受益于市场出现基金买盘的推动 CBOT小麦收高

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年3月8日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	3	576.00	577.00	572.00	572.25	-5.75	5116	3371	-1069	210.26
大豆	5	586.00	588.50	583.25	584.00	-6.00	57348	187130	-1854	214.58
豆粕	3	171.80	172.10	171.00	171.80	-0.70	2225	2207	-1106	189.42
豆粕	5	173.00	174.10	172.50	173.40	-0.90	17100	63526	2805	191.18
豆油	3	23.85	23.85	23.59	23.59	-0.36	3364	1858	-521	520.06
豆油	5	24.17	24.20	23.90	23.92	-0.39	21139	117304	-677	527.34
小麦	3	371.75	377.00	371.00	376.00	5.50	356	1236	-196	138.03
小麦	5	380.50	385.50	379.50	384.50	3.50	19108	228541	1064	141.15
玉米	3	221.50	221.50	218.75	219.00	-2.00	10734	12384	-1964	86.22
玉米	5	229.75	230.25	227.75	228.00	-2.50	60113	501124	-5204	89.76

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　　　变动

　　2006年3月　　　　　　　　　65.20　　　　＋0.25

　　2006年5月　　　　　　　　　60.60　　　　-0.27

　　2006年7月　　　　　　　　　59.38　　　　-0.11

　　2006年8月　　　　　　　　　60.20　　　　＋0.36

　　2006年9月　　　　　　　　　61.36　　　　持平

　　2005年11月／10月　　　　　　55.42　　　　-0.70

　　2007年1月　　　　　　　　　57.89　　　　＋0.18

　　2007年3月　　　　　　　　　56.88　　　　-1.17

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周三收低，受投机基金卖盘、外部市场疲软和中西部降雨打压　

　　CBOT大豆期货周三收低，因投机基金卖盘、金属和能源等商品期货市场疲软且美国中西部地区春季播种期之前的降雨充足。　

　　经纪商称，市场对禽流感的持续忧虑以及预计美国农业部(USDA)10日公布的2005／06年度大豆期末库存将增长也打压大豆期货下跌。　

　　分析师预计，美国2005／06年度大豆期末库存预计将为5.62亿蒲，较USDA的2月预期值5.55亿蒲增加700万蒲。　

　　分析师的预测区间在5.55-5.84亿蒲。　

　　周三收盘，CBOT-5月大豆期货合约下跌6美分，收报5.84美元／蒲，此前曾下触5.83 1／4美元／蒲的一周低点。　

　　经纪商表示，基金即日售出至少4500手CBOT大豆期货合约。　

　　即日交割了863手CBOT-3月大豆期货合约。　

　　截至7日，为交割目的登记的CBOT大豆期货合约增加138手，至3838手。　

　　即日交割了386手CBOT-3月豆油期货合约。没有豆粕期货合约交割。　

　　截至7日，为交割目的登记的豆油合约有6413手，较6日增加70手。为交割目的登记的豆粕合约有34手，持平于6日。　

　　周三午间，美国大豆现货市场3月上半月交付的驳船基差报价较前一天上扬了2美分／蒲式耳。　

　　对于降雨已经改善了美国播种期之前土壤墒情的想法也令周三CBOT大豆期货承压。　

　　其它消息方面，美国农业部将于3月　31日公布2006年农作物春播种植意向报告以及截止3月1日的作物季度库存报告。美国农业部在2月中旬举行的年度展望论坛上曾初步预测今年美国大豆播种面积将由于去年的7，214.2万英亩增至7，400万英亩。　

　　交易商们也一直预计今年的美国大豆面积增加，而玉米面积会减少，因为从今年冬季高昂的天然气价格看来使得大豆种植成本相对更低一些，同时CBOT大豆、玉米的比价关系倾向于播种大豆。　

