CBOT小麦期货震荡收低 期价高位后回落盘整

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年5月25日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	7	581.00	584.50	580.50	584.25	1.75	47757	216839	3558	214.67
大豆	8	588.00	590.50	587.00	590.50	1.50	3039	16050	288	216.97
豆粕	7	172.50	174.00	171.80	173.50	1.20	21927	101664	3731	191.29
豆粕	8	173.50	175.20	173.20	174.50	1.00	3770	20933	3	192.39
豆油	7	25.00	25.33	24.83	25.09	0.01	16994	146861	-2776	553.13
豆油	8	25.10	25.50	25.01	25.27	0.02	2845	13179	202	557.10
小麦	7	408.00	415.00	407.00	409.50	-2.25	45475	269742	-4483	150.33
小麦	9	422.00	427.50	420.25	423.25	-1.75	12478	54238	6892	155.38
玉米	7	249.25	253.75	248.75	253.25	3.75	68715	542157	-6808	99.70
玉米	9	261.00	264.75	260.00	264.25	3.25	15108	169146	3485	104.03

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年7月　　　　　　　　　73.44　　＋1.00

　　2006年8月　　　　　　　　　71.37　　＋0.92

　　2006年9月　　　　　　　　　69.47　　＋0.15

　　2006年11月／10月　　　　　　61.92　　-0.18

　　2006年11月／12月　　　　　　71.49　　-0.29

　　2007年1月　　　　　　　　　68.17　　＋0.74

　　2007年5月　　　　　　　　　63.46　　-0.89

　　2007年7月　　　　　　　　　61.67　　＋1.38

　　巴西大豆升贴水

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　　卖价　　变动

　　06年6月　(较CBOT 06年7月)　　＋15　　　　-03　　　＋18　　　-04

　　06年7月　(较CBOT 06年7月)　　＋22　　　　-03　　　＋25　　　-03

　　06年8月　(较CBOT 06年8月)　　＋26　　　持平　　　＋30　　　持平

　　06年9月　(较CBOT 06年9月)　　＋27　　　　-01　　　＋33　　　持平

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道

　　周四CBOT大豆期货在周末长假前小幅收高　

　　随着长周末假期的临近，周四芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场走势平淡，期价全天窄幅盘整，尾市买盘促成多数合约最终收高，自超卖的态势中回升。　

　　周四，主力7月合约开盘581美分，最高584 1／2美分，最低580 1／2美分，收盘584 1／4美分，上涨1 3／4美分；8月合约收盘590 1／2美分，上涨1 1／2美分；11月合约收盘608 3／4美分，上涨1 1／2美分。　

　　由于“美国阵亡将士纪念日”假期，美国谷物期货市场下周一将休市，而本周五依旧是正常交易。　

　　今天CBOT大豆期货市场缺少明显消息刺激，交易商在假期前以平仓交易为主。外部商品继续走强以及尾市投机买盘对大豆期价构成主要支撑，然而，早期基金抛售、天气理想以及令人失望的压榨报告数据等因素也同样抑制了期价上行空间。　

　　周五是6月期权的最后交易日。鉴于其持仓量，交易商认为该合约的执行价在5.80美元。　

　　美国豆粕和豆油库存超过预期影响豆类产品市场。美国统计局周四公布了豆粕和豆油库存，且每月压榨量令人失望。在美国统计局盘前公布的压榨报告中，4月份美豆压榨量为1.353亿蒲式耳，低于市场预测的1.375亿蒲式耳平均值，较上月的1.495亿蒲式耳有明显下降，而且当月美国豆粕、豆油库存也明显高于市场预期。　

　　另据美国农业部周四早晨公布的一周出口销售报告，截止5月18日(周四)一周的美豆净出口销售量为25.25万吨，处于分析师预测的10-35万吨区间内。　

　　天气方面，未来几天美国中西部大豆主产区将以干燥天气为主，部分地区周五、周六期间有少量零星降雨，气温普遍高于正常水平。　

　　周一午间，美国海湾地区大豆驳船基差报价下跌1美分，而内陆地区则是涨跌不一，农戶销售淡静。据私人出口商向美国农业部报告称，匿名买家购买了12万吨2006-07年度装运的美国大豆。　

　　基金截止收盘前45分钟共卖出了大约2，400手大豆合约，其中Man财经瑞富分公司卖出2，000手7月合约。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，曼氏金融瑞富分公司卖出2,000手7月。Fortis贸易公司卖出500手7月，　DT贸易公司卖买入300手7月，压榨商买入500手7月。全天CBOT大豆期货的成交量缩小，估计为50,135手；商品基金大豆合约的买卖盘大体相当，为日内净卖家。　

　　大豆相关产品：　

　　＊豆粕　豆油　

　　CBOT豆粕期货市场周四收盘为涨跌互现，走势震荡，明显高于预期的压榨报告库存数据对期价构成压力，基金当天在豆粕市场为先买后卖。7月豆粕合约收盘173.50美元／短吨，上涨1.2美元。　

