受季节性的收割压力打击 CBOT小麦期货收低

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年6月5日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	7	609.00	611.00	600.50	603.25	-5.75	101143	204446	-4901	221.65
大豆	8	616.00	617.25	607.50	610.00	-4.75	9272	27089	1929	224.13
豆粕	7	185.80	187.50	183.10	183.90	-1.50	67480	86862	-14168	202.76
豆粕	8	187.00	187.90	183.60	184.00	-1.40	7655	25144	-352	202.87
豆油	7	25.52	25.65	25.18	25.30	-0.13	20204	129146	-1096	557.76
豆油	8	25.82	25.82	25.38	25.51	-0.14	3594	21434	348	562.39
小麦	7	403.50	407.00	398.00	398.50	-5.25	29181	226741	-5468	146.29
小麦	9	417.00	422.00	413.50	414.25	-3.25	10527	97937	3321	152.07
玉米	7	257.00	257.75	252.00	253.00	-6.50	86262	468457	-12590	99.60
玉米	9	268.50	269.00	263.50	264.75	-6.25	17528	220527	4903	104.23

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差总收入（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年7月　　　　　　　　　79.63　　　＋1.02

　　2006年8月　　　　　　　　　75.41　　　＋0.13

　　2006年9月　　　　　　　　　73.15　　　＋0.38

　　2006年11月／10月　　　　　　64.88　　　＋1.06

　　2006年11月／12月　　　　　　74.12　　　＋0.07

　　2007年1月　　　　　　　　　69.83　　　＋0.57

　　2007年5月　　　　　　　　　64.63　　　-3.15

　　2007年7月　　　　　　　　　62.89　　　-2.07　

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆期货周一收低，因美国天气对作物生长有利　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收低，由上周五基金带动的大幅涨势中回落，因预期美国作物天气不错。　

　　“整体而言，天气相当不错。”民间气象预测机构Meteorlogix在预测美国中西部地区的作物天气时称，“湿度适合。”　

　　Meteorlogix预计本周美国中西部作物种植区气温正常至略高於正常水平，本周初预计有雨，周末时也会有雨。交易商称，对持续炎热天气的担心已经减弱。　

　　CBOT-7月大豆期货下滑5-3／4美分，至每蒲式耳6.03-1／4美元。该合约盘中低点在6.00-1／2美元。　

　　远月合约收低1／2至5美分不等。　

　　金市的强势早盘时支撑大豆价格，令交易商对涌现新的基金买盘保持谨慎。基金周五买入16,000手合约，提振7月大豆期约上涨了22美分多。　

　　但是利空的基本面仍是周一关注的焦点。　

　　分析师称，由于美国产区天气预报缺少威胁性天气，周一大豆市场对上周五的过度涨幅进行修正。期价全天多数时间呈下行走势，但积极技术指标以及外部市场通胀倾向表现抑制了跌幅，而且夏季天气的极大不确定性也让交易商继续在市场中保持一定的预防性升水。　

　　疲弱的现货市场加重期市压力。交易商指出，继周五上扬後，大豆现货销售温和，并且中西部地区大豆现货基差买价周一走软。　

　　从当天盘面看，7月合约盘初曾突破周五高点610美分阻力，但没能吸引跟进买盘，转而投机卖盘压制期价走低。随后时间里，市场始终维持在上周五收盘价下方活动，7月合约一度下破200日均线602 3／4美分价位，但在600美分心理关口附近获得买盘支撑。　

　　收市後美国农业部(USDA)的报告指出，美国大豆生长状况开局良好。其中70%的大豆生长状况为良好至优秀，高于交易商预估的65-69%。截止6月4日(周日)美国大豆播种已完成89%，与去年同期持平；作物出苗率为70%，去年同期为67%；　

　　据气象机构DTN预报，本周前半段美国中西部大豆主产区将出现0.75英寸左右的降雨，作物带中心地区气温大多为正常或高于正常水平，多数地区作物生长条件较为理想。远期预报告显示，美国大平原到中西部作物带偏西地区将可能随时出现更多高温干燥天气，作物生长面临干旱威胁。　

