受周边商品市场的疲势打压 CBOT小麦期货收低

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年4月20日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	5	572.00	575.00	566.25	571.25	-2.75	20828	83269	-4648	209.89
大豆	7	586.00	588.75	580.00	585.25	-2.50	39631	186405	3322	215.04
豆粕	5	175.00	175.00	172.50	172.60	-2.80	22095	35551	-7241	190.30
豆粕	7	174.80	175.20	172.50	172.80	-2.60	27637	72404	4712	190.52
豆油	5	23.85	24.20	23.58	24.14	0.25	19789	27311	-7624	532.19
豆油	7	24.30	24.65	23.99	24.52	0.25	33128	119811	7362	540.56
小麦	5	355.00	356.50	350.00	353.00	-1.75	9387	32120	-3617	129.59
小麦	7	368.50	369.25	363.00	366.25	-1.50	30443	216223	-35	134.45
玉米	5	238.25	238.50	234.00	235.75	-2.75	36917	124982	-13198	92.81
玉米	7	250.00	250.00	245.25	247.50	-2.50	63036	530271	8813	97.44

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年5月　　　　　　　　　74.01　　-0.66

　　2006年7月　　　　　　　　　64.63　　-0.47

　　2006年8月　　　　　　　　　64.35　　-0.01

　　2006年9月　　　　　　　　　64.39　　＋0.99

　　2006年11月／10月　　　　　　59.37　　＋0.60

　　2006年11月／12月　　　　　　66.52　　-0.72

　　2007年3月　　　　　　　　　56.50　　-1.08

　　2007年5月　　　　　　　　　59.13　　-0.02

　　巴西大豆升贴水

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　　卖价　　变动

　　06年5月　(较CBOT 06年5月)　　＋23　　　-01　　　＋26　　　持平

　　06年6月　(较CBOT 06年5月)　　＋26　　　持平　　　＋29　　　持平

　　06年7月　(较CBOT 06年7月)　　＋27　　　-01　　　＋31　　　持平

　　06年8月　(较CBOT 06年8月)　　＋30　　　持平　　　＋35　　　持平

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　CBOT大豆期货再次收低，受基金卖盘、基本面压制　

　　周四芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场连续第二天回调，基金卖盘以及利空基本面压力促成各合约最终收低1 3／4-2 3／4美分。5月合约开盘572，最高575分，最低566 1／4美分，收盘571 1／4美分，下跌2 3／4美分；7月合约收盘585 1／4美分，下跌2 1／2美分；11月合约收盘605 1／4美分，下跌2 1／4美分。　

　　交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下滑，尾随黄金和原油等其它初级商品市场跌势。　

　　在开盘前公布的令人失望的一周出口销售数据亦利空大豆合约。　

　　场内经纪商称：“整个商品市场因技术性修正而回落，金属和能源市场领跌。”　

　　本周豆油期货市场的涨势一度支撑大豆期价。黄金和能源市场涨势推升豆油合约。　

　　大豆合约开低後，随後的商品基金的一波投机性买盘，带动大豆合约回升。这助益大豆合约脱离低点，但未能收高。　

　　分析师称，今天大豆市场下跌走势仍是对自身基本面的反应，美国春播天气良好、出口需求不振等利空基本面影响了大豆、豆粕期价，但豆油市场继续走强仍为盘面提供了一些支撑。　

　　天气方面，据美国农业部联合气象服务机构预报称，短期内美国大豆玉米带中部、东部干燥天气利于春播工作开展，但北部地区将可能出现一些降雨天气。　

　　另据美国国家气象服务机构(NWS)周四公布的长期预报称，5-7月份期间美国大豆玉米带中北部达科它州到密歇根州地区气温将低于正常水平，其它地区气温出现偏低、偏高或正常水平的机率相当；预计大湖地区以西、密西西比河谷以北地区雨量高于正常水平，而大平原中部、南部到太平洋西北沿岸地区降雨将可能偏少。　

