受市场担心供应的提振 小麦现价攀升至10年高点

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年7月10日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	8	611.00	613.50	602.50	608.25	2.00	21044	53779	398	223.49
大豆	11	632.50	635.50	623.50	629.75	2.00	48284	189817	-1669	231.39
豆粕	8	175.50	177.50	172.80	174.30	0.20	11075	38282	495	192.17
豆粕	12	180.80	181.70	177.00	178.90	0.50	15074	73474	-499284	197.24
豆油	8	27.23	27.40	27.06	27.34	0.19	13956	26565	-48	602.73
豆油	12	28.17	28.31	27.96	28.26	0.15	18406	153521	3479	623.02
小麦	9	400.50	405.25	400.50	403.00	4.75	22890	233275	1162	147.94
小麦	12	420.00	424.00	419.50	422.50	6.00	13090	109925	-424	155.10
玉米	9	255.50	261.25	255.25	257.25	6.25	38745	474375	2036	101.27
玉米	12	270.75	277.00	270.00	272.50	6.75	75731	491551	3911	107.28

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年8月　　　　　　　　　75.95　　＋　0.53

　　2006年9月　　　　　　　　　74.64　　＋　2.65

　　2006年11月／10月　　　　　　65.67　　＋　2.62

　　2006年11月／12月　　　　　　74.69　　＋　0.75

　　2007年1月　　　　　　　　　68.54　　＋　0.39

　　2007年3月　　　　　　　　　67.89　　＋　3.67

　　2007年7月　　　　　　　　　59.73　　-　1.33

　　2007年8月　　　　　　　　　68.80　　　　--　

　　巴西大豆升贴水

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　变动　　卖价　　　变动

　　06年8月　(较CBOT 06年8月)　　＋34　　　--　　＋36　　　--

　　06年9月　(较CBOT 06年9月)　　＋33　　　--　　＋38　　　--

　　07年3月　(较CBOT 07年3月)　　＋13　　　--　　＋18　　　--

　　07年4月　(较CBOT 07年5月)　　＋02　　　--　　＋08　　　--

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆期货周一收坚，天气疑虑增加市场波动性　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收高，盘中走势震荡，因人们对美国中西部大豆产量预估看法不一，期价在12美分的区间内交投，　

　　一CBOT场内经纪商称：“人们似乎并不是很关心近期走势，倒对天气因素颇为关注。“　

　　7月大豆期货收高1美分报每蒲氏耳6.03美元。新作11月合约收高2美分报每蒲氏耳6.29-3／4，盘中介于高点6.35-1／2和低点6.23-1／2间徘徊。　

　　分析师称，市场对天气担忧继续对大豆市场构成支撑，中、长期天气模型显示美国中西部有潜在炎热干燥威胁，这促使交易商为豆价追加一些风险升水。此外，周一CBOT玉米期货市场的大幅上涨也为大豆市场提供了一定支撑。然而，由于距离关键灌浆生长期仍有几周时间，所以当前大豆市场构建天气升水的紧迫性远没有玉米市场那么强烈，期价最终还是回撤了部分早期涨幅。　

　　交易商称，当天气预测未来会有降雨时，大豆合约盘中走低。　

　　从当天盘面看，大豆市场总体保持近期的剧烈震荡特征。期价没能尝试隔夜电子盘高点以及前一周高点的表现吸引了投机卖盘，各合约一度滑落至前日收盘价下方，此外少量商业卖盘以及短期理想天气条件也助长了市场疲弱基调，整个美国中西部地区本周中期以前有望出现凉爽多雨天气。基金至今还没有表现出增持多单倾向，所以交易商大幅追加天气升水意愿并不强烈。但另一方面，对作物优良率下降、周三月度报告美国大豆供需平衡表趋紧的预期也为市场提供了潜在支撑。　

　　继市场收盘後，美国农业部(USDA)公布，美国大豆生长状况良好到优秀的比率为58%，低于上周的64%。交易商原预期仅会下滑1-3个点。这可能会扶助海外CBOT电子盘交易。　

　　据气象机构Cropcast分析师称，一降雨带正移入美国中西部地区，未来几天有望带来0.5-1.75英寸降雨，局部地区雨量更是多达4英寸。伊 利诺斯东北部、印第安纳北部以及俄亥俄北部将是获得降雨较多的地区，到周三时候降雨带将进入主产区东部，周四、周五期间作物带南部、偏北部仍会有一些降雨。　

　　南美大豆期货周五收高，7月合约上涨21美分，收报6.40美元。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，飞马买进800手11月合约，ABN Amro、Rand财经、UBS证券各买进500手11月合约，曼氏财经、DT贸易公司各买进300手11月合约；Goldenber Hehmeyer卖出800手11月合约，飞马、UBS证券各卖出600手11月合约。　

　　全天CBOT大豆合约成交量为87,981手。　

　　大豆相关产品：　

　　＊＊豆类合约亦走高＊＊　

　　周一，CBOT豆粕、豆油期货市场均小幅收高，与大豆市场步调保持一致。豆粕市场当天消息面平静，与豆油之间的套利交易仍然较为活跃，盘中受大豆下跌影响，期价一度滑落至弱势区域。　

　　7月豆粕(豆粉)涨0.50美元，报每短吨173.40。远月合约多数收高，涨0.70至下滑0.20美元不等。　

　　在豆粕期货交易中，JP Morgan买入500手9月合约，RJ O’Brien买入300手12月，　and FCStone卖出300手12月。　预估豆粕合约成交量料为31,755手。　

