CBOT小麦下滑至六周低点 美国急雨预报继续打压

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年3月16日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	5	585.00	586.50	575.50	576.25	-8.00	41120	184725	1180	211.73
大豆	7	595.50	598.00	587.50	588.25	-7.50	8355	84921	975	216.14
豆粕	5	175.30	175.80	172.90	173.10	-1.90	16355	65605	-650	190.85
豆粕	7	178.40	178.70	175.90	176.10	-2.10	5297	38609	263	194.16
豆油	5	23.57	23.58	23.28	23.43	-0.12	17224	117875	359	516.53
豆油	7	23.95	23.96	23.65	23.84	-0.10	4658	48313	1914	525.57
小麦	5	361.50	362.50	351.00	352.75	-9.25	21134	213895	-2962	129.50
小麦	7	372.50	374.00	362.00	364.75	-8.75	12032	84537	409	133.90
玉米	5	228.75	229.50	224.00	224.50	-4.75	50138	474573	-2547	88.38
玉米	7	239.00	239.75	234.50	235.00	-4.50	17027	200011	520	92.51

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　巴西大豆升贴水

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　　卖价　　变动

　　06年4月　(较CBOT 06年5月)　　＋20　　　＋02　　　＋22　　　＋02

　　06年5月　(较CBOT 06年5月)　　＋18　　　持平　　　＋22　　　＋02

　　06年6月　(较CBOT 06年5月)　　＋18　　　持平　　　＋25　　　持平

　　06年7月　(较CBOT 06年7月)　　＋18　　　持平　　　＋25　　　持平

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费走势图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周四跌至7周低点，因美国中西部种植区天气湿润　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四大幅收低，受美国中西部种植区播种天气改善影响，跌至七周低点。　

　　“人们谈论中西部将更为湿润的天气，这缓解了通常临近春季时的有关干旱的忧虑。”花旗集团分析师Gustafson称。　

　　大豆期约收低3-1／2至8美分不等，其中5月期货收低8美分，报每蒲式耳5.76-1／4美元。　

　　交易商和分析师指出，大豆仍受到多项因素的打压，包括全球植物油库存创纪录水准，美国种植带天气良好，及南美大豆可能获得有史以来最好丰收的前景等。　

　　大豆分析师仍留意天气情况，认为近期降雨令中西部土壤墑情改善，这对春季播种有利，有可能帮助今年秋季获得了好收成。　

　　现货人士称，周四中午美国海湾大豆基差报价持平。　

　　出口面未能提供坚挺的支撑。农业部(USDA)发布了一周作物出口销售报告显示，美国大豆上周售出38.4万吨，较此前一周下降24%，较此前四周平均水平下降20%。预估在30-50万吨.2006／07年度大豆销售量为3,000吨。　

　　“供应面略微负面，出口销售报告显得平平，这就是我们所拥有的讯息。”　

　　但中国1月至2月大豆进口量年比下降16.3%的消息却引起了交易商的注意。　

　　CBOT经纪商称，中国需求减缓和南美大豆供应增长都利空于大豆期货。　

　　中国是世界最大的大豆进口国，USDA在周三的参赞报告中预测中国2005／06年度大豆进口量为2680万吨。　

　　海外出口没有什么消息，交易商仍旧担忧全球禽流感扩散可能引发豆粕需求下降。　

　　5月大豆期约现在已降至所有移动均线水准之下，首道关键阻力在50日均线切入位5.94-1／2美元，相对强弱指标呈中性。短期支撑在5.72-1／2，阻力在6.06-1／2。　

　　中西部大豆现货基差周四基本持平，但有上升倾向，因农户的出售本周有所放缓。　

　　南美方面，据巴西农业部预计，巴西大豆产量有望达到5810万吨。政府将于3月20日公布新的官方预测，而USDA上一次预测巴西2005／06年度大豆产量为5850万吨。　

　　阿根廷农业秘书处周四在其月度报告中预测，2005／06年度大豆产量为3950万吨，低于USDA最新预测的4050万吨。该国2004／05年度大豆产量为3830万吨。　

　　南美大豆期货周四收低。5月合约下跌7 3／4美分，收报5.94 1／4美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，投机基金为净卖家，其在5月合约5.90美元以下有止损抛盘。ABN Amro卖出1,500手5月，　Rand金融净卖出900手5月，　Man金融卖出500手5月，　艾奥瓦粮食(Iowa Grain)、Gelber贸易和Man金融瑞富分公司各卖出300手5月。　

