受美国硬小麦供应忧虑 CBOT小麦期货互有涨跌

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年4月25日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	5	575.00	580.00	571.50	579.50	5.25	40646	48393	-3878	212.93
大豆	7	589.00	594.00	584.75	593.25	5.00	75845	209001	6577	217.98
豆粕	5	173.70	174.20	171.80	173.70	0.10	13135	20421	-2068	191.51
豆粕	7	174.20	174.80	172.50	174.40	0.20	22432	85191	1792	192.28
豆油	5	24.45	24.89	24.34	24.78	0.28	13568	15096	-5704	546.30
豆油	7	24.98	25.35	24.76	25.26	0.30	34632	135961	5018	556.88
小麦	5	349.00	353.00	347.50	350.00	-0.75	10779	22350	-3177	128.49
小麦	7	361.00	366.00	360.75	363.50	0.00	27863	219401	2806	133.44
玉米	5	232.50	233.50	229.75	231.00	-1.75	37624	74520	-12503	90.94
玉米	7	243.50	245.25	241.00	242.25	-2.00	87912	556510	10235	95.37

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年5月　　　　　　　　　75.22　　-1.95

　　2006年7月　　　　　　　　　68.29　　-1.26

　　2006年8月　　　　　　　　　67.44　　-0.76

　　2006年9月　　　　　　　　　66.84　　＋0.37

　　2006年11月／10月　　　　　　60.00　　-0.32

　　2006年11月／12月　　　　　　67.81　　＋0.01

　　2007年3月　　　　　　　　　57.88　　-0.71

　　2007年5月　　　　　　　　　60.16　　-0.30

　　巴西大豆升贴水

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　　卖价　　变动

　　06年5月　(较CBOT 06年5月)　　＋27　　　＋02　　　＋28　　　＋02

　　06年6月　(较CBOT 06年5月)　　＋27　　　持平　　　＋30　　　持平

　　06年7月　(较CBOT 06年7月)　　＋28　　　＋01　　　＋35　　　持平

　　06年8月　(较CBOT 06年8月)　　＋30　　　持平　　　＋35　　　持平

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆期货周二收高，受种植天气良好和豆油上涨带动　

　　受尾市投机买盘以及本周美国玉米种植天气良好，部分大豆播种面积将转为播种玉米预期的支撑，周二芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场最终收高。　

　　周二收盘，5月合约最高580美分，最低571 1／2美分，收盘579 1／2美分，上涨5 1／4美分；7月合约开盘589美分，最高594美分，最低584 3／4美分，收盘593 1／4美分，上涨5美分；11月合约收盘613 3／4美分，上涨4 1／2美分。　

　　今天CBOT大豆期货市场多数时间里都呈窄幅盘整态势，尾市投机买盘介入推动期价上扬，但各合约均没能尝试前一天高点。美国本周良好种植天气预报为大豆市场提供支撑，交易商担心玉米面积增加将可能牺牲部分大豆播种面积。　

　　在周二公开喊价市场开盘前，投机商品基金被认为持有大豆期货净空单4.1万张。随着周五交割通知日临近，今天基金在大豆类商品市场出现了较多的由近月5月合约向7月合约移仓交易，不过尾市仍有明显买盘进场。　

　　加拿大统计局周二报告预计，该国2006年油菜籽为1，159.6万英亩，低于去年的1，356.9万英亩水平。这一消息也对当天豆油、大豆市场产生支撑。　

　　其它消息方面，周二美国各地大豆现货基差报价涨跌不一，午间时候驳船报价稳定。　

　　巴西大豆主产区近期多雨天气延误了大豆收割，而且也将可能影响最终产量。农业咨询机构Safras在4月份报告中曾预测巴西大豆今年大豆产量为5，590万吨，但该公司分析师表示5月份报告中产量预估有望继续下调，因为马托格罗索、戈亚斯以及巴伊亚等州近期雨量过多。　

　　CBOT董事会成员将在周二下午始召开例行月度会议，交易商预计，有关自6月15日起公开喊价盘交易期间同步进行电子盘交易的提案将被予以表决。　

　　场内交易方面，Man财经买进3，000手7月大豆合约、UBS买进1，500手7月大豆合约，ADM买进200手5月合约、400手7月合约，Fimat买进300手7月合约；Fimat卖出100手5月合约，JP摩根、Rand财经、Tenco各卖出200手7月合约。　

　　全天CBOT大豆期货总成交量约10.6万手；基金日内净买入约1，000手。　

　　大豆相关产品：　

　　周二CBOT豆粕期货市场涨跌互现收盘，投机基金早些时候的抛售对期价形成压力，但临近尾市时近月合约出现反弹。7月合约收盘174.40美元／短吨，上涨0.20美分；12月合约收盘178.70美元／短吨，上涨0.30美元。分析师预计，截止周二开盘前基金约持有24，500张豆粕期货净空单。全天CBOT豆粕期货成交量约3.5万手。　

　　受投机买盘以及加拿大统计局利多报告支撑，当天CBOT豆油期货市场最终收高。7月合约收盘25.26美分／磅，上涨0.30美分；12月合约收盘26.22美分／磅，上涨0.35美分。交易商预计，截止周二开盘前基金持有CBOT豆油期货净多单37，350手。全天豆油期货成交量约3.9万手；商品基金日内为净买家。　

