商品市场遭到全面拋售 CBOT小麦期货价格收低

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年5月19日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	7	593.00	593.50	585.50	587.00	-11.00	50676	223351	-3317	215.68
大豆	8	600.00	600.00	592.50	593.75	-10.75	1253	15092	268	218.16
豆粕	7	174.50	174.90	173.00	173.40	-1.90	17632	92403	1169	191.18
豆粕	8	176.30	176.30	174.50	175.00	-1.90	2524	18855	261	192.94
豆油	7	25.30	25.32	24.90	25.03	-0.54	16927	160284	-2144	551.81
豆油	8	25.48	25.48	25.15	25.21	-0.56	848	12374	210	555.78
小麦	7	416.50	418.50	408.25	416.25	-2.25	51103	268021	-2462	152.81
小麦	9	428.00	430.50	421.00	429.50	-2.00	5916	41735	1375	157.67
玉米	7	257.50	257.50	252.50	252.75	-7.50	72350	559451	-1187	99.50
玉米	9	267.25	267.50	263.50	264.00	-7.25	9284	137224	1830	103.93

　　美湾大豆基差

　　

北京大学经济学院副院长曹和平发言现场（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　路透芝加哥5月19日电---根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年7月　　　　　　　　　69.81　　＋0.88

　　2006年8月　　　　　　　　　68.56　　＋0.41

　　2006年9月　　　　　　　　　67.93　　＋1.49

　　2006年11月／10月　　　　　　61.57　　＋0.79

　　2006年11月／12月　　　　　　71.25　　＋0.35

　　2007年1月　　　　　　　　　67.24　　＋0.77

　　2007年5月　　　　　　　　　62.11　　-1.65

　　2007年7月　　　　　　　　　61.95　　＋0.51

　　到中国港口国际粮船运费

　　

北京大学经济学院副院长曹和平发言现场（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆期货大幅收低，跟随整体商品市场跌势　

　　交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收低，跟随商品市场大幅走低，美元走强引發硬资产的投机性部位大量结清。　

　　一CBOT场內交易商称，“投资者全面结清部位，从黄金市场开始。我们将观察周一如何。”　

　　7月大豆收低11美分，至每蒲式耳5.87美元。远月合约亦收低 8-1／4至11-1／2美分不等。　

　　分析师称，由于玉米、小麦以及外部商品均出现明显下跌，周四大豆市场失去了利多支撑，伴随着主力合约下破主要均线，期价运行显得战战兢兢。外部市场走弱使利空基本面成为大豆市场关注焦点，加上强势技术指标被破坏，期价下行在所难免。　

　　从当天盘面看，大豆市场自开盘就表现疲软，下周种植天气理想、供应充足以及整个商品市场弱势氛围使期价全天都处于压力当中。不过，一些交易商认为今天下跌行情是纯技术性的，7月合约在先后突破50日均线592 1／2美分、4月27日低点591美分过程中触发了大量止损卖单。　

　　部分交易商称，场內传言某120亿美元规模的基金抽身商品市场转去债市。　

　　Prudential Financial的油籽分析师弗里克表示，“金属和能源市场疲势及美元走强令大豆市场投资者重新关注本身疲弱的基本面。”　

　　美国大豆供应料达到纪录高位，根据农业部预估，大豆种植和收成都将异常良好。　

　　天气方面，DTN预报称未来几天美国中西部大豆主产区有少量零星降雨，气温也开始逐步回升，大豆播种以及作物早期生长条件有望改善。　

　　据盘后CFTC公布的持仓，截止5月16日(周二)基金持有CBOT大豆期货净多单6，101张，而前一周为净空单2，649。　

　　CBOT南美大豆期货收低，7月合约下跌12 1／2美分，收报5.88 1／2美元。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，ABN Amro、Goldenberg Hehmeyer和Rand金融各买入1,000手7月，　花旗买入800手7月。抛盘方面，ADM投资者服务和ABN Amro各卖出1,500手7月，　Rand金融卖出3,000手7月，　Tenco sold 2,000手7月，　JP Morgan sold 1,000手11月，　Calyon金融、曼氏金融和RJ O'Brien各卖出1,000手7月。　

　　商品基金抛盘估计有12,000手。周五CBOT大豆预计成交66,627手　

　　大豆相关产品：　

　　＊＊豆油豆粕亦下挫＊＊　

　　周五CBOT豆粕、豆油跟随大豆走势同步走低，外部商品下跌引发的投机卖盘对期价构成主要压力。　

　　豆油市场因近期建立的多单头寸有平仓行为，当天回撤幅度相对较大，期价已经跌至近两周低点。此外，原油期价下跌也削弱了人们对豆油生物能源题材的良好预期。　

　　7月豆油跌0.54美分，至每磅25.03美分。至周五收盘时，7月豆油在压榨套利中的份额为42.17%；7月大豆盘面压榨利润为69美分／蒲式耳。　

　　在豆油期货交易中，芝加哥邦吉买入500手7月，　花旗买入400手7月，　Goldenberg Hehmeyer买入900手7月。　抛盘方面，各个经纪行的抛盘活跃，JP Morgan、曼氏金融、ABN Amro和培基证券做空。交易商预估，商品基金净卖出4,000手豆油合约。周五CBOT豆油成交量预计为26,446手，豆粕则为25,254手。　

