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伦敦原油期货创历史新高,而纽约期货逼近去年10月记录。在这种情况下西方期货贸易商却开始感到石油及相关期货市场也许已经见顶。
上周最受人瞩目的是国际石油交易所的伦敦布伦特原油期货,上周中期曾创下每桶54.30美元的新记录,甚至无视几个小时前公布的利空美国库存数字。纽约WTI原油期货随即出现55.70美元纪录,但该笔交易随后调整为55.65美元,只比去年10月55.6
7美元历史记录低2美分。
但整个能源体系的上扬就此止步。在上周剩余时间里全球能源期货价格开始回稳。布伦特周五收报53.10美元,比前周升2.5%,但比中期高位低2%。Nymex WTI收报54.43美元,比前周涨1%以上但同样从中期高位回落。分析师称该走势意义重大,也许预示着本周原油期货将出现走低行情。
贸易商一般认为对冲基金大规模获利回吐是两个基准均从高位回落1美元以上的主要原因。快速下跌的结果是原油出现"双顶"。分析师指出,上周三高位与10月25日纽约原油55.67美元记录所形成的"双顶"格局显示出一个心理强阻力线,并两次击退了油价进一步上涨。而从技术分析的角度看,价格出现明显的"双顶"将使贸易商开始对市场的跌幅下注。
上周末一名IPE布伦特贸易商对普氏说,"如果价格回落,也只会跌至40多美元中游水平。"这种意见得到越来越多认同。
分析师也指出,一个多星期之后许多北半球国家将正式进入春季,而天气因素在全球能源期货市场中的重要性正在下降。这个暖冬结束前的寒冷天气在最近几周大力支持了期价,但已接近尽头。能源顾问Jim Ritterbusch在报告中说,"随着冬季接近尾声而分销商忙于清仓,尽管天气因素仍对取暖油构成支持,但其对消费的实际影响正在迅速减弱。"
事实上冬季产品例如美国取暖油、欧洲柴油及世界天然气在上周普遍高收,但在后期均出现较长时期的疲态。Nymex首月取暖油收报每加仑1.5427美元,比前周升4%,而IPE柴油升近0.5%至每吨476美元。
另一种冬季型产品:美国Henry Hub天然气。上周上涨不足0.5%至每百万英制热量单位6.772美元。在原油的升势面前天然气却并没有跟随大涨,许多贸易商对此表示惊讶,况且美国的寒冷天气至少还会持续数周。一名Nymex贸易商说,"看到其他能源产品的涨幅,很奇怪天然气却并没有什么作为。"市场上对未来的天气变化评估不一,有人预测最近的低温天气将于下周结束、而也有人指出美国政府6至10天以及8至14天的预报,仍然认为天气将持续寒冷。一名经纪商说,"我们只有观望周末时天气如何了。"
中国燃料油期货是属于受夏季需求刺激的合约,但在上周三和周四则开始对国际价格作出反应,两天分别上涨2%和1.5%,但当市场清楚看到伦敦和纽约市场不太可能继续走高之后,大部分升幅在周五被逆转。上期所燃料油收报每吨2221元,比前周上涨1.2%。
如果国际能源署(IEA)没有在周五发表一份利多月报,那么石油甚至天然气期货很可能在收盘时遭遇更大下挫。
巴黎IEA称世界石油日需求量今年似乎肯定会增长181万桶至每天8432万桶。IEA调高了上个月的预测,并指出最近天气寒冷以及美国和中国经济增长持续强劲。该石油消费国顾问组织称需求增长高于预期,将连续第二年造成产油国及炼油商的供应紧张。
欧佩克本周会议召开之前,有必要检视一下欧美贸易商的普遍预期。一般认为欧佩克将不会改变官方配额,但贸易商也预期在高油价信号下将开始非正式增产。"目前有三种意见,"尼日利亚总统石油顾问道克拉在上周电话访问中告诉普氏,"维持配额但放松管制,维持配额并严格遵守,或者实际承认增加上限。"道克拉认为欧佩克的剩余产能不足以提高官方上限。他说,"我觉得产能捉肘见襟已是一个公开的秘密。去年10月的情况相同,各国均竭尽全力地产油。必须承认确实力不从心。"
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