伊朗核危机：国际游资炒作原油价格的核心题材

　　刘涛

　　3月3日，国际原子能机构总干事巴拉迪发表言论，声称伊朗在核问题上需要“透明、透明、再透明”，伊朗官员反唇相讥。同时，美国国务卿赖斯和伊朗政府言论的对立倾向越来越明显，美国和伊朗核问题出现白热化局面。

　　在这些消息刺激下，纽约商业交易所(NYMEX)石油期货各合约均出现上涨。在3日美国开市时间高点突破55美元/桶。3月9日，主力合约一度上冲55.65美元/桶，离历史新高仅一步之遥。同日，6月合约更是达到了56.4美元/桶的高位。

　　其间，虽然也曾出现美国支持伊朗加入世贸组织的绣球，但是，伊朗核问题对油价的影响未见缓解。

　　反观近两周来油价形成的机制，可以发现，地缘政治对油价的影响，又出现了2002年第二次伊拉克战争前的某些特征。因此，近期油价的波动，要在美国石油储备调控的“意外增加”和欧佩克产量博弈的油价机制之外，再加入伊朗核危机的因素。

　　当然，目前包括叙利亚在内的中东地缘政治，伊朗核危机及其与核危机相关的中东石油资源争夺，对油价机制的影响，目前还只是预期。但是，这一预期对油价机制的影响，已经出现了超前反应。

　　考察世界石油剩余地质储量分布，可以发现，这一超前的反应也有其充分的理由。在当前世界的剩余石油地质储量中，三分之二集中在伊拉克周边，四分之三集中在伊朗周边，伊朗和伊拉克又都是陆上接壤并临海的国家。并且，以美国为首的联军占领伊拉克后期待的伊拉克大选，选胜方又是和伊朗有千丝万缕联系的什叶派。

　　依据美国大中东战略和在伊斯兰世界推行美国式民主的逻辑，也就是布什在第二任就职演说中的逻辑，美国对伊朗的态度，还需要一个口实。和第二次伊拉克战争一样，目前显现出来的口实依然是核问题。

　　于是，国际原子能机构总干事巴拉迪关于伊朗核问题的言论，加之伊朗和美国的在核问题冲突的反应，产生的油价波动预期立即反映到油价上。

　　其实，自2002年第二次伊拉克战争酝酿期开始，油价形成机制就已经变得十分复杂了。

　　首先，美国发动全球反恐及伊拉克战争，及其担心继“9.11”事件后再次出现恐怖袭击，为了筹集战争和反恐经费，不得不容忍连创新高的联邦预算赤字。但是，赤字在解决了战争和反恐经费的同时，也带来了美元贬值等恶果。美国作为依赖向世界发行美元取得世界经济资源配置的国家，美元贬值导致了美国配置资源的价格上升，此次油价的上涨，一定程度上有这种因素的影子在起作用。

　　同时，美元的持续贬值，导致越来越多的国家或地区考虑外汇储备多元化，美元的国际货币地位出现了边缘化的危险。国际游资炒作石油金融投资工具，一定程度推高油价，美元汇率也是一个因素。

　　其次，1980年以来每隔几年都要发生的严重的区域金融危机，维持了较长时间没有出现。因此，世界经济总体上发展良好，包括石油在内的经济资源需求增长强劲。2004年石油需求的强劲增长，石油需求接近石油生产能力的极限，就是明证。

　　同时，随着美、英等国石油地质资源日趋枯竭，石油生产能力下降，也是导致石油需求竭尽石油生产能力极限的重要原因。2004年油价暴涨，美国的石油进口创纪录地突破了1000万桶/日，毕竟美国本土的石油地质储藏只有约3年左右的消费当量。同时，爆出英国要由石油出口大国转变为石油净进口国的消息。

　　2004年，石油的美元价格创出了历史新高，这种局面下的偏向需求的石油供求态势，功不可没。2005年，这一局势还在延续，最近，油价好似过激的反应，这一因素仍在起着作用。

　　再次，2004年4月以来游资炒作油价，在贡献了2004年油价的新高后，2005年仍将再次作为。

　　像2004年游资炒作油价一样，2005年除了影响油价的中东伊拉克局势、石油生产能力极限、美元汇率以及投资市场中资本、货币、商品(期货)和黄金及衍生工具市场联动外，新近爆出的伊朗核危机，将成为游资炒作油价的新题材，并演化出2005年影响油价新机制的重要因素。

　　(本文不代表本报观点，作者为上海源复企业管理咨询有限公司首席战略分析师)插图/苏益