CBOT小麦期货价格在技术性反弹的涨势中收高

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年3月17日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	5	578.75	579.50	575.00	576.50	0.25	53333	186027	1302	211.82
大豆	7	591.00	591.00	587.25	589.00	0.75	14054	84891	-30	216.42
豆粕	5	173.30	174.50	172.80	173.80	0.70	17584	64705	-900	191.62
豆粕	7	176.20	177.30	175.90	177.10	1.00	6093	38876	267	195.26
豆油	5	23.50	23.55	23.22	23.24	-0.19	16811	117908	33	512.35
豆油	7	23.88	23.94	23.60	23.62	-0.22	6713	47668	-645	520.72
小麦	5	354.50	359.00	354.00	357.50	4.75	30058	209644	-4251	131.24
小麦	7	367.00	371.00	365.75	370.00	5.25	13016	83031	-1506	135.83
玉米	5	224.25	225.00	220.75	221.50	-3.00	73836	468418	-6155	87.20
玉米	7	234.50	235.50	231.50	232.25	-2.75	15176	201882	1871	91.43

　　美湾大豆基差

　　

新加坡燃料油库存图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　　　变动

　　2006年5月　　　　　　　　　61.50　　　　-0.80

　　2006年7月　　　　　　　　　60.44　　　　-0.97

　　2006年8月　　　　　　　　　60.70　　　　＋0.53

　　2006年9月　　　　　　　　　61.52　　　　-0.28

　　2006年11月／10月　　　　　　54.86　　　　-0.53

　　2006年11月／12月　　　　　　62.67　　　　-0.86

　　2007年3月　　　　　　　　　54.33　　　　-2.39

　　2007年5月　　　　　　　　　58.16　　　　-0.99

　　巴西大豆升贴水

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　　卖价　　变动

　　06年4月　(较CBOT 06年5月)　　＋20　　　持平　　　＋22　　　持平

　　06年5月　(较CBOT 06年5月)　　＋18　　　持平　　　＋22　　　持平

　　06年6月　(较CBOT 06年5月)　　＋18　　　持平　　　＋25　　　持平

　　06年7月　(较CBOT 06年7月)　　＋18　　　持平　　　＋25　　　持平

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费走势图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货多数合约周五收高　进入盘整　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货多数合约周五收高，周末前消息稀少，交易商们不愿持有大量头寸，交易商称，市场本周跌至两个月低点後进入盘整。投机商既出售也买进大豆期货，而商业则大多抛空，但数量很少。　

　　一位CBOT交易商称，“市场下行，试图寻获买盘支撑，间或少量反弹。基本面仍然利空。。。技术面本周显然有些走坏。”　

　　5月大豆期货收高1／4美分，报每蒲式耳5.76-1／2美元，但本周下跌13美分。远月合约多收高，自涨2-1／2至跌1美分不等。　

　　独立的农业分析师John Kleist说：“大豆走势震荡，窄幅涨跌不一，但大豆产品交易的表现很好，主要是豆粕／豆油的套利。”　

　　他说，虽然16日大豆期货跌至低点，但即日基金不愿在周末前再次做空。　

　　受预报称中西部本周将有急雨影响，大豆期货涨势有限。　

　　5月大豆期货即日曾下触5.75美元／蒲低点，为1月19日以来的最低水平。　

　　本周市场下跌後技术面疲弱，期价降至所有移动均线水准之下。5月合约的9日相对强弱指标(RSI)下滑，周五收报34，接近超卖临界点30。　

　　预计近期支撑位为5.72 1／2，5.66 1／4和5.59 1／2美元／蒲。阻力位为5.79 1／2，5.86，5.92 3／4和5.96美元／蒲。　

　　市场人士称，市场对禽流感蔓延的担心以及家禽养殖业对豆粕的需求下降也限制了大豆期货的上涨空间。　

　　基本面前景仍然利空。美国中西部近期普遍降雨，在播种期开始前补充了土壤水份，改善了作物前景。另外，美国农户出于降低生产成本的考虑，选择增加大豆播种面积，相应减少玉米播种面积。　

　　以色列周五下令销毁了成千上万只火鸡，当地官方则在等该国是否已爆发首例致命的H5N1型禽流感的测试结果。瑞典证实该国又出现一例H5型禽流感，但官员不确定它是否是H5N1型。　

　　印度正艰苦地控制禽流感的爆发，因最新爆发的疫情已经影响了小型家庭农场。该国爆发的第一个病例就是H5N1型，是在大型养鸡场发现的。官方尚未证实这两起病例是否有关。　

　　此外，由于农民在春播前售出部分大豆库存，中国主要大豆产区豆价本周持续下跌。压榨商则收购了生产者销售的全部大豆。　

　　经过了旨在将转基因(GMO)大豆的许可证有效期从1年延长到5年之后，中国已授权从巴西进口GMO大豆5年时间。　

　　出口需求仍欠佳。南美大豆的价格比美国大豆更具吸引力，巴西和阿根廷部分产区正在收割，进入流通渠道的供应增多。　

　　随著禽流感在欧亚非扩散，对全球饲料需求的忧虑难以消退。　

　　交易员称美湾现货大豆市场疲软，因出口需求迟滞。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，花旗(Citigroup)净买入700手5月，　飞马(Fimat)买入200手5月，Tenco买入100手5月。CIS卖出500手5月，　Man金融卖出400手5月，　UBS和ADM各卖出300手5月，　而邦吉、Calyon金融和R。J。O'Brien各卖出200手5月。　