　　巴西国家商品供应公司(Conab)最新报告将该国2005-06年度大豆产量预估由5月份的5，520万吨下调至5，380万吨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周一预测该国今年大豆产量将达4，075万吨，比先前预测提高了35万吨。　

　　南美大豆期货周一收低，7月合约下跌10 1／2美分，收报6.10 1／2美元。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，曼氏财经买进2，100手7月合约，Rand财经买进800手7月合约，Tenco、JP摩根、飞马各买进500手7月合约；Rand财经卖出2，000手7月合约，ADM投资卖出600手7月合约，Term商品卖出400手7月合约、800手11月合约，Calyon财经卖出500手7月合约，Rosenthal卖出400手11月合约，UBS证券卖出500手11月合约。　

　　全天CBOT大豆期货预计成交103,379手；商品基金日内卖出大约3，000手。　

　　大豆相关产品：　

　　周一，CBOT豆粕、豆油期货市场均跟随大豆走势最终收低。豆粕(豆粉)市场盘初曾获得上周五的惯性空单回补支撑，但随着买盘枯竭，期价遭遇卖压，由早盘基金带动的涨势中回撤，因大豆期货下挫。　

　　CBOT-7月豆粕期货结算价下滑1.50美元，至每短吨183.90，盘中高点在187.50。远月合约由收低2.10至收升0.50美元不等。　

　　交易商称，基金净买入3,000手合约，反映空头部位继续平仓。　

　　在豆粕期货交易中，艾奥瓦粮食买入1,200手7月，　曼氏金融买入600手7月，　600手8月和500手12月，　培基证券买入400手7月，飞马买入500手7月。　JP Morgan卖出1.400手7月，　芝加哥邦吉卖出300手7月，　Rand金融卖出500手7月。豆粕期货预计成交53,615手。　

　　CBOT豆油期货追随大豆收低，当天仍旧受到豆油／豆粕套利解仓的压力，但基于原油上涨而出现的少量买盘削弱了期价下行活动。　

　　7月合约跌0.13，至每磅25.30美分。至周一收盘时，7月豆油在压榨套利中的份额为40.75%、7月大豆压榨合约报价为79 3／4美分／蒲式耳。　

　　在豆油期货交易中，芝加哥邦吉买入600手7月，　JP Morgan买入500手7月and ABN Amro买入300手12月。　JP Morgan卖出400手7月，　Calyon金融和曼氏金融各卖出300手7月，ADM投资者服务卖出200手12月。豆油期货预计成交35,541手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收低，受季节性的收割压力打击，而且气象预测显示美国冬小麦地带的收割天气不错。　

　　CBOT 7月小麦合约表现逊於堪萨斯城(KCBT)7月硬红冬小麦合约，反映中西部软红冬麦带的收割前景良好。　

　　“今日交投开始考虑了基本面因素。芝加哥与明尼亚波利斯的作物看来不错，引发场内卖压，”保德信金融的分析师表示。　

　　CBOT 7月小麦合约收低5-1／4美分至每蒲式耳3.98-1／2美元，跌破4.00美元的关键支撑。远月合约收低1／2至4-1／2美分不等。　

　　基金净卖出1,000至2,000手。　

　　KCBT 7月硬红冬麦合约收高1-1／4美分至每蒲式耳4.95-1／2美元。　

　　在小麦期货交易中，投机基金大约卖出2,000手。ABN Amro卖出700手7月和200手12月，而买入100手2007年7月合约；　Merrill Lynch卖出300手7月；　培基和Rand金融各买入300手7月。　

