因受美国产区天气状况转好 CBOT小麦期货收跌

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年3月23日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元/吨
大豆	5	574.50	578.75	573.25	574.75	-2.25	35269	185948	-1206	211.18
大豆	7	587.50	590.75	586.00	587.50	-2.25	8155	85974	662	215.87
豆粕	5	175.70	175.70	172.70	173.90	-1.40	14220	62595	-821	191.73
豆粕	7	177.70	178.00	175.80	177.00	-1.30	3747	41274	774	195.15
豆油	5	22.77	23.06	22.75	23.03	0.15	11045	104917	-1747	507.72
豆油	7	23.18	23.45	23.15	23.43	0.14	4183	49568	338	516.53
小麦	5	348.50	348.50	343.50	344.00	-5.25	17014	197218	-4106	126.28
小麦	7	360.00	360.50	355.50	356.25	-5.75	9295	82733	-44	130.78
玉米	5	222.00	222.00	218.75	219.25	-3.25	63860	444693	-3870	86.31
玉米	7	232.50	232.75	229.50	230.25	-3.25	28837	229013	1881	90.64

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图 （来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　　　变动

　　2006年5月　　　　　　　　　61.16　　　　＋0.82

　　2006年7月　　　　　　　　　59.63　　　　＋0.93

　　2006年8月　　　　　　　　　59.53　　　　-0.31

　　2006年9月　　　　　　　　　61.38　　　　＋0.05

　　2006年11月／10月　　　　　　55.68　　　　＋0.49

　　2006年11月／12月　　　　　　63.05　　　　＋0.38

　　2007年3月　　　　　　　　　54.43　　　　-0.22

　　2007年5月　　　　　　　　　58.05　　　　-1.09

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费走势图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周四收低，受投机性卖盘和利空出口数据打压　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下滑，此前两个交易日曾从超卖状态中温和反弹。　

　　尽管美国农业部(USDA)周四发表声明称，美国和墨西哥边境附近可能发现一起禽流感病例的传言纯属愚弄人，但芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收盘仍然下跌，主要受投机性卖盘、美国近周大豆出口销售数据令人失望和CBOT豆粕期货疲软打压。　

　　令人失望的出口情况和禽流感疑虑在盘初即奠定了疲弱基调，市场一直未能摆脱这一走势。　

　　经纪商称，美国大豆播种前景改善和预计美国2005／06年度大豆结转库存将升至历史高点也继续打压CBOT大豆期货。　

　　周四收盘，5月合约下跌2 1／4美分，收报5.74 3／4美元／蒲，低于10日均线5.79 3／4美元／蒲。远月合约收低1-3／4至2-3／4美分不等。　

　　即日CBOT大豆期货的套力交易较少。　

　　交易商称，有传言称，墨西哥一只鸭子感染了禽流感病毒，这令市场人士感到不安。　

　　但交易商并未过多受到该传言的影响，而且此後墨西哥农业部也否认，在接近美国边境的地区发现禽流感病例。　

　　“该消息令市场略微承压。若大家认为这是真的，那么大豆和玉米在盘初就不会分别只下跌了3美分和1美分了，跌幅就会大得多。”A。G。　Edwards一场内经纪商表示。　

　　即便如此，投资者仍担心随著禽流感在全球蔓延，市场对于饲料的需求将会下降，这种顾虑亦压制价格，特别是美国大豆库存又处于纪录高位。自去年秋季以来禽类饲料的利润率就开始下滑。美国大豆出口步伐缓慢，而且国内库存攀升。　

　　据USDA报告，近周美国大豆的本年度和下年度净销售量为23.42万吨，低于交易商预期。　

　　近周美国的本年度大豆净销售量为23.31万吨，比前一周下降39%，比前四周平均水平下降47%。　

　　美国统计局亦公布了月度压榨数据，这些数据与交易商的预期基本一致。　

　　美国普查局周四称，美国2月大豆压榨量为1.363亿蒲，高于分析师预测中值1.358亿蒲，但是低于1月的1.524亿。但交易商认为，该数据对即日市场走势的影响呈中性。　

