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外高桥期货 施海
近期美盘CBOT玉米(资讯 论坛)持续疲弱，整体创下新低；而大连玉米则向上突破，主力合约C0505强劲冲高整理，内外盘走势出现分化。
上周五美国农业部公布的月度报告显示，全球玉米产量增加453万吨至69581万吨，
而需求消费量则增加294万吨至68129万吨。相比上月报告，美国玉米产量持平于29823万吨，而需求消费量则增加64万吨至22531万吨，但玉米出口量缩减127万吨至5080万吨，导致供应量增幅大于需求消费量增幅，致使玉米库存量增加64万吨至4683万吨。
目前虽然美国玉米需求消费量有所增长，但仍不足以抵消出口需求消费量缩减的利空作用，由此而导致美国玉米库存量稳步增长。由此还引发玉米生产商犹豫惜售心态逐渐转换为积极抛售，导致美国玉米现货价也渐趋疲软，由此对CBOT玉米走势产生利空压制作用。
国内玉米需求消费显著扩增，主要体现在出口需求消费增长。由于玉米价格呈现内低外高态势，海运费坚挺，国内玉米对远东地区出口到岸价低于美国玉米出口到岸价，导致国内玉米出口规模拓展。玉米迎来季节性需求消费旺季。两节临近，包括玉米在内的农产品将全面进入需求消费旺季。玉米工业需求消费稳步拓展，国内明年全年乙醇产量将由今年的130万吨增加至150万吨，玉米需求消费量也相应地由400万吨增长至480万吨。
销区玉米价格坚挺带动产区价格扬升，目前连云港、成都、福州、广州等销区二等黄玉米价格维持在1300元/吨以上较高价位，反映上述销区玉米供应紧张、需求消费旺盛和供需关系偏多的实质，由此对玉米期现价格走势构成利多作用。
据美国CFTC最新公布的持仓报告显示，截止12月7日，基金多单减磅，空单加码，净空单持续增加至9万余手。基金短线多单获利平仓，并盈利锁仓空单，而商业方面不但平仓空单，而且建立多单，由此说明基金判断大势依然坚决看空CBOT玉米后市，但遭遇商业方面多单承接。这表面CBOT玉米后市短线可能反弹。
从大连玉米市场来看，主力资金逢低扩仓吸纳并积极追捧，空方主力增仓拦截较为薄弱，盘面呈现价涨量仓俱增强势格局。其中主力合约C0505于14日强势冲高整理，期价和持仓量双双创下新高，说明外围增量资金积极进驻，并以顺势做多为主，因此后市有望继续涨升。
技术图表显示中美玉米期价呈强弱背离态势。连玉米主力合约C0505日线组合运行于单边涨升走势之中，并受到均线系统的支持，适度回调将继续拓展涨升空间；而美盘CBOT主力3月合约期价于12月10日和13日双双创下201美分/蒲式耳近期新低，弱势反弹后将继续拓展下跌空间。技术分析认为，由于该合约期价走势属于小幅反弹、中幅下跌，后市该合约期价仍将寻求更低价位的支撑作用。
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