　　至周二收盘时，7月豆油合约在压榨套利中的份额为42%，7月大豆盘面计算的压榨利润为68 1／4美分。　

　　小麦市场报道：　

　　美国小麦期货周二收盘涨跌不一，芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货互有涨跌，而堪萨斯期货交易所(KCBT)和明尼阿波利斯谷物交易所(MGE)高蛋白小麦期货则受到硬小麦供应忧虑的提振上扬。　

　　最近降雨错过了堪萨斯西部硬红冬小麦田地，并且预测该重要种植区周二晚温度将降至零点，加上美国春小麦播种进度慢于正常步伐，这触发了对于美国硬小麦供应的忧虑。　

　　“KCBT小麦上涨，而CBOT小麦下跌，这是因为它们是两个不同的品种，”AG Edwards　＆　Sons公司的CBOT场内分析师Vic Lespinasse说。　

　　“人们担心硬红冬小麦作物，但软红冬小麦作物生长良好，”他补充说。　

　　美国农业部(USDA)周一称，美国34%的冬小麦作物长势为极差到差。截至周日，30%的堪萨斯冬小麦作物长势为好到优秀，与此相比，前一周此比率为38%；而该州作物生长的极差到差比例为31%，前一周为23%。　

　　此外，周一报告显示的美国软红冬小麦生长状况预示它有丰收潜力。　

　　周二收盘，CBOT-7月小麦合约持平于3.63 1／2美元／蒲；5月合约下跌3／4美分，收报3.50美元／蒲。　

　　投机基金进入当日持有11000手CBOT小麦期货，即日操作大体持平。　

　　经纪人称，在周五的CBOT-5月小麦合约第一交割通知日前，CBOT小麦套利交易继续。ADM和Tenco公司各套做了600手5月／7月，飞马和O'Connor各套做了600手7月／5月。　

　　KCBT／CBOT-7月小麦期货套利周二收报84 1／4美分，KCBT小麦期价较高，这高于周一的79 1／2美分。　

　　“许多交易商认为KCBT／CBOT-7月小麦期货套利价差将会达到1美元，”Edwards的Lespinasse说。　

　　现货人士称，周二中午美国硬红冬小麦和软红冬小麦的海湾驳船报价持平。　

　　经纪人表示，加拿大统计局周二报告的所有小麦种植面积为2562万英亩，高于上年的2490万英亩，这对小麦市场的影响呈中性。报告前的预测区间为2530-2750万英亩。　

　　全球小麦消息，印度国有贸易公司(STC)的高官表示，印度在6年多时间以来的第一批小麦进口于周二晚抵达了Chennai港。　

　　尽管印度上周五表示，它将在2006年期间进口300万吨小麦，但美国小麦期货市场普遍忽视了此消息。经纪人预计，大部分进口货源将来自澳大利亚，他们指出印度的即时采购也会是在收割期供应增加的时候。　

　　CBOT交易所方面消息，交易商预测该所母公司--CBOT控股公司的董事会成员将在周二下午的月度会议中投票表决是否于6月15日开始在谷物公开喊价交易时段同时进行电子谷物交易，也就是所谓的“并行”交易。　

　　这个具有158年历史的交易所是以谷物交易起步的，已经在公开喊价交易时段进行了金融工具的电子交易。　

　　玉米市场报道：　

　　受技术卖盘以及基金抛售压制，周二芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场最终小幅收低，尾市大豆市场反弹帮助玉米期价收复了早些时候的部分失地。5月合约开盘232 1／2美分，最高233 1／2美分，最低229 3／4美分，收盘231美分，下跌1 3／4美分；7月合约开盘243 1／2美分，最高245 1／4美分，最低241美分，收盘242 1／4美分，下跌2美分；12月合约收盘265 3／4美分，下跌1 1／4美分。　

　　分析师称，当天玉米市场盘初曾一度缺少明确方向、期价围绕前日收盘价附近窄幅整理，随后受基金及技术卖盘压制，7月合约滑落至20日、50日均线下方，继续回补3月末的239-245美分向上跳空缺口，7月合约下跌至3月15日以来的低点，尾市大豆上涨以及豆油市场的坚挺表现促成玉米期价自日内低点反弹。　

　　据周一盘后美国农业部公布的作物种植进度报告显示，截止4月23日(周日)，美玉米播种已完成25%，略高于分析师预期上限。但交易商表示，这份报告对今天盘面影响不大。　

　　当天外部商品市场金属品种大幅上涨，但原油大部分时间里表现疲软，这也让玉米市场有些无所适从。　

　　天气方面，DTN预报称，本周三以前美国中西部作物带西部地区以干燥天气为主，周三晚些有降雨机会，周五、周六期间有可能再次出现0.25-1英寸降雨，未来6-10天该地区气温、雨量均为接近或低于正常水平；预计作物带东部地区周三到周五期间以干燥天气为主，周五晚间到周末期间有可能出现降雨机会，未来6-10天该地区气温、降雨状况总体较为正常。　

　　在玉米期货交易中，Goldenberg-Hehmeyer买进1，000手7月合约，Calyon财经买进1，000手7月合约，JP摩根买进1，000手12月合约，Man财经瑞富分公司买进500手7月合约；Man　财经卖出1，000手12月合约，ABN Amro、Calyon财经、JP摩根、Rand财经各卖出1，000手7月合约，Man财经瑞富分公司卖出700手7月合约，1，500手12月合约。　

　　全天CBOT玉米期货总成交量约17.4万手；商品基金日内净卖出大约3，700手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持净空单40000张