　　周四午间，美湾大豆现货基差报价下跌2美分／蒲式耳，内陆地区基差报价仍是涨跌不一。　

　　美国农业部将于3月31日公布美国2006年作物春播展望报告及截止3月1日的作物季度库存报告。分析师称，在下周五这些重要报告公布前，市场交投将可能继续保持清淡。　

　　目前市场预测美国农业部可能会将2006年的美国大豆面积预估上调75-100万英亩，低于冬初预测的100-200万英亩增幅，这主要是由于CBOT玉米期价在冬末开始走强，同时乙醇用玉米需求前景良好及近期美国中西部地区的良好降雨也降低了人们对大豆面积的预估。美国2005年大豆播种面积为7，214.2万英亩，美国农业部在2月份的年度展望论坛上曾预测2006年大豆播种面积将达7，400万英亩。　

　　下周早些时候，道琼斯将公布这两份报告的相关预测数据。美国中西部作物带大豆理想播种时间为4月份最后一周至5月份中旬，玉米播种时间总体上要晚于大豆。　

　　中西部地区大豆现货基差周四早盘持坚，出现少量农场销售。　

　　南美大豆期货周四亦收低。5月合约下跌2美分，收报5.96美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，O'Connor卖出600手5月合约，Tenco卖出300手5月合约，JP摩根卖出200手5月合约；ABN Amro买进300手5月合约，部分场内自营商在尾市反弹过程中也曾买进少量5月合约。此外，当天大豆市场还有一些套利交易，Rand财经进行了300手1月／11月合约套利交易，Rosenthal Collins300手11月／1月合约套利，瑞富200手5月／7月合约套利。　

　　CBOT大豆期货全天成交约33,827手，投机基金日内净卖出约1，300手。　

　　大豆相关产品：　

　　CBOT豆粕(豆粉)期货走软，追随大豆走势，表现不及豆油。豆粕期货的跌势部分与全球最大油籽加工商邦基的抛售有关。与此形成对比的是，商业盘买入豆油合约。　

　　周四，CBOT豆粕期货市场最终收低，近月五个合约跌幅在1.30-1.60美元之间，商业卖盘及投机卖盘是期价下行的主要动力，同时交易商也在担心禽流感豆粕需求的消极影响。　

　　5月豆粕期货下跌0.40美元，收报174.30美元／短吨，远月合约下滑1.30至1.80美元。　

　　美国普查局称，美国2月豆粕库存为30.1552万短吨，高于交易商平均预估的286,000短吨；　

　　截至3月16日当周美国本年度和下年度豆粕净销售量为11.64万吨，符合预期。　

　　前一天，互联网上曾传出有关美国／墨西哥边境附近发现禽流感的消息，但美国农业部很快就澄清了这一传闻。与此同时，也有一些关于墨西哥鸭禽发现禽流感的网上消息，但没有得到官方确认。　

　　据分析师称，当前美国禽饲料中玉米饲料比例大约占66%-67%、豆粕饲料约占18-21%、其它饲料14%。不过，虽然受到了禽流感的压力，但今年冬天的CBOT玉米期价却由于持仓扩增、指数基金买盘而表现得较为坚挺。　

　　周四，美国现货市场高蛋白豆粕报价并没有变化。基金当天至少卖出2，700张豆粕期货合约。　

　　在CBOT豆粕期货交易中，Rand金融卖出700手5月，　Man金融卖出600手5月，　O'Connor公司卖出400手5月，　培基证券卖出300手5月，ABN Amro买入300手5月。　

　　商业邦吉粮食卖出800手5月，ADM买入100手5月。　豆粕期货成交量预计为25,845手。　

　　当天CBOT豆油期货市场走势相对较强，近月五个合约收盘涨幅为0.11-0.15美分不等。商业公司为场内净买家，基金全天买、卖基本持平。　

　　5月豆油合约下跌15点，收报22.96美分／磅，盘初该合约走软，因美国统计局公布的数据显示豆油库存庞大。远月合约收升0.09至0.14美分不等。CBOT-5月豆油的份额周四收于39.84%，5月压榨利润收于61 1／4美分。　

　　近周美国本年度和下年度豆油净销售量为4000吨，符合预期。　

　　美国2月豆油库存为26.94亿磅，略低于分析师预期中值27.24亿磅。　

　　在CBOT豆油期货交易中，商业ADM买入300手5月和200手7月，　邦吉粮食和Term商品公司各买入100手5月。　

　　Man金融卖出900手5月，　Rand金融卖出500手7月并买入200手5月，　艾奥瓦粮食买入300手5月和100手7月。　

　　豆油期货成交量预计为16,798手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四跌至两个月低位，因美国冬小麦产区作物天气状况转好。　