　　套利方面，ADM投资者服务套作了300手9月／7月，艾奥瓦粮食套作了300手7月／5月。大豆期货预计成交手66,966。　

　　大豆相关产品：　

　　CBOT豆粕(豆粉)期货周四收低，近月5个合约下跌1.80美元到2.10美元不等。5月豆粕期约跌1.90美元，收报每短吨173.10美元。　

　　USDA报告显示，豆粕上一周销售了9.37万短吨，预估为5-12.5万短吨。　

　　在CBOT豆粕期货交易中，投机基金和商业为净卖家。邦吉粮食卖出400手5月，　培基证券(Prudential Financial)卖出200手7月，　飞马卖出300手5月买入300手7月，JP Morgan的投机机构买入100手5月并卖出200手7月。豆粕期货预计成交25,411手。　

　　豆油期货周四收低，近月5个合约下跌0.10美分0.16美分不等。5月豆油期货跌0.12美分至每磅23.43美分。CBOT-5月豆油的份额周四收于40.36%，5月压榨利润收于62 1／4美分。　

　　充足的豆油库存令价格承压，且USDA报告显示上一周豆油销售强劲亦亦未能提供支撑。上一周豆油出口销售1.75吨，高于预估的零至1万吨。　

　　在豆油期货交易中，投机性抛盘打压了商业买盘。ADM投资者服务买入500手5月和100手7月，而邦吉粮食买入200手7月。R。J。O'Brien卖出500手5月，　Rand金融和UBS Warburg各卖出300手7月，花旗买入400手5月和100手8月。　

　　套利方面，ABN Amro套作了200手5月／7月。豆油期货预计成交23,114手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四下滑至六周低点，气象预报美国大平原地区将迎来降雨，且商品基金剧烈的技术性卖盘接近尾声。　

　　保德信金融分析师McCambridge称，“第一波跌势是合理的，主要基于降雨的气象预报。之後，走势就有点脱离基本面了。”　

　　现货月5月小麦合约尾盘跌破位于3.53美元的200日移动均线，触发停损卖单，推低合约至3.51美元的低点。该合约收报每蒲式耳3.52-3／4美元，下跌9-1／4美分。　

　　远月期约每蒲式耳收低7至9-1／2美分不等。　

　　一名CBOT场内分析师称，小麦期货即日走势沉重，大部分时间处于跌势，临近收盘时，技术性卖盘和基金卖盘打压小麦期货跌至日低。　

　　场内人士称，自上周上涨后，美国中部平原本周末至下周初将有急雨的预报继续打压小麦期货。　

　　气象预报机构DTN称，美国中部平原南部地区17日将有小雨，18日还将有降雨，并将持续到20日。　

　　欠佳的出口销售数据增加了市场空头基调。美国农业部(USDA)报告一周小麦出口377,300吨，未超出分析师预估的300,000-550,000吨的区间。据USDA称，软红冬小麦出口销售量仅为3300吨。　

　　小麦成交量预估为43,575手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收跌至七周低点，因作物生长天气改善以及庞大的饲料谷物库存，使得近期的基本面仍然利空。　

　　花旗集团分析师Gustafson称，“人们正在谈论中西部地区的土壤湿润度可能会提高，因此随著春季的临近，我们对于干旱天气的担忧也有所减轻。”　

　　玉米期货各月期约收低1至4-3／4美分不等，其中5月合约下跌4-3／4美分，报每蒲式耳2.24-1／2美元。　

　　玉米供应充足和中西部土壤条件改善的消息打压玉米期货下跌，但受交易商担心基金买盘会再度入市而不愿大量抛售的影响，即日大部分时间玉米期价缓慢下滑。　

　　美国农业部(USDA)周四公布上周美国玉米出口销售量为1,029,500吨，较前一周下降25%，较前四周平均水平下降12%，处于分析师预估的800,000-1,100,000吨的区间之内。　

　　与此同时，气象预报机构DTN预测，艾奥瓦州北部至明尼苏达州南部16日将有降雨和降雪。中西部西部和南部19日将再次出现少量急雨。　

　　禽流感在全球的蔓延可能减少对玉米等饲料的需求，交易商对此不利影响保持谨慎。　

　　在玉米期货交易中，ADM投资者服务和JP Morgan买入陈作物5月，JP Morgan和Goldenberg Hehmeyer热络买入新作物12月期货。　

　　抛盘方面，JP Morgan活跃卖出5月，　Calyon金融、花旗和Man金融卖出5月，飞马卖出12月。商品基金卖出近10,000手。成交量预估为102,268手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CBOT大豆基金净持仓与价格走势图（来源：北方期货）

　　全天CBOT大豆期货总成交量约6.7万张。笔者预计目前约持有大豆期货净空单8000张。