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本报记者 李俊 发自上海
10日，美国农业部(US-DA)公布了最新的月度报告，报告中对美国2004/2005年度结转库存(2005/2006年度大豆(资讯 论坛)期初库存)下调了3500万蒲式耳。在离大豆年度结束(至9月底)不到三个月的时间里，美国结转库存的下降，将更有利于基金对天气的炒作，后市大豆价格对天气变化的反应将更趋敏感。
USDA6月报告中指出，预计美国2004/2005年度大豆结转库存为3.2亿蒲式耳，较上月报告下调3500万蒲式耳，此前市场平均预测为3.34亿蒲式耳(预测区间为3.2亿~3.45亿蒲式耳)；美国2005/2006年度大豆结转库存2.55亿蒲式耳，较上月报告下调3500万蒲式耳，低于市场平均预测的2.81亿蒲式耳水平(预测区间为2.6亿~3.31亿蒲式耳)。
今年3月，USDA预测2005/2006年度大豆种植面积比上年度下降了130万英亩。在种植面积下降的情况下，市场对于大豆单产极为关注。5月中旬以来，美国大豆产区东部干旱、西部多雨、气温普遍较低，这种气候不利于大豆的生长，对单产将造成影响。基金正好利用这种情况，提前发动了利用天气的炒作行情。
在6月的报告中，USDA下调2005/2006年度期初库存，这将使天气对于大豆的影响更加突出。本次报告中预测，扣除期初库存，美国2005/2006年度大豆总的产量为28.98亿蒲式耳，总的需求量为29.64亿蒲式耳。美国大豆期初库存的下调令大豆的供需状况趋紧。虽然报告中预测美国大豆在该年度的期末库存仍然有2.55亿蒲式耳，但是如果天气状况不够理想，期末库存将出现进一步下降。
10日，在USDA公布了月度报告后，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆价格高开4美分/蒲式耳。盘中，由于市场预期周末期间大豆产区东部有一定降雨，部分资金获利了解，当天CBOT大豆期货总成交量约8.7万张，基金当天净卖出约5000张。
但是，从目前大豆期货持仓情况来看，基金仍然持有大量净多单，基金对大豆期货价格的控制能力仍然较强。据10日盘后美国商品期货交易管理委员会(CFTC)公布的持仓，截止到6月7日，基金持有CBOT大豆期货净多单50365张，较一周前增加9737张。市场人士预计,截止到本周五，基金大豆期货净多单为4.6万张。
目前，美国大豆产区西部降雨过多情况没有改变，热带风暴又可能产生锈菌扩散问题。在USDA下调美国大豆期初库存的情况下，基金在调整其持仓结构后又可能再度利用天气原因炒作大豆价格。
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