　　周四盘前美国农业部公布的周出口销售报告显示，截止4月13日一周的美国大豆净出口销售量仅为19.46万吨，较前一周及前四周平均分别下降44%和1／3，处于分析师预测的20-35万吨区间底限；当周美豆出口装船量为28.87万吨，虽较前一周增加54%，但比前四周平均仍下降了39%。　

　　在外部商品市场，受获利平仓盘及月末了结盘影响，周四美国黄金、白银期货市场出现大幅回落，原油也有明显下跌，这使农产品期价受到了不同程度的消极影响。　

　　美国中西部大豆现货基差周四走坚。受农户销售增多影响。过去一周的销售一直放缓，因农户多关注田间工作，但加工商大豆需求一直未能完全满足。　

　　交易商动向：　

　　场内交易方面，S。A。　Trading卖出700手5月合约，Rand财经、JP摩根各卖出500手7月合约，UBS、FC Stone各卖出500手5月合约，Calyon财经卖出300手7月合约，花旗、Merrill Lynch、O'Connor、瑞富各卖出200手7月合约；ADM买进200手7月合约，其它买家不明显。　

　　全天CBOT大豆期货总成交为93,541手；商品基金日内卖出大约4，500手。　

　　大豆相关产品：　

　　周四CBOT豆粕、豆油期货市场强弱分明，7月豆油合约在尾市反弹过程中期价又回到近六周高点附近，而豆粕市场则跟随大豆同步走低。　

　　5月豆粕(豆粉)合约结算价跌2.80美元，报每短吨172.60美元。7月豆粕合约收盘172.80美元／短吨，下跌2.60美元。　

　　豆粕期货成交量为51,193手，基金日内卖出大约3，500手。　

　　豆油上涨支撑仍主要来自于人们对生物燃油题材的关注，周四美国纽约原油期价曾一度刷新合约高点。此外，场内套利交易依旧盛行，RJO当天在5月／7月豆粕合约套利3，200手、7月／5月豆油合约套利1600手。　

　　豆油市场本周一直表现强劲，7月合约突破50日移动平均线後一路攀升。豆油合约的部分强势同投机性买盘相关，因人们预期生物燃料的需求前景亮丽。　

　　两个近月豆油合约分别收高0.25美分。5月合约收报24.14美分。7月豆油合约收盘24.52美分／磅，上涨0.25美分。　

　　交易商称，马来西亚棕榈油合约收高，因出口数据高于预期。　

　　全天CBOT豆油期货成交为44,386手，基金净卖出约1，100手(不包括尾市反弹的买入量)。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收低，其它包括黄金和原油等初级商品市场的疲势打压此间市场。　

　　分析师称：“当美元今日早盘设法走强时，导致所有商品市场出现抛售，农作物市场也不例外。”　

　　不过CBOT小麦期货在震荡交投中，因美国小麦出口数据利多，以及天气疑虑挥之不去，终寻获支撑。　

　　5月小麦合约结算价跌1-3／4美分，报每蒲式耳3.53美元。7月合约跌1-1／2美分，报3.66-1／4美元。　

　　周四套利交易是CBOT软红冬小麦期货交易的亮点。　

　　“未来四周天气对春小麦播种非常重要，”R。J。O'Brien公司的谷物分析师Randy Mittelstaedt说。“你可以晚播种，但在未来四周时间里美国春小麦播种进度一般会达到50-60%。”　

　　Mittelstaedt说，堪萨斯城期货交易所(KCBT)硬红冬小麦期货周四收盘涨跌互现，盘中走势震荡，受到早间和中午互相矛盾的天气预报影响。　

　　“这是个天气市场，未来几周就可以看出来，”他说。“期待硬红冬小麦面积形势的明朗化。”　

　　周四银和黄金市场由于遭遇获利回吐所出现的跌势给本市场增添压力，而一些交易商对本周美元疲软表示忧虑，尽管周四美元反弹。　

　　一个小麦交易商指出，今年远月CBOT小麦期货合约的买盘增加，这是由于投资者普遍想购买并长期持有该商品。　

　　“本周二我们买了2008年12月小麦期货，比往常早得多，”另一个交易商指出。“小麦市场的避险买盘可能多于玉米。”　

