收割相关压力引发基金卖盘 CBOT小麦期货收低

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年6月14日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	7	596.75	600.50	589.00	589.50	-6.25	66470	134541	-8640	216.60
大豆	8	601.00	607.25	596.00	596.50	-6.00	15446	37063	2300	219.17
豆粕	7	181.80	183.50	178.80	179.20	-2.20	16745	64679	-4434	197.57
豆粕	8	182.80	184.10	179.80	180.10	-2.00	3253	26502	335	198.57
豆油	7	24.92	24.95	24.72	24.77	-0.20	26134	74079	-9367	546.08
豆油	8	25.08	25.08	24.90	24.96	-0.20	3722	22705	-313	550.26
小麦	7	369.50	372.75	360.25	361.25	-8.50	56122	90972	-22096	132.62
小麦	9	387.00	389.50	377.00	377.75	-9.25	39035	190573	17655	138.67
玉米	7	243.50	244.50	236.75	237.00	-6.25	130063	256921	-34957	93.30
玉米	9	254.50	256.00	248.50	249.00	-6.00	64611	373348	31368	98.03

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　巴西大豆升贴水

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　　卖价　　变动

　　06年6月　(较CBOT 06年7月)　　＋16　　　持平　　　＋20　　持平

　　06年7月　(较CBOT 06年7月)　　＋26　　　持平　　　＋28　　持平

　　06年8月　(较CBOT 06年8月)　　＋27　　　持平　　　＋30　　持平

　　06年9月　(较CBOT 06年9月)　　＋29　　　持平　　　＋35　　持平

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费走势图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆期货周三收低6-7美分，受良好天气和技术性卖盘压制　

　　芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期货周三尾盘下跌，因小麦期货的卖压波及此间市场，且天气预报称中西部种植带的干热天气会略微趋于湿润。　

　　周三芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场延续了前一天的疲软走势，技术性卖盘以及美豆作物理想生长条件促成期价全天大部分时间里稳步下行，最终各合约收低6-7 1／4美分。　

　　7月合约开盘596 3／4美分，最高600 1／2美分，最低589美分，收盘589 1／2美分，下跌6 1／4美分，盘中波动填补了上周五形成的5.95美元至5.92-1／2美元的缺口，并触及5.89美元的日低；8月合约收盘596 1／2美分，下跌6美分；11月合约收盘618美分，下跌6 1／2美分。　

　　分析师称，天气因素仍然是影响当前市场走势的关键，有关本周后期美国中西部大豆主产区干旱地带将获得降雨的预报使得市场空头氛围浓重，理想生长条件正为2006年作物产量勾画出乐观前景。与此同时，作为衡量投机兴趣主要指标的黄金期价继续下挫，这也对整个商品市场构成压力。　

　　技术性卖盘是推动当天豆价下行的主要动力，7月合约在成功突破10、20、50日均线重要支撑位过程中进一步拓展了期价跌幅，而且其最终收在这些关键均线下方的表现也使市场积聚了新的技术性下跌动能。　

　　随著种植季节的开始，价格走势益发受到天气因素的影响，令本周波动性加剧。　

　　自周一以来，天气预报就显示美国农业种植带会迎来稍多降雨，特别是北部地区。但也不排除天气会更为炎热。　

　　每次有预报称未来降雨增加，大豆和玉米价格都会走软。　

　　“大量降雨的可能性不大，但六至十日内会有一些降雨。预计北部一带气温将高于正常水准且会有零星降雨。”Meteorlogix气象预报员Joel Burgio表示。　

　　消息方面，据气象机构DTN预报，美国中西部大豆玉米带西部缺雨地区本周六前将继续出现一些降雨，作物带东部地区本周余下时间里以干燥天气为主，作物生长条件有望保持理想。　