　　豆油期价全天双边震荡，投机买盘以及长期需求看好对其有支撑，但连续上涨之后的技术性回调要求以及原油期价日内表现疲软抑制了市场上行动能。　

　　7月豆油合约收高0.20美分，报每磅27.30美分，远月合约涨0.15至0.31不等。至周一收盘时，7月豆油合约在压榨套利中的份额为44.05%，7月压榨套利合约报价为78 3／4美分。　

　　7月大豆压榨利润涨2.3美分，报每蒲氏耳78.78美分。　

　　豆油合约走势震荡，因市场处于技术性超买，上周五曾创合约高点，理应进行修正。　

　　美国中西部大豆现货基差周一尾盘多持平，继CBOT稍早的涨势後，出现零星的卖盘。　

　　马来西亚棕榈油合约小幅收低，此前数据显示马来西亚6月棕榈油库存增加。　

　　在豆油期货交易中，Rand金融买入400手12月，　RJ O’Brien买入300手8月，飞马买入300手12月。　花旗卖出400手12月。　

　　预估豆油合约成交量为34,755手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬麦期货周一收盘上涨，自上周五的跌势中反弹，归功于明尼阿波利斯春小麦市场大涨。　

　　投资者对于美国春小麦作物生长情况可能恶化的担忧依然是市场焦点，并提振明尼阿波利斯春小麦期货相较于堪萨斯城小麦期货的利差。　

　　不过芝加哥市场交投清淡，价格仍处于上周的波动区间。　

　　“成交量不大，价格总是在当前水准上下波动。”一位CBOT场内交易商称。　

　　CBOT-7月小麦收升1美分，至每蒲式耳3.82-1／2美元。9月期货上涨4-3／4美分至4.03美元，12月合约则上扬6美分至4.22-1／2美元。　

　　分析师称，对于硬红春小麦生长条件再下降5%并不感到奇怪。　

　　虽然平原北部部分地区上周末出现零星降雨，但预计该地区本周将重现干燥炎热天气，从而令作物生长进一步受到破坏。　

　　受市场担心小麦供应的提振，硬红春小麦和冬小麦现货价攀升至10年高点。　

　　由于基金买进小麦期货的同时缺少卖盘，CBOT小麦期货获得良好支撑。　

　　基金净买单估计有2000手。　

　　消息面，美国农业部(USDA)的报告显示，截至7月6日当周，小麦出口检验量为832.7万蒲式耳，低于此前一周的1436.2万蒲，也低于一年前的1339.2万蒲。　

　　在小麦期货交易中，J。P。　Morgan买入300手12月和200手9月，　Rand金融和曼氏金融各买入300手9月，　ABN Amro和UBS各买入200手9月。　唯一的卖家为Tenco卖出了100手9月。小麦期货预估成交量为30,764手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一反弹，止住上周五的疲势，因美国中西部偏西地区料天气干旱，影响市场。　

　　因美国玉米进入关键的授粉期，市场对天气状况越发敏感。交易商最为关注中西部偏西地区的天气，因要想提高单产，该地区的玉米带亟需降水。　

　　7月玉米合约收高6-3／4美分，报每蒲氏耳2.47-3／4美元，稍早曾攀升10-1／4美分至2.51-1／4。新作12月合约收高6-3／4美分，报2.72-1／2美元，脱离稍早所及的一个月高点2.77。　

　　分析师称，隔夜利多天气预报促成今天玉米市场强势开盘，大量基金买盘以及技术性买盘则扩展了日内涨幅。12月合约在272美分上方触发预设技术买单，期价进一步攀至6月12日以来最高点。不过，由于午间预报对未来几天美国中西部降雨量的天气预报存在分歧，市场买盘兴趣受到抑制、并促成了少量获利平仓盘涌现。商品基金全天买入大约1.5万张玉米期货合约，但市场似乎并没有获得相应涨幅。　

　　消息方面，全球气象监测公司分析师称，周一午间的天气预报并没有太大变化，未来2-3天美国中西部有望出现0.5-1英寸降雨，覆盖率在75%-80%之间，随后高气压脊将使这一地区气温高于正常水平，炎热天气模式可能会持续到下周初。　

　　美国一家大型基金管理公司最新发布报告称，玉米期价被低估，这被认为对交易商有心理利多支撑。　

　　分析师还特别提到，周三月度报告玉米供需数据有潜在利多因素，所以人们在报告前不太可能去主动抛售。目前市场平均预测美国2005-06年度玉米结转库存为21.04亿蒲式耳，较上月报告减少7，200万蒲式耳；平均预测2006-07年度玉米库存为12.66亿蒲式耳，较上月报告增加1.75亿蒲式耳。　

　　周一盘中美国农业部公布的出口检验报告显示，截止7月6日(周四)一周的美国玉米出口检验量为3，278万蒲式耳，低于3，600-4，500万蒲式耳的预测区间。　

　　技术图表上，目前主力12月玉米合约收盘价已处于各主要均线上方。　

　　盘后美农业部公布的作物进度报告显示，截止7月9日(周日)美玉米优良率为63%，较前一周下降5个百分点，去年同期为58%。分析师此前预期为下降1-3个百分点。　

　　在玉米期货交易中，JP Morgan买入4,000手12月，　RJ O’Brien买入2,500手12月，　ABN Amro买入2,000手12月，　曼氏金融买入1,500手12月，　Goldenberg-Hehmeyer买入1,400手12月。　

　　抛盘方面，UBS卖出1,000手12月，　Rosenthal卖出800手12月，　飞马卖出700手12月，　JP Morgan卖出500手12月，　Rand卖出500手12月，　Merrill Lynch卖出500手12月。　

　　估计商品基金买盘总量为15200手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　注：非绿色均为估计值，目前基金净空单8000