为预存报告做准备 CBOT小麦期价清淡交投中收高

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年3月30日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元/吨
大豆	5	585.00	589.00	584.50	587.75	5.25	27272	179961	-3502	215.96
大豆	7	596.50	601.25	596.50	601.00	5.75	8991	92435	1611	220.83
豆粕	5	179.60	181.00	179.10	179.40	0.70	10801	60344	-1062	197.79
豆粕	7	181.80	182.80	181.10	181.60	0.70	3320	42054	257	200.22
豆油	5	23.02	23.25	22.99	23.17	0.20	11484	100486	-934	510.80
豆油	7	23.40	23.64	23.40	23.57	0.17	4060	52456	292	519.62
小麦	5	342.00	345.75	342.00	344.50	2.75	20930	187238	-2052	126.47
小麦	7	354.50	358.00	354.25	357.25	2.75	10552	94151	-427	131.15
玉米	5	225.75	228.00	225.25	227.75	3.50	53162	421628	-3231	89.66
玉米	7	236.00	239.00	236.00	238.75	3.25	23622	270275	3643	93.99

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年5月　　　　　　　　　61.80　　-1.51

　　2006年7月　　　　　　　　　57.79　　-2.34

　　2006年8月　　　　　　　　　57.88　　-1.85

　　2006年9月　　　　　　　　　57.77　　-0.52

　　2006年11月／10月　　　　　　54.07　　＋0.47

　　2006年11月／12月　　　　　　61.11　　-0.85

　　2007年3月　　　　　　　　　52.38　　＋0.73

　　2007年5月　　　　　　　　　58.72　　＋4.44

　　巴西大豆升贴水

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　　卖价　　变动

　　06年4月　(较CBOT 06年5月)　　＋21　　　持平　　　＋25　　　持平

　　06年5月　(较CBOT 06年5月)　　＋22　　　持平　　　＋26　　　持平

　　06年6月　(较CBOT 06年5月)　　＋22　　　持平　　　＋27　　　持平

　　06年7月　(较CBOT 06年7月)　　＋22　　　持平　　　＋27　　　持平

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费走势图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周四收高，受金属全线上扬激励展开技术性反弹　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高。交易商称，稍早金属市场上扬激励大豆期货展开技术性反弹。大豆期货盘初上探高点、全天高位窄幅震荡整理，各合约最终以上涨4-6 1／4美分收盘。投机买盘、稀金属及原油的大幅上涨、美元走弱以及明天报告前的仓位调整盘共同对大豆市场形成支撑，5月合约全天保持在20日均线价位583 1／2美分上方运行，但受到了50日均线590美分的压制。　

　　初步上扬後，大豆市场逐渐归于平静，交易商等待美国政府周五公布的种植意向报告和季度库存数据。　

　　一交易商称，“我认为大豆涨势不是受基本面推动。在明天政府报告出炉前，有一些部位调整和空头回补涌现。”　

　　5月大豆合约收高5-1／4美分，报每蒲式耳5.87-3／4美元，略低于50日移动平均线切入位5.89-1／2，但在5.89遭遇阻力。远月合约结算价收高1-1／4至6-1／4美分不等。　

　　分析师称，所有人都预期明天的报告数据会显示美国大豆季度库存创历史新高，而且由于大豆播种是在玉米之后展开，所以如果天气条件允许，农场主们将会多播一些玉米，这样明天作物面积展望报告将可能出现玉米面积数据维持去年水平、大豆面积增幅低于预期的情形。此外，由于担心会有更多的投机基金热钱在下周一新季度开始后入市，交易商目前在大豆市场上卖出显得很犹豫。　

　　交易商预计，在进入周四交易前投机基金约持有24，200手CBOT大豆期货净空单、14，100手豆粕期货净空单、25，600手豆油期货净多单。　

　　明天盘前，美国农业部将公布作物季度库存报告和作物春播展望报告。业内分析师平均预测美国2006年大豆播种面积将达7，405万英亩，高于去年的7，214.2万英亩实际播种面积，预测区间为7，300-7，522万英亩；预计截止3月1日的美国大豆季度库存为创纪录的16.78亿蒲式耳，较去年同期的13.81亿蒲式耳有大幅增长，预测区间为16.60-17.03亿蒲式耳。分析师还提到，从以往报告看，美国农业部3月份季度库存数据往往会低于市场预期。　

