KCBT曾攀升至九年高位 CBOT小麦期货高点回落

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年5月18日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	7	602.75	603.50	594.50	598.00	-6.00	53900	226668	-1860	219.72
大豆	8	609.00	609.50	601.00	604.50	-5.50	1852	14824	-14	222.11
豆粕	7	176.00	176.80	175.10	175.30	-1.10	18890	91234	-751	193.27
豆粕	8	177.90	178.40	176.50	176.90	-1.10	2000	18594	-49	195.04
豆油	7	25.67	25.75	25.27	25.57	-0.25	19323	162428	-1523	563.71
豆油	8	25.85	25.88	25.55	25.77	-0.25	2568	12164	10	568.12
小麦	7	420.00	427.00	418.00	418.50	-4.50	64579	270483	5678	153.63
小麦	9	433.00	439.00	430.50	431.50	-2.25	4084	40360	637	158.41
玉米	7	262.75	263.50	259.50	260.25	-2.75	107914	560638	-6225	102.46
玉米	9	274.00	274.00	270.25	271.25	-2.75	12591	135394	2961	106.79

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年7月　　　　　　　　　68.93　　＋0.83

　　2006年8月　　　　　　　　　68.15　　＋0.33

　　2006年9月　　　　　　　　　66.44　　-0.39

　　2006年11月／10月　　　　　　60.78　　-1.00

　　2006年11月／12月　　　　　　70.90　　-0.89

　　2007年1月　　　　　　　　　66.47　　-1.06

　　2007年5月　　　　　　　　　63.76　　-0.40

　　2007年7月　　　　　　　　　61.44　　＋0.21

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆期货周四收低 7月合约跌破支撑位引发大量技术性卖盘　

　　交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收低，7月合约跌破每蒲式耳6美元左右的支撑位引发大量技术性卖盘。　

　　市场後来略为反弹，7月大豆收低6美分，至每蒲式耳5.98美元，之前一度下跌9-1／2美分，至5.94-1／2。远月合约亦收低4至5-1／2美分不等。　

　　分析师称，今天大豆市场走低是供应基本面、播种条件改善预期以及技术指标弱势等因素联合作用的结果，与此同时，外部市场的平淡表现也没能为大豆期价提供支撑。技术性卖盘是当天交易的主要特征，7月合约盘初即快速下破近期低点支撑位，随后长时间保持在600美分心理关口下方，这使市场卖家收获信心。　

　　一交易商表示，今天大豆市场没能从外部市场或周边小麦、玉米市场获得支撑，因此期价面对利空基本面压力得以继续回撤。　

　　大豆期货过去两日跟随小麦走势，但巴西豆农抗议事件带来的一些影响在减弱，给市场注入一些看空因素。豆农事件引发抗议和大豆及豆产品相关活动放缓。　

　　U。S。　Commodities的分析师卢斯称，似乎整个豆农抗议事件正在得到解决，或者至少生产商的效率在提高。　

　　巴西政府将于5月25日公布其经济补贴计划。　

　　美国和全球油籽供应料增加，这一不利的基本面前景继续令市场承压。一周出口销售数据接近市场预期，对市场的影响为中性。　

　　美国农业部当天盘前公布的大豆出口销售报告数据还算体面，但因处于市场预期内，因此对价格影响不大。截止5月11日(周四)一周的美豆净出口销售量为33.2万吨，虽比前一周减少15%，但比前四周平均要高出51%，处于市场预测的20-45万吨区间内。中国订购了6万吨美豆，墨西哥则买进了10.59万吨。　

　　交易商称，周四早间中西部腹地的现货大豆买价持稳，河流港口买价疲弱，但销售较为平淡。　

　　天气方面，DTN预报称未来5天整个美国中西部大豆主产区将有间歇性降雨，6-10天预报表明作物带地区除西南部以外近期降雨将高于正常水平、气温较为正常。总体上，近期天气状况利于大豆、玉米播种完成以及作物早期生长。　

　　南美大豆期货收低，7月合约下跌13点，报6.01美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，芝加哥邦吉买进500手7月合约，JP摩买进1，500手7月合约，Rand财经买进1，000手7月合约，FCStone买进400手11月合约，ABN Amro买进400手7月合约；Rand财经卖出2，000手7月合约，瑞富、Calyon财经、飞马各卖出500手7月合约，ADM投资卖出300手7月合约。　

