受黄金和原油大涨带动 CBOT小麦触及两月高点

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年5月11日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	5	600.00	604.50	596.00	602.75	9.50	1886	1823	-807	221.47
大豆	7	611.50	617.00	607.50	613.00	7.00	47751	223983	-1911	225.24
豆粕	5	180.20	180.30	176.70	177.80	-0.80	1230	1350	-585	196.03
豆粕	7	180.30	180.80	177.60	178.70	-0.10	18037	93605	293	197.02
豆油	5	25.25	26.00	25.25	25.97	1.02	1477	873	-460	572.53
豆油	7	25.55	26.52	25.55	26.32	1.04	13577	162892	440	580.25
小麦	5	377.00	382.50	377.00	382.50	5.00	53	481	-29	140.42
小麦	7	386.00	392.50	385.00	392.00	7.50	36766	243946	3620	143.91
玉米	5	233.00	238.00	233.00	237.75	7.75	7580	4398	-2748	93.60
玉米	7	242.75	247.50	242.25	247.00	7.00	81271	574064	-2118	97.24

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　　卖价　　变动

　　06年6月　(较CBOT 06年7月)　　＋26　　　持平　　　＋30　　　持平

　　06年7月　(较CBOT 06年7月)　　＋28　　　持平　　　＋30　　　＋03

　　06年8月　(较CBOT 06年8月)　　＋30　　　持平　　　＋35　　　持平

　　06年9月　(较CBOT 06年9月)　　＋31　　　　--　　　＋35　　　--　

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆期货周四攀升至三个月高点　自金属市场获得指引　

　　交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四攀升至三个月高点，自炙手可热的金属市场获得指引。黄金升至25年高点。　

　　能源市场的涨势为大豆和豆油期货提供支撑，因这可能会引发以大豆为原料的生物燃料行业增长。　

　　投机资金持续流入商品市场，因投资者转向黄金和谷物等商品来规避通膨风险。　

　　“这与1979-1982年时的市场很相似，当时金属价格飞涨。谷物价格自金属获得支撑，并大幅上涨。”U。S。　Commodities总裁鲁斯称。　

　　5月大豆期货收高9-1／2美分，报每蒲式耳6.02-3／4美元，该合约将于周五停止交易。7月期约收高7美分，报6.13美元，该合约尾盘时突破6.14-1／2处的阻力位，引发止损买盘。　

　　分析师称，金属、原油期价继续飙升以及美元兑其它主要货市的疲软表现使得通胀担忧加剧，伴随着大量投机资金涌入农产品市场，大豆上涨热情被引燃。技术指标强势对今天上涨起到了关键作用，盘中7月合约突破614美分强劲阻力位后触发止损买单，期价上行加速，然而，尾市获利平仓盘及商业套保卖盘的出现削减了市场最终涨幅。　

　　此外，CBOT豆油期价攀至两周高点、低温多雨天气可能造成美豆播种延迟以及巴西大豆因农民示威活动销售缓慢、部分国际买家需求可能转向美国等利多因素也为大豆上涨提供支撑。分析师表示，投机买盘仍然是今天大豆市场主导力量，这使期价自利空基金面前景中摆脱出来，当然，人们也不能忽视外部市场黄金、白银的持续上涨带动，大豆市场卖家面对创纪录的高库存预期显得束手无策。　

　　周五早晨，美国农业部将公布最新的月度供需报告，市场预期美国陈豆、新豆结转库存预估都将创历史纪录。分析师目前平均预测美国2005-06年度大豆结转库存为5.68亿蒲式耳，较上月报告提高300万蒲式耳，预测区间为5.55-5.85亿蒲式耳；平均预测美国2006-07年度大豆结转库存为6.78亿蒲式耳，预测区间为6.21-7.29亿蒲式耳。　

　　周四USDA的出口销售报告对大豆略微有利，高于交易商本来就偏低的预估。　

　　中西部部分地区天气可能湿冷的担忧亦提供支撑，这种天气可能放慢作物的生长。　

　　据气象机构DTN预报称，未来10天，整个美国中西部大豆主产区将维持低温或明显低温天气，而且周四到周六期间，作物带东部还会有降雨。这种低温潮湿天气不利于田间工作进行，而且还可能延缓新出苗作物的早期生长。　

　　中西部现货大豆基差周四早间持稳，但随著CBOT的上涨，农户销售加快。　

　　其它消息方面，由于巴西中西部农民的持续抗议活动已经封锁了粮仓及运输设施，马托格罗索州一油厂在出口旺季出现大豆库存告磬的局面。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，ABN Amro、Man财经以及培基财经为当天市场明显买家，ADM投资、FC Stone、Term商品以及UBS证券等机构为主要卖家。　

　　基金买入约5,000手大豆合约。大豆期货成交量估计为89,367手。　

　　大豆相关产品　

　　今天CBOT豆油是大豆类商品市场的领涨品种，期价攀至两周高点。受不断上涨的原油期价影响，大量投机资金进入与能源相关的商品市场，豆油的生物燃油题材被投机商所追捧。　

　　5月豆油期货收高1.02美分，报每磅25.97美分。7月期约收高1.04，报26.32。至周四收盘时，7月豆油在压榨套利中的份额上升至42.41%，7月大豆盘面压榨利润达到69 3／4美分。　

