因基金推动上扬后缺乏后续买盘 CBOT小麦收跌

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年5月30日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	7	585.50	587.50	582.50	583.50	1.00	43369	210633	-3757	214.40
大豆	8	591.50	593.50	589.00	590.25	1.25	2456	16856	222	216.88
豆粕	7	174.00	174.00	171.50	171.90	-1.40	17165	101716	311	189.53
豆粕	8	175.20	175.20	172.50	172.80	-1.50	4218	20876	401	190.52
豆油	7	25.23	25.77	25.22	25.40	0.29	16679	144825	-1362	559.96
豆油	8	25.47	25.90	25.45	25.59	0.28	3851	14172	449	564.15
小麦	7	421.00	425.50	409.50	412.00	-3.50	31592	265138	-2073	151.25
小麦	9	434.00	439.00	423.50	426.00	-3.00	9041	61272	1671	156.39
玉米	7	257.25	257.75	253.25	254.50	0.50	72640	517602	-16628	100.19
玉米	9	268.00	268.75	264.25	265.75	0.75	19061	180833	8090	104.62

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图(来源：北方期货)

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年7月　　　　　　　　　74.08　　-0.89

　　2006年8月　　　　　　　　　71.40　　-1.47

　　2006年9月　　　　　　　　　69.08　　-0.97

　　2006年11月／10月　　　　　　61.15　　-1.96

　　2006年11月／12月　　　　　　70.94　　-2.07

　　2007年1月　　　　　　　　　66.09　　-2.71

　　2007年5月　　　　　　　　　61.80　　-2.54

　　2007年7月　　　　　　　　　59.72　　-1.75　

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费图(来源：北方期货)

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆期货周二收坚，追随豆油和原油价格涨势　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收升，追随豆油和原油价格强势。　

　　在大豆生物柴油业一片荣景之际，豆油的波动更像是一种能源产品而非食品，它继续追随原油价格走势。月末的豆油和大豆买盘亦提供支撑。　

　　7月大豆期货收升1美分，至每蒲式耳5.83-1／2美元，但是脱离早盘触及的高位。远月合约收升3／4至1-3／4美分不等。　

　　分析师称，投机买盘是推动今天大豆上涨的主要动力，虽然基本面依旧没能为市场提供利多支撑，但外部市场走强吸引了新的大豆买家。豆油期价受原油上涨影响表现较为强劲，这也为大豆市场提供一定支撑，但CBOT小麦尾市下跌也削弱了大豆的最终涨幅。　

　　从当天盘面看，大豆市场以较高价位开盘并在前半个小时交易中确立了日内高点，但由于作物生长状况良好、短期天气条件理想以及供应充足等利空因素的存在，期价没能保持最初的涨幅，全天大部分时间里呈窄幅盘跌态势。　

　　天气因素开始在市场中扮演更为重要的角色，因为6月(即夏季生长季的开始)临近。　

　　据气象机构DTN预报，本周三美国中西部大豆主产区西部有望出现多达1英寸的降雨，其中雨量较大的地区出多集中在爱荷华东部、西南部到密苏里州北部、内布拉斯加州东南部地区，由于上周末曾出现创纪录的高温天气，所以这场降雨对大豆作物生长将起到重要影响；预计作物带东部地区本周三也将有1英寸左右的小雨、雷雨。此外，预计本周后半段整个中西部大豆主产区将以干燥天气为主。　

　　Meteorlogix周二称，本周中西部地区火热的天气将有助于大豆出苗和生长。不过也有人担忧中西部地区的西部过于炎热和干燥。　

　　出口业务仍较为缓慢。一场内经纪商表示，“中国仍在采购南美大豆。”　

　　美国农业部将于周二盘后公布作物生长进度报告，分析师预计大豆播种完成进度将在80%左右。　

　　据盘后公布的作物进度报告，截止5月28日(周日)美国大豆播种完成79%，与去年同期持平，高于五年平均68%的进度；大豆出苗率为42%，去年同期及五年平均分别为47%、39%。　

　　中西部地区港口大豆现货基差早盘走坚，因预期出口需求将增加，但是内陆地区现货基差持稳。农户销售缓慢。　

　　周二盘中美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截止5月25日(周四)一周的美豆出口检验量为1，050.5万蒲式耳，较前一周提高66%，处于市场预测的700-1，200万蒲式耳区间内。　

　　南美大豆期货收平，7月合约收盘持平于5.95美元。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，JP摩根买进1，000手7月合约，瑞富买进500手7月合约，飞马买进400手7月合约，RJO买进300手7月合约；曼氏财经卖出1，000手7月合约，ADM投资卖出400手7月合约，瑞富卖出300手7月合约，FC Stone卖出300手11月合约。　

　　全天CBOT大豆期货总成交约53,379手；商品基金为日内净买家。　

　　大豆相关产品：　

　　周二，CBOT豆油期货市场全线收高，同时也是当天大豆类商品中表现最强的品种。由于有原油期价反弹的有力支撑，投机买盘引领了豆油上涨。分析师称，与生物能源有关的商品市场今天获得了外部市场上涨的支撑。　

　　7月豆油期货收高0.29美分，至每磅25.40美分，远月合约上涨0.20至0.31美分。7月合约一度突破20日移动均线切入位25.46美分，引发新的技术买盘并升至25.77。　

　　在豆油期货交易中，RJ O'Brien买入1,000手7月，　JP Morgan买入500手7月和300手8月，　曼氏金融买入400手7月。　JP Morgan卖出500手7月，　ADM投资者服务、FCStone和Tenco各卖出300手7月，芝加哥邦吉卖出400手7月。全天豆油期货预计成交28,599手；商品基金日内买进大约2，500手。　

