因受到天气因素的影响 CBOT小麦期货大幅收低

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年4月17日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	5	569.00	575.00	567.50	571.50	8.50	40991	109152	-14151	209.99
大豆	7	582.50	589.50	581.50	585.50	8.00	29531	169272	11210	215.13
豆粕	5	175.20	178.40	174.60	177.50	4.10	11342	60666	-2260	195.70
豆粕	7	176.50	179.30	176.00	178.40	3.30	8653	60650	1237	196.69
豆油	5	22.69	22.98	22.65	22.70	0.14	17163	43334	-8154	500.44
豆油	7	23.09	23.40	23.03	23.13	0.14	16807	99065	8260	509.92
小麦	5	355.50	356.50	348.75	349.50	-8.00	49377	53801	-23625	128.30
小麦	7	369.50	370.00	362.00	362.50	-8.75	51831	203388	19019	133.08
玉米	5	240.50	240.75	235.50	236.50	0.25	87941	178457	-36948	93.11
玉米	7	252.25	252.50	247.25	248.25	-0.25	82622	488404	39710	97.73

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年5月　　　　　　　　　68.70　　＋　2.06

　　2006年7月　　　　　　　　　61.41　　＋　1.05

　　2006年8月　　　　　　　　　61.05　　＋　0.60

　　2006年9月　　　　　　　　　60.12　　-　0.20

　　2006年11月／10月　　　　　　55.06　　＋　1.21

　　2006年11月／12月　　　　　　62.76　　＋　1.54

　　2007年3月　　　　　　　　　52.82　　＋　2.40

　　2007年5月　　　　　　　　　55.87　　＋　2.75

　　到中国港口国际粮船运费

　　

新加坡燃料油库存图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　CBOT大豆期货周一收高，受黄金和能源等其他市场涨势激励。　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收高，新作11月大豆合约跳升至两周高点，受黄金和原油期货等其他市场激励。　

　　花旗集团分析师瑞利说道：“技术面强劲，而且黄金和原油等能源市场的强势带来支撑，尤其是豆油期货市场。”　

　　分析师表示，美国中西部天气潮湿令春播工作放缓，引发担忧，但潮湿天气尤令玉米期货市场颇感担忧，因玉米的播种要早于大豆。　

　　CBOT大豆期货每蒲式耳收高3-1／2至8-3／4美分不等，5月合约涨8-1／2美分，报每蒲式耳5.71-1／2美元。　

　　外部市场持续给此间市场带来支撑，但由于总体基本面利空，加上期价未能突破任何上方阻力，交易商说市场的下跌格局未曾改变。　

　　市场上涨更多的是技术性压力释放造成的，因投机空头发现在建立空头部位后很难获利。　

　　此外，收割延迟给巴西大豆产量造成的不确定性以及美国播种面积最终数据还是个未知数均刺激了一些空头回补。　

　　Meteorlogix气象员表示：“周末的降雨以及未来几天预期有更多的雨水，料进一步令春播放缓。”　

　　南美大豆种植区方面，巴西大部分地区在周末假期期间获得的0.5英寸降雨将影响本周收割进度。到周三这段期间巴西南部区域还将有阵雨，不过南里奥格兰德州天气普遍干燥。本周阿根廷天气将更加晴朗，但由于周末降雨，收割进度放慢。　

　　周末出口市场表现淡静，亚洲交易消息人士表示，受价格太高的影响，亚洲大豆买家可能会退场观望。　

　　美国农业部(USDA)周一公布，上周美国大豆出口检验1,150万蒲式耳，落在分析师预期的1,000至1,500万的区间内。　

　　此外开盘前全美油籽加工协会(NOPA)公布的3月大豆压榨报告，可能亦额外助益了大豆期货。　

　　NOPA预期，3月大豆压榨量为1.429亿蒲式耳，高于分析师平均预期的1.408亿。豆油库存为23.93亿磅，低于平均预测的24.03亿磅，豆油单产为11.76磅／蒲，高于上个月的11.73磅／蒲。　

　　周五，商品期货交易委员会在其交易商分类持仓报告中称，截至4月11日，大型投机商持有的大豆期货和期权净空头总计55,941手，高于上周的51,850手。　

　　美国中西部大豆现货基差周一走坚。　

　　5月大豆合约的技术支撑位在每蒲式耳5.58-1／2美元，该合约突破阻力位5.67-3／4，并冲至盘中高点5.70。　

　　南美大豆期货周一收高，追随美国期货走势。5月合约上涨10美分，收报5.99美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，ABN Amro买入1,000手5月和1,000手7月，　Calyon金融和Rand金融各买入1,000手7月，　花旗和JP Morgan各买入500手7月。商品基金买盘估计接近5,000手。　

　　抛盘方面，Rand金融卖出500手5月，　Term商品卖出400手7月，　RJ O'Brien和Tenco各卖出300手7月。预估大豆合约成交107,532手。　

　　大豆相关产品：　

　　＊＊豆油和豆粕均上扬＊＊　

　　豆粕(豆粉)合约尾随大豆期货走势，受到投机性空头回补和技术性买盘的推动。大豆强势引发豆粕市场上涨，近月合约升越50日均线阻力位之后进一步引燃买盘。　

　　每短吨涨0.50美元至4.10美元不等，5月合约涨4.10美元，报177.50。　

　　黄金，原油和白银等其他市场的强势，引领大豆合约，豆粕市场亦随之上涨。　

　　在豆粕期货交易中，ADM投资者服务买入300手5月，　ABN Amro买入1,500手5月和800手7月，　艾奥瓦粮食买入2,000手5月，　曼氏金融买入600手5月，　JP Morgan买入500手5月。商品基金买盘估计接近5,000手。培基证券卖出400手7月，JP Morgan卖出300手5月和300手7月。预估豆粕合约成交量为50,286手。　