　　在豆油期货交易中，花旗、JP Morgan、RJ O'Brien、瑞富和Tenco为主要买家，芝加哥邦吉、飞马、JP Morgan和Tenco做空。基金买盘活跃，买入约7,000手豆油合约。豆油期货成交量预计为38,106手。　

　　马来西亚棕榈油期货收高。　

　　豆粕期货当天市场小幅收低，豆油／豆粕套利的出现对其构成压力，同时也有豆粕出口及美国国内需求季节性下降趋势的影响。　

　　5月豆粕(豆粉)收低80美分，报每短吨177.80美元。7月期约下跌10美分，报178.70美元。豆粕遭遇豆粕／豆油套利卖盘。　

　　7月大豆压榨利润收高4.22美分，报每蒲式耳69.66美分。　

　　在豆粕期货交易中，各个公司的买盘零散清淡。芝加哥邦吉、RJ O'Brien和飞马作空。基金净卖出500手豆粕合约。豆粕期货成交量料为37,481手。　

　　小麦市场报道：　

　　交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四触及两个月高点，受黄金和原油市场价格大涨带动。　

　　小麦跟随玉米和大豆期货在尾盘劲升，因市场认为能源价格大涨将提振生物燃料的需求。　

　　在美国农业部周五公布重要的作物数据前，市场缺少卖盘，这亦支撑小麦。交易商预计，政府将预计2006／07年度美国和全球小麦产量减少。　

　　7月小麦期货收高7-1／2美分，至每蒲式耳3.92美元，在3.90上方触发少量止损买盘。　

　　9月小麦期约收高7-3／4美分，报4.04-1／2美元，12月期约上涨8-1／4美分，报4.22-1／2美元。　

　　将于周五到期的现货月5月合约收高5美分，至3.82-1／2美元。　

　　基本面方面，美国大平原地区硬红冬小麦种植带可能出现霜冻的担忧亦为市场提供支撑。　

　　周四中午美国硬红冬小麦的海湾驳船报价上扬3美分，而现货美国软红冬小麦的报价持平。　

　　USDA周四早报告称，美国新／陈小麦周度出口销售量为41.38万吨，主要是对墨西哥的新硬红冬小麦销售。　

　　在隔夜小麦出口贸易方面，日本买入9万吨小麦，其中包括5万吨美国小麦。　

　　交易商亦在等伊拉克和印度的招标消息。　

　　全球小麦消息方面，欧盟谷物管理委员会周四在周度招标中为15.3万吨自由市场小麦授予了最高返还额6.20欧元／吨。上周授予数量为4.4万吨，最高返还额6.20欧元／吨。　

　　至于周五的USDA供需报告，分析师平均预测2006年美国所有小麦产量将为19.575亿蒲，低于2005年的21.05亿蒲。　

　　美国冬小麦产量预计为13.73亿蒲，低于去年的14.99亿蒲；硬红冬小麦产量预计为7.45亿蒲，低于去年的9.3亿蒲；软红冬小麦产量预计为3.59亿蒲，高于去年的3.09亿蒲；白小麦产量预计为2.58亿蒲，低于去年的2.6亿蒲。　

　　分析师预测USDA报告将显示，2005／06年度美国小麦期末库存将为5.35亿蒲，低于前一年的5.4亿蒲。2006／07年度美国小麦期末库存预计为4.54亿蒲。　

　　交易商也在等USDA首次公布2006年全球小麦产量预期。国际谷物委员会(IGC)4月27日预测，2006／07年度世界小麦产量为5.98亿吨，低于2005／06年度的6.19亿吨。　

　　在小麦期货交易中，投机基金在公开喊价交易中买入约4,500手。艾奥瓦粮食买入1,200手7月，Calyon金融买入1,200手7月。期权交易活跃，经纪人称，自周二收高以来，7月波动性本周已经下降1%　。　

　　JP Morgan和Rand金融卖出CBOT12月小麦4.90美元的看涨期权。Rosenthal Collins是周二和周三的主要期权交易商，交易7月和9月小麦的期权。　

　　预计小麦期货成交49,971手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四大幅升至近两周高点，因在全球黄金市场走势强劲带动下，投资基金持续买入初级商品。　

　　“显然，黄金升至25年新高以及原油价格反弹是玉米期价上涨的主要推动因素。”Man Global Research分析师贝内特称。　

　　CBOT玉米期货每蒲式耳收高1-1／2至7-3／4美分不等，5月期约涨7-3／4美分，报2.37-3／4美元。7月期约升7美分，报2.47美元。　

　　交易商称，基金买入了5,000手合约，且投资者对2008年12月期约需求良好。市场大量买入看涨选择权，卖出看跌选择权亦助推玉米期货上涨。　

　　玉米期货预估成交量为132,053手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持净空单10000张