　　美国大豆现货市场方面，周四中午美国4月现货大豆海湾驳船报价上涨2美分／蒲。　

　　不过经纪人称，近期巴西雷亚耳疲软和下周初美国中西部将有更多降雨的预报限制了周四CBOT大豆的涨势。　

　　气象预购机构DTN预测，截至下周末中西部的西部和北部地区降雨量可达3英寸，密西西比河东部地区雨量可达2英寸。　

　　“早期播种工作可能因阴雨天气而受到一些影响，但土壤墒情提高对田间工作是一个良好的补偿，”DTN的Bryce Anderson说。　

　　其它消息方面，周四盘前美国农业部公布了截止3月23日(周四)一周的出口销售报告。当周美国大豆净出口销售29.53万吨，处于市场预测的20-40万吨区间内；中国当周购买11.27万吨、装船45.27万吨。当周美国豆粕净出口销售17.91万吨，高于7-12.5　万吨的预测区间；豆油净出口销售9，400吨，处于市场预测的0-1万吨区间上限。　

　　巴西货币雷亚尔近期走软以及美国中西部地区的更多降雨预报抑制了周四大豆市场涨幅。据气象机构DTN预报称，到下周末前美国中西部大豆主产区西部、北部将可能出现超过3英寸的累计降雨，作物带东部地区雨量也将超过2英寸。受潮湿天气影响，一些早期田间工作将有所推后，但土壤水分将得到极大补充。　

　　CBOT南美大豆期货周四收高，5月合约上涨3 1／2美分，收报6.09美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，Goldenberg Hehmeyer、Rand财经各买进1，000手5月合约，ABN Amro买进800手5月合约，Man财经买进600手5月合约，Calyon财经买进400手5月合约，UBS买进400手5月合约、卖出300手7月合约；ADM净卖出200手5月合约、JP摩根卖出400手5月合约、RJO卖出300手5月合约，Tenco卖出300手5月合约、500手7月合约。套利方面，Man财经瑞富分公司、ADM在9／7月合约套利400手，RJO在9／5月合约套利400手，ABN Amro在7／5月合约套利400手。　

　　全天CBOT大豆期货总成交约5.8万手。　

　　此外，当天CBOT大豆期权交易也较为活跃，Fimat买进500手5月合约600美分看涨期权、2，000手7月合约660美分看涨期权，ABN Amro卖出1000手11月合约560美分看跌期权。　

　　大豆相关产品：　

　　周四，CBOT豆粕期货市场同步走高，近月五个合约收盘涨幅在0.70-1.30美元之间。　

　　5月豆粕合约收盘179.40美元／短吨，上涨0.70美元。　

　　美国内陆高蛋白豆粕现货报价依旧保持稳定。　

　　在豆粕期货交易中，爱奥瓦粮食买入800手5月，　曼氏金融买入500手5月，　飞马和JP Morgan各卖出300手5月；　R。J。O'Brien和Calyon金融买入200手5月；　邦吉粮食卖出200手5月。全天豆粕期货成交量约1.5万手；基金为日内轻微买家。　

　　当天，豆油期价也有小幅上扬，近月五个合约收盘涨幅在0.17-0.26美分之间。　

　　5月豆油合约收盘23.17美分／磅，上涨0.20美分。　

　　至周四收盘时，CBOT5月豆油在压榨套利中的份额为38.24%，5月大豆压榨利润为61 3／4美分。　

　　在豆油期货交易中，Rand金融买入1,100手5月和200手7月，　Tenco公司净买入300手5月和200手7月，　飞马交易了400手5月，Calyon金融净卖出600手5月。全天成交量约1.7万手；基金买进约1，500手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥交易所(CBOT)小麦期货价格周四在清淡交投中收高，主要是由于市场参与者为，美国农业部(USDA)31日将公布的预期播种和季度谷物库存报告做准备。　