　　豆粕(豆粉)市场仍是大豆产品中表现最弱的，因供应充裕并且豆油需求料强劲。缺少利多基本面支撑使得期价没能延续早期的上涨势头，豆油／豆粕套利活动压制期价回落。　

　　7月豆粕期货收低1.40美元，至每短吨171.90美元。远月合约多数收低，由下挫1.90美元至上涨0.10美元不等。收盘前止损卖单被触发，令价格被推低。　

　　至周二收盘时，7月豆油在压榨套利中的份额攀升至42.48%，7月大豆压榨合约报价为74美分／蒲式耳。　

　　在豆粕期货交易中，ADM投资者服务买入500手7月，　飞马买入800手7月，O'Connor买入300手12月。　飞马卖出600手7月，　花旗卖出500手12月，　芝加哥邦吉卖出400手12月，　Calyon金融卖出500手7月，　曼氏金融和O'Connor各卖出400手7月。豆粕期货预计成交30,133手。商品基金日内卖出约2，000手。　

　　小麦市场报道：　

　　交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收跌，因基金推动上扬後缺乏後续买盘。　

　　小麦期货周二早盘大涨，因投资者担心美国大平原小麦产区天气炎热给作物带来不利影响，而黄金和原油价格涨势也引发了此间市场基金买盘。但买盘在午後放缓，投资者开始获利了结，使得市场转低。　

　　“牛市没有牛市的量。这是熊市信号，”A。G。Edwards驻场经纪称。　

　　CBOT-7月小麦期货合约跌3-1／2美分，结算价报每蒲式耳4.12美元。远月合约跌2至4美分不等。　

　　此外，长周末期间美国德克萨斯州和俄克拉何马州硬红冬小麦的早期收割加快，堪萨斯小麦集团上周称他们可能会从本周末开始公布小麦收割报告。　

　　尽管往年这个时候的收割压力都很明显，但许多交易商说受美国硬小麦供应紧张的忧虑影响，他们预计下跌空间仍然有限。　

　　有关中国、西班牙和澳大利亚新南威尔士州作物受损的传言，黄金和银期货上涨亦限制了周二美国小麦期货跌势。　

　　周二中午，美国现货硬红冬小麦的海湾驳船报价持平，但现货软红冬小麦的驳船报价下跌3美分。　

　　出口方面，摩洛哥购入4万吨美国小麦。　

　　全球小麦消息，周二欧洲现货小麦价格普遍持平，因购买商在等6月初欧盟发放干预库存，而销售商则认为全球和美国供应都吃紧。　

　　基金净卖出2,000-3,000手合约。　

　　小麦期货预计成交51,603手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收高，因美国中西部作物生长地带天气转热，且受金价上涨带动。　

　　CBOT玉米期货收平至每蒲式耳收升2-3／4美分。7月玉米期约上涨1／2美分，至每蒲式耳2.54-1／2美元。新作12月合约升3／4美分，至每蒲式耳2.79-3／4美元。　

　　分析师称，隔夜电子盘先行上涨、外部市场强劲以及小麦开盘价高于预期，这些因素为早期玉米市场提供支撑，但因缺少持续买盘兴趣、加上利于作物生长的良好天气预报，期价涨幅受到抑制。盘中小麦市场出现明显回落，这也使得玉米买家不敢贸然进场。　

　　消息方面，周二盘中美国农业部公布的出口检验报告显示，截止5月25日(周四)一周，美玉米出口检验量为4，965.5万蒲式耳，处于分析师预测的4，500-5，000万蒲式耳区间内。　

　　基金买入1,000-2,000手不等，投机客预期通膨上升，继续买入玉米等商品。　

　　交易商称，中西部地区较热天气令人担心，尽管有助于玉米作物的早熟。　

　　气象预报机构Meteorlogix周二称，中西部作物产区的西部一带形成高压，将引发芝加哥期货交易所(CBOT)玉米大豆期市的活跃交投。　

　　气象机构DTN预报称，本周三美国中西部大豆主产区西部有望出现多达1英寸的降雨，其中雨量较大的地区多集中在爱荷华东部、西南部到密苏里州北部、内布拉斯加州东南部地区；预计作物带东部地区本周三也将有1英寸左右的小雨、雷雨。此外，预计本周后半段整个中西部大豆主产区将以干燥天气为主，作物带西部地区周四、周五期间气温接近或高于正常水平，作物带东部周四到周日期间气温也同样是接近或高于正常水平。　

　　在日线技术图表上，今天7月玉米波动区间较上周五有所放大，收盘价处于10日均线下方。　

　　据盘后美国农业部公布的作物进度报告，截止5月28日(周日)美国玉米播种已完成97%；作物出苗率为85%，去年同期及五年平均分别为83%、77%；作物生长良好率为70%，前一周为66%，去年同期为62%。　

　　在玉米期货交易中，UBS买进1，500手7月合约，RJO买进500手7月合约、100手9月合约，ADM买进200手7月合约，花旗买进200手9月合约，Fimat买进200手12月合约；UBS卖出600手12月合约，Calyon财经卖出300手7月合约，花旗卖出300手9月合约，JP摩根卖出300手7月合约、200手9月合约。　

　　全天CBOT玉米期货总成交约114,230手。商品基金日内买进大约2，300手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图(来源：北方期货)

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持持净空单13000张