　　CBOT小麦套利交易比上周少得多，近月7月小麦合约的第一通知交割日为6月30日。买CBOT小麦卖KCBT小麦的套利交易非常明显。　

　　美国小麦周度出口检验量为1873.3万蒲，符合预期。　

　　软红冬小麦的早期收割取得进展，而来自美国中西部州的报告显示作物长势良好。　

　　伊利诺斯小麦协会上周称，伊利诺斯州Sangamon郡南部郡展开的一个考察结果显示，2006年全国冬小麦收获单产预计为65-66蒲／英亩。与此项比，USDA-1月12日报告中的去年最终单产数据为61蒲／英亩，2004年最终单产数据为59蒲／英亩。　

　　此外，农民上周亦指出，干热天气可能会损害伊利诺斯作物单产。　

　　交易商在等待USDA定于周一下午公布的作物生长报告，以期能出现美国中西部小麦作物长势恶化的迹象。　

　　全球小麦消息，布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计，阿根廷农民将种植570万公顷小麦，比上次预测的598万公顷少28万公顷，主要是由于旱情持续、柴油燃料短缺和小麦价格不稳定。　

　　CBOT小麦期货合约共计成交32,810手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一大幅收低，受基金抛盘打压，并且市场对于中西部作物种植区天气的担心减弱。　

　　“出现一些获利了结，目前天气对玉米不错，”一交易商称。　

　　收市後，美国农业部(USDA)称玉米生长状况良好至优秀的比例为71%，去年同期为62%。　

　　“对玉米而言，天气预期综合来看较为不利。”另一分析师称，“受干热的天气预报影响，上周玉米跳涨。目前天气因素不利。”　

　　CBOT玉米期货收低2至6-1／2美分不等，其中7月合约＞跌6-1／2美分，至每蒲式耳2.53美元，9月合约跌6-1／4美分，至2.64-3／4美元，12月合约下滑6-1／4美分，至2.78-3／4美元。　

　　分析师称，所有交易商都在关注美国产区天气变化，午间一些气象机构预报称本周中期乃至后半段作物带将获得更多降雨机会，这对玉米期价形成压力。基金全天卖出大约4，600张玉米期货合约也加重了市场疲弱氛围。　

　　对于周一盘后公布的作物进度报告，分析师预期美国玉米生长优良率将保持稳定或略有提高，这对市场也有利空影响。美国农业部上周报告公布的玉米优良率为70%，分析师预计本周报告数据将保持稳定或提升1个百分点。　

　　此外，交易商还提到，外部市场自早期涨势中回落并最终收低使得玉米市场失去了部分支撑，而且周五玉米上涨主要是因为对天气条件有利多预期，而一旦这种预期没能实现，期价回撤也就在所难免。　

　　周一盘中美国农业部公布的出检验报告显示，截止6月1日(周四)一周的美国玉米出口检验量为4，449.3万蒲式耳，略低于分析师预测的4，500-5，000万蒲式耳区间，同时较前一周的5，048万蒲式耳也有所减少。　

　　据气象机构DTN预报，周一、周二期间美国中西部大豆玉米带西部有望出现0.25-1英寸降雨，周三以干燥天气为主，此期间气温接近或高于正常水平；作物带东部周一以干燥天气为主，周二、周三出现较大范围的零星降雨，雨量在0.25-0.75英寸之间，预计周二气温高于正常水平、周三接近正常水平。　

　　在玉米期货交易中，JP摩根买进500手7月合约，Tenco买进200手9月合约，曼氏财经买进200手12月合约、100张9月合约；O'Connor卖出1，000手7月合约，Rand财经卖出1，000手9月合约、200手7月合约，飞马卖出700手12月合约、500手7月合约，Calyon财经卖出500手7月合约，Tenco卖出500手7月合约、200手9月合约；UBS在3／9月合约有2，000手套利。　

　　据盘后美国农业部公布的作物进度报告，截止6月4日(周日)的美国玉米生长优良率为71%，较前一周提升1个百分点，去年同期为64%。　

　　全天CBOT玉米期货预计成交142,410手；基金日内卖出约4，600手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持持净多单3000张