　　豆油期货跟随临池收高，但它的涨势滞后于大豆和豆粕。由于市场未能突破上周高点，加上NOPA报告显示近期供应庞大，豆油单产偏高，这给豆油市场构成压力，使得豆粕在产品价值中的份额提高。　

　　豆油合约每磅涨0.02至0.24美分不等，5月合约涨0.14美分，报每磅22.70.豆油合约亦追随大豆期货涨势。　

　　马来西亚棕榈油合约海外市场收高。吉隆坡交易商称，棕榈油期价追随美国豆油期货的涨势。　

　　在豆油期货交易中，各个经纪行的买盘零散清淡。Rand金融卖出600手7月，芝加哥邦吉卖出200手7月。商品基金即日为净买家。预估豆油合约成交量为41,398手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一大幅收低，受堪萨斯城期货交易所(KCBT)因天气所致的跌势拖累。　

　　“天气预测称南部平原地区降雨充足，显然令小麦期货承压。而出口方面的消息也对其不利。”Fimat USA的分析量表示。　

　　5月合约跌8美分，报每蒲氏耳3.49-1／2美元。远月合约下跌5-1／2至8-3／4美分不等。　

　　交易商称，经纪商出脱KCBT／CBOT套利交易以了结获利。　

　　同时，市场人士指出周一跌势过度，特别是考虑到大部分分析师预计USDA将在周一下午的周度作物生长报告中下调硬红冬小麦生长水平。过去一周德克萨斯州和俄克拉何马州天气干燥炎热。　

　　上周，USDA称30%的冬小麦作物长势为差到极差，而只有41%的作物长势为好到优秀。　

　　给市场增加了利空基调的是截至4月11日当周出口检验量只有950.3万蒲的消息，与此相比，前一周为1133.8万蒲。2005／06年度至今的小麦出口检验总量为8.53442亿蒲，低于2004／05年度同期的9.10208亿蒲。　

　　天气预报显示，继周末期间伊利诺斯北部、印第安纳东北部和俄亥俄获得0.50-1.00英寸降雨后，中西部软红冬小麦种植区本周将有小阵雨和毛毛雨。软红冬小麦作物生长情况良好，受益于近期的温暖天气和充足的土壤湿度。　

　　因复活节假期因素，上周五市场因假日休市。　

　　在小麦期货交易中，周一基金在CBOT市场上多空兼做，截至北京时间次日03：00净买入500手。飞马套做了800手7月小麦和7月玉米合约。　

　　Calyon金融卖出400手7月，　陪基证券卖出300手7月，　Rand金融卖出200手7月，　O'Connor卖出200手12月，FCStone卖出300手7月。　

　　Goldenberg Hehmeyer买入800手12月，ABN Amro买入500手5月和600手7月。飞马、曼氏金融和UBS各买入500手7月。　预估小麦期货成交量为66,780手。　

　　玉米市场报道：　

　　交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一大多收高，因美国玉米播种延期，且金市创25年新高。　

　　但交易商亦称，市场收盘水准远低于日高，受小麦期货跌势影响，且农民加大出售力度亦限制了玉米期货价格的涨幅。　

　　CBOT玉米期货合约收高2-1／2美分至收低1／4美分不等，其中5月玉米合约收高1／4美分，报每蒲氏耳2.36-1／2美元。7月合约下跌1／4美分，报2.48-1／4美元。　

　　分析师称，隔夜电子盘收高、外部商品走强及美国玉米播种担忧等利好因素对当天开盘形成支撑，但因缺少基金跟进买盘，期价没能进一步走高，其后小麦、大豆市场的先后回落也吸引了玉米卖盘，这促成了市场的高开低走走势。　

　　一场内交易商认为，今天玉米开盘涨幅有些过大，所以随后时间里市场在不断地对其进行修正。　

　　周一盘中美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截止3月13日(周四)一周的美国玉米出口检验量为2，917.9万蒲式耳，低于市场预测的3，200-3，700万蒲式耳区间以及前一周的3，592.8万蒲式耳水平。　

　　天气方面，上周日美国中西部大豆玉米带北部地区出现明显降雨，预计本周二、周三期间作物带西部仍将有0.25-1.5英寸的降雨。交易商担心近期较多降雨会影响到正在展开的玉米播种工作。　

　　在玉米期货交易中，RJO买进1，700手5月合约、Man财经瑞富分部买进1，000手7月合约，飞马买进600手5月合约、花旗买进500手7月合约，JP摩根买进500手5月合约、500手7月合约，USA贸易公司买进500手5月合约；JP摩根卖出700手5月合约、300手12月合约、100手7月合约，ADM卖出200手7月合约，Man财经卖出200手5月合约，Man财经瑞富分公司卖出700手5月合约，FC Stone卖出200手12月合约。　

　　全天CBOT玉米期货总成交约16.4万手；预计商品基金日内净买进大约5，000手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持净空单40000张