　　全天CBOT大豆期货成交61,295手；商品基金日内卖出大约3，000张。　

　　大豆相关产品：　

　　豆产品价格收低，但豆粕(豆粉)受到一周出口数据支撑。　

　　豆粕市场当天跟随大豆走势最终收低，但总体表现要强于豆油，豆油／豆粕套利解仓盘以及坚挺的出口销售报告数据为其提供支撑。　

　　7月豆粕收低1.10美元，至每短吨175.30美元。　

　　农业部公布的一周豆粕净出口为15.73万短吨，高于预期。　

　　在豆粕期货交易中，飞马买入1,500手7月，　各个经纪行的买盘零散清淡。JP Morgan卖出300手7月，　Calyon金融、花旗和曼氏金融各卖出200手7月。　基金卖出了大约1,000手豆粕合约。估计周四豆粕期货合约成交23,878手。　

　　周四CBOT豆油期货市场下行压力主要来自于投机卖盘，场内缺少利多支撑，期价回吐前一天的涨幅。与此同时，美国农业部出口销售报告豆油净销售为负数以及技术性压力也加重了市场的疲弱氛围，但盘中较强的商业买盘以及原油市场触低反弹起到了抑制了豆油跌幅的作用。　

　　豆油出口令人失望。　

　　7月豆油收低0.25美分，至每磅25.57美分。至周四收盘时，7月豆油在压榨套利中的份额为42.17%；7月大豆盘面压榨利润为69美分／蒲式耳。　

　　马来西亚棕榈油收低，成交淡静。　

　　在豆油期货交易中，基金卖出了大约2,500手豆油合约，商业公司则买进大约2，500手。ADM投资者服务买入400手7月，　芝加哥邦吉买入700手7月，　飞马买入500手7月，　JP Morgan买入900手7月，Tenco买入700手7月和200手12月。　芝加哥邦吉卖出500手7月，　ABN Amro卖出1,300手7月，瑞富卖出500手7月。　

　　估计周四豆油期货合约成交21,671手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收低，自三年半新高回落。之前堪萨斯城期货交易所(KCBT)曾攀升至九年高位。　

　　美国大平原地区天气炎热干燥，市场对美国硬红冬麦作物的忧虑依然困扰投资者。不过尾盘时段投机性卖盘涌现，推动小麦期货价格下滑至日低，投资者认为市场已经超买。　

　　Price Group分析师斯克维尔说，“今日市场好像在进行整固。硬红冬麦产区天气状况依然很恶劣，但目前看来这已经是陈词滥调。市场昨日已作出反应。”　

　　CBOT-7月小麦期约结算价下跌4-1／2美分至每蒲式耳4.18-1／2美元，之前一度攀升至4.27，刷新昨日所创合约高位4.25，是2002年9月以来现货月合约最高水准。　

　　截至2007年的远月合约收低1／2至6美分不等。　

　　支撑亦来自在供应吃进情况下良好的全球需求，经证实阿根廷可能会削减小麦出口。　

　　周三有传言称阿根廷可能会限制小麦出口，阿根廷媒体周四报道称，政府可能会将小麦年出口量限制在700-800万吨之间。　

　　美国农业部(USDA)曾预测2006／07年度阿根廷小麦出口销售量为1050万吨。　

　　阿根廷农业秘书处的官员周三告诉记者称，他们对此计划一无所知，这个消息可能根据上周USDA利好的2006／07年度期末库存数据而编造的。　

　　本周初高曼(Goldman Sachs)表示，在美国、印度、俄罗斯和乌克兰产量下调的情况下，USDA预测师曾指出美国供应的13天库存／消费比和全球库存的8日库存／消费比。　