　　分析师预计中值显示，美国2006年所有小麦播种面积预期为5824.9万英亩，高于USDA1月预期的5800万英亩以及2005年播种的5722.9万英亩。　

　　分析师预计，2006年冬小麦平均播种预期为4140.5万英亩，高于2005年播种的4043.3万英亩。　

　　其它分析师预期中值显示，其它春小麦播种面积预期为1411.3万英亩，也高于2005年播种的1403.6万英亩。　

　　分析师预计，截止3月1日，季度小麦库存将为9.73亿蒲，低于2005年同期的9.84亿蒲。　

　　少量商品基金买盘为CBOT小麦期货提供了支撑，但是鉴于明日将公布播种和库存报告，头寸结清活动仍为焦点。　

　　一名场内分析师称，人们都在等待明日报告给予指引。该分析师补充到，在报告公布前，没有任何理由买进或抛售。　

　　商品基金买单估计有2000手。　

　　USDA周四公布的美国周度出口销售报告显示，至3月23日当周，美国小麦周度出口销售总量为51.26万吨，其中4000吨小麦将于2006／07年度装运。　

　　报告公布前，市场预计小麦出口销售总量将在25万吨-55万吨之间。　

　　周四收盘，CBOT5月小麦期价上涨2 3／4美分，收报于3.44 1／2美元／蒲；7月合约收盘上涨2 3／4美分，收报于3.57 1／4美元／蒲。　

　　玉米市场报道：　

　　受投机买盘及月末、周五报告前的空单平仓盘支撑，周四芝加哥交易所(CBOT)玉米期货市场走出震荡盘升行情，各合约最终收于日内高点附近，涨幅在3 1／4-4美分之间。主力5月合约开盘225 3／4美分，最高228美分，最低225 1／4美分，收盘227 3／4美分，上涨3 1／2美分；7月合约收盘238 3／4美分，上涨3 1／4美分；12月合约收盘260美分，上涨3 1／4美分。　

　　分析师称，由于预期美国今年玉米播种面积下降，基金买单重返期货市场，同时美国玉米需求坚挺的前景也为期价提供支撑。当前美国玉米的需求基础比以往要好得多，出口、酒精生产以及饲料等方面需求都保持稳定。　

　　从当天盘面看，玉米期价自一开始就保持了上升势头，外部金属市场先行走强激发了投机买盘兴趣，5月合约先后突破周三高点225美分及20日均线技术阻力，从而吸引了更多的买盘介入。但由于交易商有回避明天报告风险的意愿，所以交投活动总体相对清淡，而且市场也担心基金在月末及季度末前会随时出现头寸了结行为。由于安静的消息面没能为期价运行提供指示性方向，所以玉米市场经盘初技术上涨后，全天大部分时间里仍维持了窄幅区间波动。　

　　美国农业部将于明天盘前公布作物春播展望报告以及截止3月1日的作物季度库存报告。分析师目前平均预测美国2006年玉米播种面积为8，057.6万英亩，较去年实际播种面积下降118万英亩；预计美国玉米季度库存为创纪录的69.87亿蒲式耳，同比去年增加2.31亿蒲式耳。　

　　周四盘前，美国农业部分布了截止3月23日(周四)一周出口销售报告。当周美国2005-06年度玉米净出口销售103.89万吨，较前一周及前四周平均分别提高14%和6%，另外还销售了10.69万吨下年度装运的美国玉米。此前，市场预测区间为90-110万吨。　

　　据气象机构DTN最新预报称，到下周末前美国中西部大豆主产区西部、北部将可能出现超过3英寸的累计降雨，作物带东部地区雨量也将超过2英寸。受潮湿天气影响，一些早期田间工作将有所推后，但土壤水分将得到良好补充。　

　　在玉米期货交易中，FC Stone买进400手12月合约、ABN Amro买进800手5月合约，Calyon财经买进1，000手5月合约，Fimat买进700手5月合约，O'Connro买进500手5月合约，RJO买进800手5月合约，Rosenthal买进600手5月合约；Fimat卖出500手5月合约，JP摩根卖出1，500手5月合约，O'Connor卖出400手5月合约，瑞富卖出1，200手5月合约。　

　　全天CBOT玉米期货总成交约8.8万手；商品基金日内买入量超过5，000手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　笔者预计目前约持有大豆期货净空单20000张。