　　7月豆粕(豆粉)收低1.90美元，至每短吨173.40美元，　

　　在豆粕期货交易中，JP Moran买入1,000手7月，　艾奥瓦粮食卖出1,400手7月，　曼氏金融卖出900手7月，　瑞富卖出600手7月，　JP Morgan和O'Connor各卖出400手7月。　商品基金卖出4,000手。　

　　周五CBOT豆粕成交量则为25,254手。　

　　小麦市场报道：　

　　交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五收低，自本周的三年半高位修正，商品市场遭到全面拋售。　

　　贵金属、原油和所有的CBOT谷物和大豆期货均下滑，投资者拋售硬资产，美元则大涨。　

　　花旗集团分析师雷利表示，“整体來看，小麦市场基本面保持强劲。但由于其他非农产品商品市场均走低，玉米和大豆市场亦下滑，这令小麦承压。”　

　　CBOT 7月小麦期约结算价下跌2-1／4美分至每蒲式耳4.16-1／4美元，之前一度跌至4.08-1／4的低点。远月合约亦收低1-1／4至4美分不等。　

　　天气预报称，下周美国平原天气干热，温度高达华氏90-100度。此预报引发了内布拉斯加作物在收割前受损的忧虑。　

　　传言称，周五市场充斥着美国进口欧洲和阿根廷小麦更为经济的言论，但人们想知道实际上是否有小麦进口发生。　

　　一个交易商指出，如果在墨西哥或加利福尼亚两州交货，美国后勤问题将使阿根廷硬小麦的任何运输都难以进行。　

　　受高波动性和创纪录的小麦期货持仓量影响，美国三家小麦期货交易所本周都提高了小麦期货的最低保证金，CBOT和MGE小麦期货的新保证金要求从周五收盘后开始生效。　

　　7月小麦合约的9日相对强弱指数周五收于77，高于超买水准的70。　

　　周五中午美国现货硬／软红冬小麦的海湾驳船报价持平。　

　　美国小麦出口消息方面，USDA称，本周约旦买入7万吨美国硬红冬小麦和21627.5吨硬红春小麦。其中，硬红冬小麦购自嘉吉公司，在6月和7月交货。硬红春小麦购自路易达孚公司，6月交货。　

　　全球消息，由于供应紧张，周五欧洲现货小麦价格稳定至走高，即使是欧盟决定发放10万吨德国小麦和15万吨波兰软小麦、干预库存到自由市场上。　

　　在小麦期货交易中，投机基金卖出4,000手CBOT7月小麦期货。飞马期货卖出1,500手7月，而Rosenthal Collins买入2,000手7月，周四其曾买入5,000手7月。　周五CBOT小麦期货预计成交为59,197手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五跌至一周低点，跟随其他商品市场走软，美元上涨导致投机客结清硬资产部位，引发全面拋售。　

　　U。S。　Commodities的分析师盧斯表示，“我认为通膨担忧爆发，因此出现大量拋售。。。这令商品市场全线下滑。”　

　　CBOT 7月玉米期约大幅收低7-1／2美分，报每蒲式耳2.52-3／4美元。　

　　各远月合约收跌6-1／4至8美分不等。　

　　分析师称，今天玉米疲软表现主要由外部市场通胀倾向、商品价格大幅回落引起，与此同时，先前建立的大量投机多单头寸也对期价构成威胁，玉米市场适时出现调整性的下跌。　

　　周五当天，美元汇率继续走强、原油走弱、贵金属市场暴跌，这些利空影响激发了玉米市场的基金卖盘以及其它投机卖盘，与此同时，有关下周天气良好的预报也对期价构成压力，整个市场难见利多因素支撑。　

　　受大量投机卖盘引导，玉米期价周五已经跌至一周低点。分析师认为，鉴于近期供应充足的关系，当前CBOT玉米陈作物合约价格已被高估，市场有进一步回调要求，如果天气条件配合、外部商品继续回撤，玉米期价有望下探至上周跳空缺口底沿附近。　

　　天气方面，DTN预报称未来几天美国中西部大豆玉米带有少量零星降雨，虽然作物带东部气温有些偏低，但到下周中期气温将攀升至高于正常水平，作物生长条件较为理想。　

　　出口商和燃料乙醇制造商对美国玉米的强劲需求支撐市场。这引发商品基金在周五之前一直进行投机性买入。交易商估计，周五开盘前投机客持有23万手多头部位，为纪录高位。　

　　在玉米期货交易中，Calyon财经买进2，500手7月合约，ABN Amro买进500手7月合约；花旗卖出1，000手7月合约、2，00012月合约，飞马卖出1，500手7月合约，Goldenberg Hehmeyer卖出5，000手12月合约，JP摩根卖出8，000手12月合约，培基财经卖出2，000手12月合约，Rand财经卖出1，000手7月合约、1，000手12月合约。　

　　周五CBOT玉米期货预计成交为182,345手；商品基金日内卖出大约2.3万手。　

　　据盘后CFTC公布的持仓报告，截止5月16日(周二)基金持有CBOT玉米期货净多单260，599手，较前一周剧增66，183手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持持净空单3000张