　　美国5月小麦期货的第一交割通知日为4月28日。　

　　周四中午美国海湾硬红冬小麦的驳船现货报价持平，而现货软红冬小麦报价上涨2美分。　

　　交易商指出，截至4月13日当周美国新／陈小麦出口销售量总计为39.2万吨，高于预期的25-35万吨。当美国农业部(USDA)称，当周净销售量21.08万吨比前一周低18%，比前四周均值减少43%。主要买家为日本60900吨，台湾41900吨，委内瑞拉34700吨和墨西哥31900吨。　

　　周四欧洲授给欧盟谷物交易商10.5万吨小麦的最高返还费用为5.00欧元／吨。这种量和价格高于受难节之前举行的招标水平，当时9.1万吨小麦被授予的最高返还费用为4.00欧元／吨。　

　　交易商说，这在预料之内，因为最近美元大幅下跌。　

　　全球小麦消息方面，摩洛哥买入9.5万吨欧洲软小麦，日本买入10.1万吨6月1-30日船期的小麦(其中包括4万吨美国小麦)。　

　　在CBOT小麦期货交易中，截至北京时间周五03：30投机基金卖出2,500手，曼氏金融卖出300手7月和500手5月，而Rand金融卖出400手7月。　

　　预估小麦合约成交量为44,312手。　

　　玉米市场报道：　

　　交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收低，跟随其它因遭遇获利了结而下滑的商品市场走势。　

　　此外场内消息人士称，有关巴西将很快出口玉米的传言亦打压期价。　

　　CBOT各月玉米合约每蒲式耳收低1-1／2至2-3／4美分不等。5月合约跌2-3／4美分，报2.35-3／4美元。新作12月合约跌2-1／2美分，报2.69-1／2美元。　

　　分析师称，“黄金和白银等其它市场下滑，而美元上涨，这对农作物市场利空。”　

　　在玉米期货交易中，今天玉米市场受外部商品走势影响明显，贵金属、原油早些时候的大幅下跌对玉米盘面构成压力，但随着这些品种盘中反弹，玉米也开始企稳。此外，基金卖盘以及技术性卖盘也助长玉米市场的盘初疲软走势，但期价仍守住了3月31日的跳空缺口上沿。少量商业买盘以及大豆、小麦市场的盘中反弹对玉米期价形成了一定支撑，但大豆、小麦因尾市有新卖盘进场而没能保持这些涨幅。　

　　分析师指出，今天玉米市场下跌似乎与基本面没有多大关系，盘前出口销售报告数据好于预期、美作物产区继续出现降雨，这些对玉米市场而言都算是利多消息，但今天是外部市场影响主导了盘面变化。　

　　美国农业部周出口销售报告显示，截止4月13日(周四)一周的美国玉米净出口销售量为110.31万吨，明显高于分析师预测的60-90万吨区间。　

　　据气象机构DTN预报，周五、周六期间，美国中西部大豆玉米带西部以干燥天气为主，随后在下周一前，部分地区将出现小到中雨，未来6-10天雨量接近或低于正常水平、气温接近或高于正常水平；预计在周日前，作物带东部为干燥天气，下周一会有一些降雨，未来6-10天，偏南部地区降雨相对较多。　

　　机构交易方面，UBS买进2，000手7月合约、300手5月合约，ADM买进1，000手5月合约，花旗买进800手5月合约、400手9月合约，JP摩根买进1，000手5月合约，RJO买进600手5月合约、300手12月合约；ABN Amro卖出1，000手7月合约，花旗卖出1，000手12月合约，JP摩根卖出2，000手7月合约，Man财经卖出1，000手7月合约、600手5月合约，Man财经瑞富分公司卖出2，200手5月合约、200手7月合约。　

　　CBOT玉米期货全天总成交量约18.4万手；商品基金日内卖出大约7，500手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持净空单36000张