。8月布兰特原油期货结算价报每桶58.36美元,，较周四结算价57.96上涨0.4美元。

　　6月27日，NYMEX原油期货亚洲电子盘升至创纪录高点。北京时间16:46，8月期原油上涨61美分或1.02%，报60.45美元/桶。

　　“市场仍然认为原油供应短缺，尽管目前已经突破了60美元/桶。”李科告诉记者，“一些运输企业的成本压力越来越大，不得以已从期货市场寻求风险控制。”

　　疯狂的基金

　　对于油价上涨第五浪的说法，西南期货的冉军比较认同。但是他认为，油价涨至每桶60美元，多数是因为基金的疯狂投机行为。

　　一个月前，NYMEX油价还在50美元附近徘徊时，对冲基金就开始盯上了原油。随后的数个星期内，油价伴随着成交量的放大不断攀升，持仓量也在不断的增加。

　　6月2日~10日，NYMEX油价在55美元的重要点位维持了一个星期左右的整理，随后在基金的投机力量下开始迅速上攻，成交量逐日放大，走势开始呈显陡峭的“V”字型。

　　6月20日，8月原油价格首次触及60美元，当日成交量达到30,305手，对比10日前的成交量则是7,626手，整整4倍。

　　随后，投机基金获利回吐，油价小幅度盘整，在短短的两个交易日之后的23日和24日，NYMEX8月原油价格终于突破每桶60美元，伴随着仓量的稳定增加。

　　“一直都在建仓，基金持续在增仓。”冉军用计算器仔细地估算着成交量和持仓量，“我认为，基金的投机力量是原油此波行情能够站稳60美元/桶的关键。像NYMEX这样全球最大的原油期货交易市场，投机的资金至少是在30亿美元之上，其中就包括有索罗斯领导的对冲基金。”

　　兴奋的投机者

　　“国内燃料油资金的投机性则表现得更为明显，原因是燃料油国内没有定价权，价格跟着外盘跑，风险在无形之中被放大了。”冉军这样给记者解释。

　　6月16日，燃料油的高投机性得到了最充分的体现，当日，国内主力合约0509成交70676手，持仓量却只有22964手，换手率达到307.77%，这在所有的期货品种中都是非常罕见的。一个交易日之后的6月20日，燃料油价格在NYMEX油价触及60美元的同时创下了国内新高2852元/吨，成交量仍然达到了7万多手。

　　“我就是在那个时候平出来的，然后在24日建了新的多单，结果当夜，外盘(NYMEX)就创了新高。”冉军兴奋地回忆当时建仓的情景。

　　“当然，我也算该投机资金中的一分子。”冉军回答记者的时候，其账面上的资金已经从两个交易日前的10万变成了13万。

　　发改委调油价

　　与国际油价突破60美元/桶相对应的是，国家发改委决定自6月25日起将汽油和柴油出厂价每吨分别提高200元和150元，零售中准价格按出厂价调整幅度等额提高。同时，航空煤油出厂价格每吨提高300元。

　　在周末的时间里对汽油和柴油零售价格做出重大调整是比较罕见的，同时也从另外一个侧面反映出政府对于高油价的敏感。此前发改委的三次油价调整，时间的选择都是在星期二或者星期三，惟独这次选择了星期六。

　　先融期货的研发部经理龚科对记者表示，“石油对于中国而言，是一个比较特殊的商品，它不像国外那样实行的是市场定价机制。在中国，原油是计划下的市场供给，价格由国家统一规定，允许小范围浮动，而上海的燃料油期货也是刚推出不久，其发挥的风险补偿作用有限。”

　　市场的反应

　　持续走高和不断波动的石油价格威胁全球经济的增长，成为各国财长们最担心的风险。在26日的第六届亚欧财长会议上，各国财长们强烈呼吁，产油国增加石油产量。

　　国内，有消息人士透露，长城联合石油公司已敲定于6 月29日在北京人民大会堂举行成立仪式。据悉，该公司成立后，将成为中国最大的民营石油公司。近半年来，长城联合因其欲打破中国石油业三足鼎立局面、为国家能源紧缺状况舒缓压力的特殊含义而备受瞩目。

　　据分析师估计到2005年底，国际油价有可能涨至每桶70美元，而此前华尔街的高盛投资公司因为估计未来3到5年内原油价格将有可能抵达100美元而备受争议。