郑麦空头能量得到一定释放 短期内下跌动能不足

　　一、一周行情综述

　　本周郑麦市场各合约跌幅较大，强麦主力合约611在本周前三个交易日里期价持续大幅下挫，周三期价创出1565的新低，但当日持仓便出现大幅减仓现象，而日线收出一条带有较长下影的小阴线，在随后的两个交易日里期价持续减仓，累计减仓已超过1万手，盘面维持小幅震荡格局，从目前的盘面情况来看期价创出新低后，出现持续大幅减仓现象，而期价也有止跌企稳迹象，在持续下跌过程中空头的能量得到了一定程度的释放，短期内下跌动能不足。

　　

强麦0611合约走势图(来源：中期嘉合)

　　二、美麦一周走势

　　美麦在400美分一线的支撑显得力度不足，上周五以一根大阴线破位下行后本周继续加速下跌，目前美麦的均线系统已经呈典型的空头排列，短期内美麦继续持续弱市的可能性非常大。而前期低点360美分一线的支撑有可能在下周会被触及。

　　预计下周继续惯性下跌后小幅反弹的可能性较大。9月主力合约支撑位365美分，压力位392美分。

　　

美麦0609合约走势图(来源：中期嘉合)

　　三、小麦收购情况

　　夏粮小麦收获工作目前推进到山东、河北、山西、陕西，华北麦收再有两周时间将全部完成，收割机械目前已开始转向西北地区，七月份全部麦收结束。黄淮地区新产小麦目前正在晾晒脱粒，后熟进程尚未完成，面粉厂采购量有限，但小麦收购和入库量快速增加，目前河南、湖北、江苏、安徽定点收购企业已经全部开秤。

　　河南省夏粮产量达到2844万吨，增产249万吨，夏粮产量中的小麦产量占95%以上，产量在上年2578万吨的基础上增长到2800万吨。今年河南省小麦产量达到历史新高，与国家扶持麦农政策得力，农户种植积极性提高有关系，另外天气条件相对有利，没有出现严重旱情也有助小麦单产提高。目前河南全省正在统一执行1380元/吨的小麦最低收购价格，二等小麦收购价格为1420元/吨，国家制定的1440元/吨标准白小麦收购价格目前没有在河南省大部地区执行。

　　湖北、江苏、安徽和山东省也统一执行1380元/吨的最低收购价格，河北中南部地区也执行同样的收购价格。今年关内小麦主产区将基本执行1380元/吨的最低收购价格，不是1420元/吨的收购价格，这与去年储备粮托市收购阶段执行1440元/吨的情形不同。

　　四、郑州商品交易所仓单周报

　　本周郑州商品交易所强筋小麦仓单减少87张，总量为24072张，硬麦仓单减少61张，总量为169张。

　　五、美国CFTC交易商CBOT小麦期货分类持仓报告

　　美国CFTC交易商CBOT小麦期货分类持仓报告(06/05/23)

日期	基金多头	基金空头	基金套利	商业多头	商业空头	多头总持仓	空头总持仓	总持仓
2006-5-16	95,221	80,457	81,059	259,410	246,519	435,690	408,035	477,057
2006-5-23	110708	94459	92625	279155	262540	482488	449624	522295
2006-5-29	118023	94496	102591	278980	267454	499594	466541	538053
2006-6-6	103381	91660	115465	274939	256892	493785	464017	534155
2006-6-13	85650	81090	101555	265275	240004	452480	422649	490977

　　近两周基金持续减持多头，同时小幅减持空头，总持仓大幅减少，净多头寸减少至4000手水平。

　　六、USDA周度销售报告

　　截止到2006年6月8日的一周，美国小麦净销售量为461,200吨，比上周高出44%。主要买家包括日本(91,400吨)，中国台湾(70,500 吨)，危地马拉(46,500吨)，未知目的地(43,300吨)，摩洛哥(40,000吨)，委内瑞拉(40,000吨)，意大利(30,000吨)以及墨西哥(29,700吨)。出口量为388,200吨，比上周低了26%，比四周均值低了14%主要目的地包括印度尼西亚(59,100吨)，菲律宾 (51,500吨)，墨西哥(48,300吨)，马来西亚(41,200吨)，韩国(40,300吨)，也门(39,700吨)以及日本(35,000 吨)。

　　七、技术分析及操作建议

　　从技术图形上来看，强麦0611合约本周加速下跌，目前经过大幅度下跌后，下周可能会面临技术性的反弹行情。总体操作上仍然把握空头思路，寻找反弹高点做空。

　　中期嘉合 陈平