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指数期货领跌恒指急挫90点


http://finance.sina.com.cn 2005年03月16日 11:35 每日经济新闻

  郑步春 NBD上海报道

  周二港股大挫,恒指收跌90.1点,报13816.75点。遭大投行调降盈利预测的联通跌势未止,创近一个半月收市新低。

  基本面上,加息阴云挥之不去,虽然隔夜美股小涨,但港股抛单仍然沉重,一度跌
幅达143点。对利率敏感的地产股表现不佳,恒生地产指数跌107.88点,报16696.90点。

  周二走势特点是指数期货领跌现指。通常,这种情况要么是市场看空合力过大,要么就是跨市场大资金的操纵行为。

  周一温家宝总理记者招待会上重申宏观调控的“不能半途而废”,这使国企股雪上加霜,恒生国企指收盘重挫1.6%,报4920.20点。虽然油价仍然高企,但迟迟未能突破,隔夜近月原油收54.95美元/桶,盘中最高55.05美元/桶,至周二北京时间20:00仍盘旋于55美元之下。

  原油的高空横走也使国企股中权重极高的石油类股走势迷惘,收盘时涨跌互现。如今资源类股早已大涨,股价对资源涨价有所反应,甚至过度反应,因此仅从投机角度而言,不难理解此类个股的抛压,因为后市即使油价继续上涨,也不能保证石油类股一定会上涨。两者虽有高度相关性,但也不是百分之百相关。

  再说如今油价走势也确实令人起疑,对利空麻木,对利好也麻木。比如前期公布库存增加,油价不跌反涨,又比如隔夜美元大涨,油价仍然上涨。虽然两次上涨幅度均极有限。显然,目前情形已不适合全面“押注”。油价从12月中旬的40.25美元/桶起涨,至本周正好13周,属“费氏序列”,从技术面上讲,如果向上突破55.65历史高位可能会被不少人认为是出货良机,因此目前继续“押注”极有可能犯“风险收益不成比例,和投入产出不成比例”的错误。以“概率论”而言,方向的概率和概率的“期望值”是两个不同概念。

  财政司司长唐英年周三将发表的预算案,加上周二晚间格林斯潘和斯诺都要讲话,这一切使得弱市中投资者观望气氛较重。在此敏感时期,投资者不仅要看官员讲话,还要看汇率,看油价,稍有不慎,极易招致莫名其妙的损失。

  目前香港的一些投机资金面临两难局面:如果美元跌了再跌,比如跌到一欧元兑1.40美元,则依温总理的意思就是“在预期强烈时不会放宽人民币浮动区间”;可如果美元大幅上涨,则与美元挂钩的人民币却减轻了升值压力,又很难进行此类“升值预期”。






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