　　当天盘初，大豆期价曾获得外部市场走强以及NOPA报告美豆5月份压榨预估数据出人意料利多的支撑，但因7月合约在600美分整数关附近遭遇阻力，市场呈现震荡整理特征，尾市卖压增强致使期价继续下行。　

　　早盘时大豆期约价格限于区间波动，周三早间一行业团体公布的压榨数据高于预期为市场提供部分支撑。　

　　美国油籽加工商协会(NOPA)周三盘前公布的压榨报告显示，5月份美国大豆压榨量为1.386亿蒲式耳，高于市场预测的1.33亿蒲式耳平均值，较上月增加约780万蒲式耳，行业预计范围为1.33-1.355亿蒲式耳,4月压榨量为1.308亿；5月份美国豆油库存为24.93亿磅，高于市场平均预测的23.67亿磅(预测区间为23.35-24亿磅)水平，较上月提高1.43亿磅。　

　　对于明天早晨的出口销售报告，析师预测截止6月8日(周四)一周的美豆出口销售量在10-30万吨之间、豆粕销售量在5-12.5万吨之间、豆油为0-1万吨。　

　　南美大豆期货周三收低，7月合约下跌4美分，收报6.12 1／2美元。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，RJO买进500手7月合约，Calyon财经、Rand财经各买进300手7月合约，飞马、瑞富各买进300手11月合约；UBS证券卖出2000手8月合约，花旗、JP摩根各卖出300手7月合约。　

　　全天CBOT大豆期货总成交量约80,313万手；商品基金日内卖出大约3,000手。企业在交割期来临前夕继续延展7月部位，加大的成交量。　

　　大豆相关产品：　

　　周三，CBOT豆粕、豆油市场最终打破了全天多数时间里的涨跌互现格局，期价全线收低。豆粕市场盘初受益于豆油／豆粕套利解仓及NOPA压榨数据利多支撑曾一度出现上涨，然而国内总体需求疲软以及大豆期价恢复走低对豆粕市场构成了压力。　

　　全国油籽加工商协会(National Oilseed Processors Association)公布的豆粕数据亦有支撑作用。　

　　5月美国出口豆粕548,403短吨，高于4月的446,576短吨。　

　　追随大豆期货的跌势，大豆相关产品也触及低位。7月豆粕合约收盘179.20美元／短吨，下跌2.20美元。其他远月合约下滑0.80至3美元不等。　

　　豆粕盘中稍早一度受到支撑，因企业延展空头部位。交易商将本周豆粕未平仓合约的减少归因于投机性的空头回补。　

　　在豆粕期货交易中，各个经纪行的买卖盘均零散清淡。当天CBOT豆粕期货成交量约28,671万手；商品基金日内在豆粕市场成交则较为分散，商品基金卖出约2,000手豆粕。　

　　豆油期货则因美国全国油籽加工商协会(NOPA)库存充足而承压，且纽约市场原油无力展开反弹也拖累人气。商业点价活动对豆油提供部分支撑。　

　　豆油当天主要跟随其它品种下跌，由于大量投机多单头寸的存在，市场继续呈现整理态势，分析师称技术卖盘以及NOPA报告豆油库存数据对全天期价形成压力。　

　　全国油籽加工商协会(National Oilseed Processors Association)公布数据显示，大量豆油库存令豆油期价承压。　

　　5月美国豆油库存达到24.93亿磅，高于4月的23.50亿磅。　

　　7月豆油合约收盘24.77美分／磅，下跌0.20美分。至周三收盘时，7月豆油合约在压榨套利中所占份额为40.87%，7月大豆压榨合约报价为77 1／4美分／蒲式耳。其他远月合约下滑0.15至0.25美分不等。　

　　在豆油期货交易中，JP Morgan和培基证券各买入700手7月，　飞马买入800手7月和600手8月，　ADM投资者服务买入300手7月。　曼氏金融卖出1,000手7月，　Calyon金融卖出500手7月，　Rand金融卖出300手7月和500手8月，　Rosenthal和ADM投资者服务各卖出400手7月。　当天CBOT豆油期货成交量约37,866万手；商品基金日内卖出约3,000手豆油。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货周三跌至六周低位，交易商称，空头技术信号和收割相关的压力引发基金卖盘。　

