CBOT小麦期货大幅下挫 受美国天气转好的影响

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年3月13日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	3	574.00	576.00	571.00	573.50	-4.75	1701	1742	-732	210.72
大豆	5	584.00	586.00	581.25	584.50	-4.75	51173	185851	418	214.76
豆粕	3	171.50	172.70	170.50	172.70	0.30	892	790	-445	190.41
豆粕	5	174.40	174.50	172.50	174.30	0.00	14830	67768	2070	192.17
豆油	3	23.75	23.75	23.35	23.48	-0.37	619	565	-601	517.64
豆油	5	23.90	23.93	23.61	23.71	-0.45	17395	119037	2277	522.71
小麦	3	369.00	369.00	359.50	360.00	-14.50	273	664	-98	132.16
小麦	5	377.50	377.50	367.00	367.50	-14.00	29204	230058	70	134.91
玉米	3	223.50	223.50	219.50	220.50	-5.50	4592	5698	-2003	86.81
玉米	5	231.00	231.75	228.00	228.75	-5.75	61718	487190	-3211	90.05

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　　　变动

　　2006年3月　　　　　　　　　64.72　　　　＋1.34

　　2006年5月　　　　　　　　　59.77　　　　-0.20

　　2006年7月　　　　　　　　　58.64　　　　-0.75

　　2006年8月　　　　　　　　　58.04　　　　＋0.14

　　2006年9月　　　　　　　　　57.84　　　　-1.52

　　2005年11月／10月　　　　　　53.18　　　　-1.53

　　2007年1月　　　　　　　　　55.99　　　　-0.56

　　2007年3月　　　　　　　　　52.95　　　　-1.50

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周一收低，受美国降雨天气和少量投机卖盘影响　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收低，因出现少量投机性卖盘，上周五技术性走强後今日回落，美国春季大豆春播条件改善，本周后期南部平原将有降雨导致美国小麦期货价格下滑。　

　　“美国中西部地区降雨情况良好，距离播种还有一个月，正合民意，”AG爱德华父子公司的CBOT谷物分析师Vic Lespinasse说。　

　　他补充说，致命禽流感蔓延至缅甸和喀麦隆，加上美国出现第三例疯牛病引发忧虑，导致人们担心美国豆粕需求因此受损，亦利空周一大豆期货市场。　

　　在高致病禽流感病毒扩散之际，美国又发现了该国第三例疯牛病，全球饲料需求减少的忧虑令市场阴霾笼罩。　

　　分析师称，有人担心发现新的疯牛病例，可能影响日韩和美国之间旨在恢复牛肉贸易的谈判。　

　　5月大豆期货盘初下挫8美分至每蒲式耳5.81-1／4美元，未能跌穿上周低点5.79。之後该合约跌幅徘徊在4-5美分。　

　　周一收盘，CBOT-3月大豆期货收低4-3／4美分，报5.73-1／2美元。5月大豆期货下跌4 3／4美分，收报5.84 1／2美元／蒲。　

　　一位有现货背景的CBOT交易商说：“今天没有跟风盘，有很多下跌的理由。美国产区天气利空市场。”　

　　中西部近期降雨後，土壤墑情改善，播种前景看好。　

　　商品期货交易委员会(CFTC)在10日的交易商持仓报告中指出，7日非商品交易带动CBOT大豆期货出现的净空头合约达到4343手。他们持有的CBOT大豆期权净空头为1623手。　

　　一周出口检验报告和预期相去不远，几乎没有提供什么支撑。美国农业部(USDA)13日称，美国截至3月9日当周大豆出口检验量为2888.3万蒲，高于分析师预测的2300-2500万蒲，并且也高于上周的2635.3万蒲水平。　

　　USDA周一指出，新奥尔良地区相对于5月大豆期货的升水仅为34美分，是8个月来的低位，并且在四周内下跌了37美分。　

　　台湾将在周二举行的大豆招标中购入4-6万吨巴西大豆；印度大豆行业高官周六称，印度对一个泰国购买商售出5000吨。　

　　消息人士指出，当前市场年度印度豆粕出口量将超过300万吨，大幅高于上年的185万吨。印度价格一直受到近期禽流感削减了国内需求，及南美豆粕进入国际市场的打压。　

　　此外，周一美国海湾5月后半个月交货的CIF大豆基差较上周后期报价下跌6美分／蒲，因贸易商预计本周后期将有另外的内河系统对驳船运输重新开放。　

　　因常规维修关闭了3个月的密西西比中部河谷船闸，将于本周后期开始对谷物驳船开放，可使数百万蒲封存已久的内陆谷物立即进入世界市场。　

　　周一CBOT大豆交割消息方面，3月合约交割了539手，其中，Dowd Wescott接收了353手。　

　　CBOT-3月大豆期货周二到期，而周四是CBOT-3月大豆期货的最后交割日。　

　　截至周五下午，CBOT大豆期货登记量为3836手，持平于前一天水平。　

　　周一CBOT-3月豆油合约交割了60手，Banc of America交割了全部的60手。周一没有豆粕交割。　

　　CBOT大豆注册仓单无变动，仍高达3,836手。　

　　中西部内地的现货基差买价持平，河沿岸买价和CIF基差买价均走软。　

　　经纪人称，南美大豆收割亦令CBOT大豆期货承压。　

　　据气象预报机构称，巴西马托格罗索和南马托格罗索周二将主要为晴天或有小阵雨。北部大豆带周三到周五将有零星雷阵雨和阵雨。　

　　阿根廷方面，科多巴、圣达菲和布宜诺斯艾利斯北部周一将有零星阵雨，周二小阵雨。周三天气晴。　

　　交易商关注国家油籽加工商协会(NOPA)14日公布的报告，预计2月大豆压榨总量将为1.3025亿蒲，低于2005年2月时1.311亿蒲，也低于2006年1月的1.456亿蒲。　