　　“这使全球库存降至创纪录的低位水平，美国库存降至1996／97作物年度以来的最低点，”高曼分析师说。　

　　经纪人周四称，截至5月11日当周美国新／陈小麦净出口销售量为28.33万吨。　

　　此外，美国小麦交易商指出，投机性商品基金徘徊于美国小麦期货市场。　

　　上周美国小麦的销售总量为1040万蒲，而基金周三估计买入了1亿蒲芝加哥小麦和2800万蒲KCBT硬红冬小麦期货。　

　　实际上，在截至周三的过去四个交易日里投机性商品基金已买入5万手CBOT小麦期货，使CBOT基金的多头净持仓量达到4.97万手。　

　　在市场剧烈波动的情况下，CBOT周四晚称它已将小麦的最低保证金从743美元提高到每手878美元。　

　　KCBT周三晚称，它将它的最低保证金提高到了1250美元／手。　

　　CBOT和明尼阿波利斯谷物交易所在周四开盘前公布的小麦期货持仓量分别为491322手软红冬小麦期货合约和57051手硬红春小麦期货合约。　

　　前面月份的9日RSI指数为80，高于超买条件的70。　

　　周四中午美国现货硬红冬和软红冬小麦的海湾驳船报价持平。　

　　其它消息，USDA周四称，美国第一季度所有港口的小麦出口检验量为624万吨，比去年同期增长2%。第一季度太平洋西北岸小麦出口检验量比去年增长4%，但美国海湾检验量略微下滑。　

　　全球消息方面，欧盟谷物管理委员会在周四的周度招标中售出7.9万吨补贴小麦，上周售出的15.3万吨自有市场小麦的最高返还额为6.20欧元／吨。　

　　印度的进口招标未能激起强烈反响，8个销售方提供的总量仍没有达到印度计划购买的300万吨。　

　　印度国有贸易公司(STC)的官员称，最大的经销商来自澳大利亚AWB公司，他只提供了120万吨，FOB价格在175美元／左右。　

　　在CBOT小麦期货交易中，周四投机基金买入2,100手小麦期货。　Rosenthal Collins买入5,000手7月，　ABN Amro买入1,000手7月，Tenco公司买入800手7月，曼氏金融卖出1,100手7月。　

　　市场交投活跃，预计有68,542手合约易手，但低于昨日的95,239手。　

　　交易商称，基金净买入了2,000手合约。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货近月合约周四收低，因获利了结而回落，交易商表示，市场本周在基金推动下涨至近两年高点後，技术面呈现超买。　

　　CBOT 7月玉米期约收低2-3／4美分，报每蒲式耳2.60-1／4美元。各远月合约收盘涨跌不一，为下跌2-3／4至收高3／4美分不等。由于美国现货市场疲弱，新／旧作物价差缩窄。　

　　9月和12月玉米期约＞在海外市场创出合约高点，2007年7月期约周四早盘亦触及合约高点。　

　　分析师称，由于缺少利多基本面支撑，周四玉米期货市场能没能保持前一天的上涨势头，而且面对依然沉重的陈作物基本面压力，当前期价水平也有一点被高估的嫌疑。　

　　尽管面对抛售压力，交易商还是为今天玉米市场的相对坚挺表现感到欣慰，良好出口销售报告数据起到了抑制期价跌幅的作用。据美国农来部盘前公布的出口销售报告，截止5月11日(周四)一周的美国玉米净出口销售量为153.99万吨，比前一周及前四周平均分别提高39%和44%，高于市场预测的80-110万吨区间。分析师认为，出口销售报告是今天玉米市场的一个亮点，但仍需要持续强劲的出口表现才能完成美国农业部预期的年度出口目标。　

　　周四玉米市场仍旧缺少主动卖盘，因为交易商担心投机买盘随时可能再次出现。当天新／陈玉米合约价差继续拉大，新作物产量不确定性以及良好需求前景继续为远期合约提供支撑。　

　　天气方面，DTN预报称未来5天整个美国中西部大豆主产区将有间歇性降雨，6-10天预报表明，除西南部以外的作物带近期降雨将高于正常水平、气温较为正常。总体上，近期天气状况利于大豆、玉米播种完成以及作物早期生长。　

　　在玉米期货交易中，飞马买进700手7月合约，Goldenberg Hehmeyer买进800手12月合约，Kottke买进600手7月合约，瑞富买进300手12月合约；ABN Amro卖出1，000手7月合约，飞马卖出1，300手7月合约，JP卖出500手7月合约，Calyon财经、Man财经各卖出300手7月合约。　

　　商品基金日内卖出大约2，000手，今日期货交投为本周来最为清淡，预估为123,008手，周三为196,967手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持持净空单3000张