　　美国硬红冬小麦出口数据令人失望，亦打压市场。堪萨斯城期货交易所(KCBT)和明尼阿波利斯市场小麦期货价格下滑引领跌势，KCBT-5月合约收低9-1／2美分，报4.07-1／2美元。　

　　CBOT-5月小麦合约收低5-1／4美分至每蒲式耳3.44美元，跌破100日移动平均线切入位3.48-1／4。远月合约结算价下滑2美分至5-3／4美分不等。　

　　一个场内交易商称，近期许多技术性、心理和资金方面的问题打压小麦期货。他补充道，技术性交易系统显示，目前是进行抛售和清算的时候。　

　　商品基金卖单估计有6100手。　

　　该交易商还称，即日市场交易兴趣不浓。开盘前，基金做多7000手CBOT小麦期货。近期卖盘兴趣持续。　

　　经纪行一名分析师称，美国中部平原近期降雨结束后，市场对天气的关注衰退。　

　　USDA周四称，截至3月16日美国小麦出口销售量为48.26万吨，于预期一致，但仍给市场造成一些影响。　

　　技术面，CBOT-5月小麦合约收于100日均线下方。　

　　交易商称，基金净卖出4,000手合约，尾盘时Iowa Grain的卖盘引人瞩目。　

　　小麦期货成交量预计为手45,380手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收低，因供给充足，且市场担心随著禽流感在全球扩散，玉米消费量可能会下降。　

　　交易商称，基金可能卖出5,000手合约，拉低大盘。　

　　CBOT玉米期货每蒲式耳收低1／2至3-1／4美分不等，其中5月合约下滑3-1／4美分，报每蒲式耳2.19-1／4美元。　

　　今天CBOT玉米期价继续自周初高点回落，美玉米供应充足、春播土壤条件理想以及禽流感扩散担忧对市场构成了持续压力。当日玉米市场自开盘就呈现出缓步下跌情形，利空基本面吸引了一些卖盘兴趣，但交易商对于潜在的基金买盘仍存有顾虑。　

　　分析师称，当前玉米市场仍有大量投机多单，所以人们在追加空单方面显得有些犹豫，但由于对下周末的美国农业部玉米季度报告有利空预期，交易商已经开始设法打压近月的陈作物合约期价。　

　　交易商称，传言称墨西哥爆出一例禽流感事件打压市场。尽管如此，由于缺少商品基金买盘的支撑，玉米期价在随后时间里仍维持了稳步下跌走势。　

　　不过美国农业部(USDA)表示这是谣传，墨西哥农业部亦否认在接近美国边界的地方发现一例感染H5N1型禽流感病毒的事件。墨西哥农业部官员当天也否认了美国／墨西哥边境地区发现高致病禽流感的传闻，并表示墨西哥全国范围内仍没有发现禽流感疫情。　

　　他们还说，近期美国中西部地区雨量充足，提振2006年玉米产量前景，亦打压市场。　

　　技术面来看，5月合约技术支撑位2.20美元已经失守，并一度跌至日低2.18-3／4美元。阻力位在2.25。此份合约的9日相对强弱指标(RSI)周三收在40，交易商认为该数据等于或低于30就表明市场陷入超卖。　

　　美国农业部周四盘前公布的出口销售报告显示，截止3月16日(周四)一周的美国2005-06年度玉米净出口销售量为91.13万吨，较前一周及前四周平均分别下降12%和19%；下年度玉米净出口销售3.7万吨。此前，市场预测销售区间为100-120万吨。　

　　在玉米期货交易中，ABN Amro买进800手5月合约，Fimat买进600手7月合约，Rosenthal买进400手5月合约，Tenco买进300手5月合约，Stern买进500手5月合约；ABN Amro卖出400手5月合约、300手12月合约，花旗卖出300手7月合约，Goldenberg Hehmeyer卖出500手5月合约，JP摩根卖出500手5月合约、600手7月合约，UBS卖出2，500手5月合约。　

　　全天CBOT玉米期货总成交约8.8万手；商品基金日内净卖出约2，000手。玉米期货成交量估计为手88,199。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　笔者预计目前约持有大豆期货净空单20000张。