　　预计NOPA成员2月大豆库存将升至22.15亿磅，1月为20.56亿磅。　

　　CBOT南美大豆期货周一收低，5月合约下跌9美分，收报5.97美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，基金至少卖出了3,300手。ABN Amro和R。J。O’Brien各卖出500手5月；　O’Connor公司卖出400手5月和200手7月；　Kottke sold 300手7月。FC Stone买入200手7月，而ADM净卖出100手5月。　

　　套利交易方面，Tenco公司套做了200手3月／5月；　ABN套做了200手5月／7月；　粮食制造(Produce Grain)套做了300手11月／7月。交易商预估，商品基金卖出约3,500手大豆期约。大豆期货预计成交45,507手。　

　　大豆相关产品：　

　　豆粕(豆粉)市场涨跌不一，近月5个合约上涨30美分到下跌30美分不等，区间波动，交投清淡。　

　　CBOT-3月豆粕期约收高0.3美元至每短吨172.70美元；5月豆粕期货收盘持平于174.30美元／短吨。5月大豆期货压榨利润收低0.20美分，报每蒲式耳59.77美分。　

　　禽流感在全球蔓延将影响豆粕需求的忧虑挥之不去，但豆粕和豆油之间的关系已发生变化。　

　　交易商预估，商品基金对豆粕期约买卖相当。豆粕期货预计成交15,736手。　

　　在豆粕期货交易中，基金买卖盘几乎持平。JP Morgan净卖出200手5月；　飞马和Man金融分别净卖出100手5月，Calyon金融买入200手5月。　

　　近日CBOT豆油期货受到豆粕需求因禽流感而受损的提振，因其将降低美国大豆压榨量，在生物柴油需求增长的时候减少豆油供应量。　

　　豆油交易池最为活跃，5月豆油率先在23.93美分触发卖盘，作为大豆类期货中唯一商品基金持净多部位的品种，其随时可能遭遇技术性抛压。　

　　豆油期货周一收低，近月5个CBOT豆油合约下跌0.37美分到0.51美分不等。　

　　3月豆油期约收低0.37美分至每磅23.48美分。5月豆油合约下跌0.45美分，收报23.71美分／磅。CBOT-5月豆油的份额周一收于40.48%，低于周五的40.94%，5月压榨利润收于59 3／4美分。　

　　在豆油期货交易中，基金卖出1,100手。Tenco公司和R。J。O’Brien分别净卖出300手5月；　JP Morgan卖出200手5月；　Rosenthal Collins买入200手5月；　JP Morgan的商业机构买入600手5月。　

　　交易商预估，商品基金卖出约3,000手豆油期约。豆油期货预计成交16,851手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一大幅下挫近4%，因美国种植带天气变得更加利于作物生长，且市场上周五为基金推高後近日出现技术性回落。　

　　保德信金融分析师McCambridge称，“盘中受基本面和技术面因素的共同影响。过去七至十天美国西部和中西部普有降雨，这利于作物生长。此外，因基金事前在堪萨斯城期货交易所(KCBT)和明尼阿波利斯谷物交易所(MGE)为净多头，会有一些平仓出现。”　

　　CBOT小麦期货收跌8-15美分不等。3月小麦期货跌14-1／2美分至每蒲式耳3.60美元。5月小麦期约下滑14美分至3.67-1／2美元。　

　　USDA称，预计小麦出口总量可达2257.6万蒲，高于分析师预测的1400-1600万蒲。　

　　技术图表显示，CBOT-5月小麦合约已位于自2月16日以来的最低水平，并且自1月24日以来首次收于20日均线下方。　

　　KCBT硬红冬麦和MGE春小麦期货分别跌逾4%和3%。　

　　小麦成交量预估为62,606手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收低，在周五上扬後今日技术性回落，交易商称市场亦受小麦期货颓势波及。　

　　美国中西部降雨，以及美国大平原小麦区久旱逢雨的预测，为空头走势拉开序幕。分析师表示，玉米种植带的大雨肯定在补充土壤水分。　

　　3月玉米期货收低5-1／2美分，报每蒲式耳2.20-1／2美元。5月玉米期货跌5-3／4美分，至2.28-3／4美元。　

　　因缺乏支撑，市场自开盘初即开始下跌，技术面也显示疲软，禽流感忧虑和小麦期货下跌的心理影响都对市场构成负面压力。　

　　USDA称，截至3月9日当周美国玉米出口检验量为3642.2万蒲，较前一周的3850.9万蒲下降5.4%。此前分析师预测值为3200-3500万蒲。　

　　在玉米期货交易中，嘉吉买入1,000手5月；　飞马买入400手3月和300手5月；　Man金融买入400手3月；　FCStone买入300手3月。　

　　抛盘方面，飞马卖出500手5月；　Man金融卖出500手7月；　Refco卖出1,000手5月；　Tenco卖出700手5月和300手12月。估计商品基金抛盘量接近3000手。　

　　玉米期货成交活跃，估计达101,518手，接近上周五的102,625手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　全天CBOT大豆期货总成交量约4.5万张；基金卖出至少3300张。笔者预计目前约持有大豆期货净空单4000张。