　　基金净卖单估计有500手。商品基金在大豆期货市场买卖相当。大豆期货预计成交53,375手。　

　　大豆相关产品：　

　　大豆产品收盘涨跌互现，基金买盘支撑豆粕期货，而主要是套利活动中的基金卖盘则打压豆油期货。　

　　豆粕(豆粉)期货表现强于豆油期货，但交投淡静。基本面仍然黯淡。南美大豆收成将增加豆粕的压力，而美国豆油库存居高。　

　　5月豆粕合约上涨70美分，收报173.80美元／短吨，远月合约涨0.8至1.20美元。　

　　Kleist说：“在昨日基金卖出豆粕后，今天它少量买入豆粕，即日豆油／豆粕的套利延续了本周的调整趋势。”　

　　在豆粕期货交易中，估计基金买入1600手豆粕合约。Fortis买入300手5月，　Man金融买入400手7月，　R。J。O'Brien买入200手5月，邦吉买入300手7月。卖盘零散清淡。商品基金买入1,000手豆粕。豆粕期货预计成交21,021手。　

　　5月豆油合约下跌19点，收报23.24美分／磅，远月合约收低0.20-0.25美分。　

　　在豆油期货交易中，估计基金卖出700手豆油合约。Kottke、Rand金融和O'Connor各卖出200手5月。Term商品公司买入400手5月，其他买盘零散。商品基金卖出1,000手豆油。豆油期货预计成交17,048手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五在技术性反弹涨势中收高，周四受天气因素拖累跌至六周低位。　

　　5月合约升4-3／4美分至每蒲式耳3.57-1／2美元。小麦远月期约每蒲式耳收高3-1／2至8美分不等。　

　　基金净买入2,500至3,000手合约。　

　　CBOT小麦在周四跌至200日移动均线下方後，呈现技术性超卖，受美国大平原地区降雨的天气预报，以及基金尾盘技术性卖盘的拖累。　

　　市场人士表示，周末前的空头回补支撑小麦期货收复此前失地。　

　　一个场内分析师称，在预计美国硬红冬小麦种植区将有急雨的情况下，交易商结清部分头寸。　

　　场内交易商说，市场正进行反弹。小麦种植区的降雨预报已经对市场产生影响，部分市场参与者决定调整手中头寸。　

　　天气仍然是关键的利空因素，气象预报美国大平原硬红冬小麦种植带周末直至下周一将有大量降雨。交易商称，不过降雨的预期已经在周五的价格走势中得到反映了。　

　　气象预报机构DTN预测，美国中部平原本周末将有暴风雨侵入，并给该地区带来急雨。本周末后，该地区还将有阵雨和雷阵雨，最后会出现降雪。　

　　堪萨斯州中部和西部、俄克拉何马州东部、堪萨斯州狭长地区和内布拉斯加州西南部将有总计0.25-1.00英寸的降雨。　

　　技术面，5月小麦期货收于50日均线下方，但仍高于3.48 1／4美元／蒲的100日均线。　

　　小麦成交量预估为53,089手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五跌至两个月新低，饲料谷物库存庞大且美国种植区作物天气改善，持续令市场承压。　

　　一交易商称，“基本面仍然利空，如果今年还是风调雨顺，基本面的利空可能更甚。”　

　　玉米期货各月期约持平至收高3美分不等，其中5月合约下跌3美分，报每蒲式耳2.21-1／2美元。　

　　分析师称，多头清算活动十分踊跃，主力玉米期货合约下破关键支撑位吸引了大量基金和自营商卖盘。　

　　JP Morgan和ADM投资服务公司的卖盘导致玉米期货走低。技术面前景疲软，供应面利空等基本因素，土壤条件改善和禽流感蔓延都对市场利空。　

　　基本面上，市场继续苦于应对沉重的供应压力，尽管今年出口强劲，且来自乙醇业和养殖业的需求旺盛。　

　　市场缺少新的基本面消息使得交易商关注技术面。　

　　出口方面，美国农业部(USDA)确认向韩国出售110,000吨美国玉米。海外市场上，以色列购买了40,000吨美国玉米，但拒绝购进14,000吨豆粕。　

　　气象预报机构DTN称，预计中西部东部和三角洲地区将有阵雨和雷阵雨。中西部东部还将有一些降雪活动。　

　　预计三角洲雨量最多可达5英寸，俄亥俄谷将有多达1.5英寸的降雨。　

　　在玉米期货交易中，JP Morgan买入500手5月和400手12月，　飞马买入700手5月，　艾奥瓦粮食买入700手12月，　RJ O'Brien买入600手12月，　Tenco买入700手12月。　

　　抛盘方面，JP Morgan卖出5,000手5月，　ADM投资者服务卖出5,000手5月，　花旗卖出1,000手5月，　Calyon金融卖出800手5月和400手12月，　Man金融卖出1,000手5月和400手7月，　Merrill Lynch卖出1,200手5月，　O'Connor卖出2,500手5月和1,200手12月，　ADM投资者服务卖出400手5月。　

　　期权交易方面，ABN Amro买入8,000手5月合约2.20美元的看跌期权。　

　　商品基金卖盘估计接近1.7万手。即日总成交量预估为166,199手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　全天CBOT大豆期货总成交量约6.7万张。笔者预计目前约持有大豆期货净空单8000张。