　　豆粕在豆类期货中最为疲弱，但零星的出脱豆油／豆粕的利差交易带來支撑。　

　　当天，美国豆粕现货基差报价涨跌不一，堪萨斯州卡车基差报价上涨2美元、伊 利诺斯州则下跌了1美元。　

　　在统计局压榨报告中，4月份美国豆粕库存量为41.92万短吨，高于预测的29.85万短吨水平；豆油库存为27.51亿磅，高于预测的26.50亿磅平均值。　

　　美国农业部周出口销售报告显示，截止5月18日一周的美国豆粕净出口销售量为8.73万吨，处于市场预测的7.5-10万吨区间内；豆油净出口销售9，500吨，高于0-6，000吨的预测区间。　

　　全天CBOT豆类产品的成交量温和，豆粕期货合约估计为28,733手。商品基金买入3,000手豆粕合约。　

　　CBOT豆油市场当天受到原油上涨以及豆油／豆粕套利支撑，各合约最终小幅收高。7月豆油合约收盘25.09美分／磅，上涨0.01美分。　

　　马来西亚棕榈油期货多数收高。　

　　商业以ADM和邦吉公司为首买入7月豆油合约。套利交易显著，花旗买入1,500手12月豆油并卖出1,500手12月豆粕；　JP Morgan买入800手7月豆油并卖出800手7月豆粕；　飞马买入500手12月和200手7月豆油，　而卖出400手7月豆粕。　

　　全天CBOT豆油期货合约成交量估计为23,046手。商品基金买入2,000手豆油期货。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四在震荡交投中收低，市场本周触及三年半高位后回落盘整。　

　　一场內交易商称，“市況清淡，场內需要消息。”　

　　对美国硬红冬麦产量的担心支撑价格，因炎热和大多干燥的天气继续对美国大平原小麦种植区不利。　

　　玉米市场的强势以及黃金小幅回升亦提供支撑。　

　　CBOT-7月小麦期货合约收低2-1／4美分，至每蒲式耳4.09-1／2美元，远月合约收低1／2至3美分。　

　　周四中午美国现货硬红冬小麦的海湾驳船报价稳定，现货软红冬小麦的报价上涨5美分。　

　　隔夜美国小麦出口消息方面，日本在总量为15.1万吨的小麦招标中买入6.5万吨美国小麦。　

　　美国周度小麦出口销售量25.48万吨位于交易商预期的15-40万吨区间内，一些人称“没什么意外的”。　

　　全球消息，周四英国现货小麦价格普遍稳定，但在法国和德国适逢耶稣升天节而休市的情况下成交淡静。　

　　国际谷物委员(IGC)会将其对2006／07年度世界小麦产量预期较4月预期提高了260万吨，至6.005亿吨。　

　　但IGC将2006／07年度世界小麦期末库存预期调低了100万吨，至1.18亿吨，这是自1981／82年度以来的最低水平。并将2005／06年度世界小麦期末库存调低了500万吨。　

　　小麦期货预计成交62,883手。　

　　交易商指出，早盘经纪商出脱小麦／玉米利差交易。投机基金约买入1,100手CBOT小麦期货。飞马、JP Morgan和ABN Amro各买入500手7月，花旗卖出500手7月。Rand和飞马分别套做了1,000手9月／7月。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四上涨，受一波新的投资基金买盘推動，出口销售稳健，且有消息称中国买进美国玉米。　

　　花旗集团分析師古斯特法森称，销售优于预期是部分原因，更为重要的是中国的买进，其明年可能成为净进口国。　

　　CBOT 7月玉米期约上涨3-3／4美分，至每蒲式耳2.53-1／4美元。新作12月合约亦升3-3／4美分，至每蒲式耳2.78美元。其余合约亦收升3-1／4至7-1／2美分。　

　　分析师称，农场主抛售意愿淡薄，而空头在长周末假期前也缺少追加卖单意愿，这使得今天玉米市场盘面压力减弱，商品基金全天买进大约5，400张玉米期货合约，有效地拉动期价反弹。玉米基本面本质上是利多的，国际粮食委员会周四报告再次向人们提醒了这一事实。　

　　据该机构预测，美国2006-07年度玉米出口将达5，500万吨，创11年新高，较前一年度增加300万吨。　

　　在美国农业部盘前公布的出口销售报告中，截止5月18日(周四)一周的美国玉米净出口销售量为117.52万吨，其中有3.87万吨为下年度装运，连续第四周超过100万吨水平，处于市场预测的70-120万吨区间上限。一些分析师认为，这份报告对今天盘面有利多支撑。　

　　一交易商称，“玉米数据尚优，其他方面则一般。”　

　　有交易商认为，有关长周末期间气温回升的预报也可能抑制了今天玉米市场卖盘兴趣。据DTN预报称，未来几天美国玉米带将以干燥天气为主，局部地区周五、周六期间有少量降雨，气温将普遍高于正常水平。　

　　技术图表日线上看，7月合约今天继续保持在周初确立的248-255美分价格区间波动。　

　　在玉米期货交易中，ABN Amro买进1，400手7月合约、300手12月合约，曼氏财经买进1，100手7月合约、200手9月合约，Fortis买进1，000手7月合约，花旗买进500手7月合约，UBS买进600手9月合约；JP摩根卖出700手9月合约、500张12月合约，飞马卖出400手7月合约，Shatkin卖出300手7月合约，Calyon财经卖出300手7月合约。此外，JP摩根买进2，200手9月／7月合约套利、ADM买进3，000手3／12月合约套利。　

　　周四CBOT玉米期货总成交约111,362手；商品基金日内买进大约5，400手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持持净空单3000张