　　分析师称，“市场结清多头部位。”　

　　CBOT-7月小麦期约跌至200日移动平均线下方，收低8-1／2美分至每蒲式耳3.61-1／4美元。盘中该合约触及4月28日以来的低位3.60-1／4美元。远月合约收跌6-3／4至9-1／4美分不等。　

　　交易商称，基金售出5,000手合约。　

　　现货商称，周五中午，美国现货软红冬小麦的海湾CIF报价上涨1美分。　

　　交以上继续关注澳大利亚和阿根廷的播种和天气报告。　

　　他们亦指出，巴西贸易日报Valor Economica周三报道称，受其头号供应国阿根廷将限制小麦出口影响，巴西政府可能会在8月份解除10%的小麦进口关税。　

　　美国农业部(USDA)定于周四公布其周度美国小麦出口销售数据。分析师预计近周的美国小麦出口销售量为25-40万吨之间。　

　　在小麦期货交易中，投机基金为净卖家，O'Connor和飞马尾市抛空，Calyon金融卖出700手CBOT-7月小麦合约。交易商称成交量不太大。　

　　CBOT小麦套利交易显著。飞马套做了2,000手12月／7月，O'Connor套做了1,000手9月／7月。　

　　美国所有7月小麦期货合约的第一交割通知日为6月30日。小麦期货成交量预估为97,700手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收低。气象预报显示美国玉米种植带降雨增加之後，市场中的技术性卖压增大，一度打压玉米期货触及一个月低点。　

　　一位场内交易商称，“天气因素，昨日商品市场挫跌之後的後续卖盘，以及小麦价格下滑，都刺激了7月玉米期货的技术性卖盘，尤其是在2.40美元下方。”　

　　CBOT7月玉米期货收跌6-1／4美分至每蒲式耳2.37美元。远月合约收低4-1／4至7美分不等。　

　　7月合约在周三触及2.44-1／2美元的阻力位，之前曾突破100日移动均线切入位2.44美元。　

　　分析师称，周三午间的天气预报进一步了证实了早些时候有关美国产区天气良好的预报，这促使玉米市场多头平仓，随着7月合约跌破上周低点，技术性抛盘增多推动期价继续下行，而尾市止损卖盘的出现则进一步将期价推至日内低点，一些多头已经开始缴械投降了。　

　　此外，前一天外部市场大幅下跌的表现已向人们传递了一个通胀预期减弱的信号，市场投机买盘动能减弱，这对玉米走势影响也很关键。　

　　消息称，过去24小时以及周三午间的各主要美国天气模型预报结果相当一致。据气象机构DTN最新预报，周三、周四期间美国中西部玉米带西部将有一些零星降雨，周五、周六期间部分地区有望继续出现0.75英寸降雨；美国中西部东部东部地区在本周余下时间里以干燥天气为主，仅密西西比河以东地区有0.5英寸降雨，气温高于正常水平，该地区最高气温85-92华氏度。　

　　明天盘前，美国农业部将公布截止6月8日(周四)一周的出口销售报告。分析师预测当周美玉米净出口销售量在80-105万吨之间，前一周为91.46万吨。　

　　在玉米期货交易中，美琳买进2，100手9月合约，Man财经瑞富分公司买进1，500手12月合约，爱荷华谷物买进600手7月合约，UBS买进500手9月合约；Calyon财经卖出1，000手12月合约、500手7月合约，曼氏财经卖出900手9月合约、500手7月合约，Rand卖出500手12月合约，ABN卖出500手12月合约。　

　　全天CBOT玉米期货成交量预估为199,294手；商品基金日内卖出大约4，000-5，000手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持持净空单19000张