　　天气预报称，美国中西部大豆带周四、周五期间将有少量降雨，预计本周末还会有进一步的降雨过程。　

　　此外，交易商亦在继续关注巴西方面的天气情况，目前该地区大豆作物正处于秋季收割阶段。据巴西植物油行业协会(Abiove)周三报告预测，巴西2005-06年度大豆产量将达5，760万吨，较去年12月份预测上调了50万吨，主要是因为南里奥格兰德州大豆产量预期增加。　

　　南美大豆期货周三收低，5月合约下跌6美分，收报6.04美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，O’Connor公司卖出了1,000手5月，飞马期货(Fimat Futures)卖出600手5月；　ABN Amro、Calyon金融、花旗(Citigroup)、艾奥瓦粮食(Iowa Grain)和Man金融瑞富分公司卖出500手5月。　

　　ADM投资者服务、JP Morgan和Tenco公司分别买入400手5月，　而邦吉粮食(Bunge Grain)买入300手5月。　

　　套利方面，Tenco公司和花旗各套做了800手5月／7月，ABN Amro套做了400手5月／7月。　

　　全天CBOT大豆期货总成交约6.4万手；商品基金全天卖出至少4，500手。　

　　大豆相关产品：　

　　周三CBOT豆粕期货市场最终收低，近月五个合约跌幅为0.70-0.90美元不等，禽流感全球扩散引发的豆粕需求担忧仍然构成了市场主要压力。　

　　5月豆粕合约下跌90美分，收报173.40美元短吨。　

　　在豆粕期货交易中，Man金融卖出400手5月，　而培基证券和R。J。O’Brien各卖出300手5月。邦吉粮食净卖出100手5月。周三CBOT豆粕期货套利交易清淡。　

　　全天成交约2.1万手；基金卖出大约1，400手。　

　　豆油市场当天尽管一度受到商业买盘的支撑，但也没能改变大豆类市场整体下跌的局面，期价连续第三天自上周四个半月高点回撤，近月五个月合约收盘跌幅在0.32-0.39美分之间。　5月豆油合约下跌0.39美分，收报23.92美元／磅。周三收盘时，5月豆油合约在压榨套利中份额为40.8%，5月大豆压榨利润为60 1／2美分。　

　　在豆油期货交易中，艾奥瓦粮食卖出800手5月，　嘉吉买入1,000手5月，　邦吉买入600手5月，Tenco公司买入400手5月。　

　　套利方面，粮食制造和Calyon金融各套做了600手7月／5月，而培基证券套做了600手5月／7月。全天共成交约2.7万手；基金卖出至少1，600手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收高，受益于市场出现基金买盘以及KCBT小麦期货坚挺。　

　　周三收盘，CBOT-3月小麦合约上涨5 1／2美分，收报3.76美元／蒲；5月合约上涨3 1／2美分，收报3.84 1／2美元／蒲；7月合约上涨3 3／4美分，收报3.95 3／4美元／蒲。　

　　市场人士称，由于人们的注意力集中在硬红冬小麦种植区将迎来降雨的预期上，大豆和玉米期货疲软对CBOT小麦期货的影响较小。　

　　气象预报机构DTN预报称，美国平原中部8日至9日将有零星降雨，而预计平原东部地区降雨更大。　

　　堪萨斯州西北部、科罗拉多州东南部和内布拉斯加州南部可能会有小量急雨，平均雨量为10-30英寸。　

　　分析师表示，虽然市场缺少新消息，基金买盘还是支撑小麦期货在沉闷交投中走高。　

　　预计美国部分软红冬小麦种植区将有大雨的消息对市场影响不大。　

　　基金买盘估计有6000手。　

　　伊拉克谷物理事会正寻购50万吨澳大利亚小麦，但并不从澳大利亚小麦局(AWB)购进的市场消息对市场影响也有限。部分交易商指出，这是因为此消息已在意料之中。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收盘下跌，盘中创下3周低点，由于缺少利好消息支撑，市场持续下行。　

　　周三收盘，CBOT-3月玉米期货合约下跌2美分，收报2.19美元／蒲；5月玉米合约下跌2 1／2美分，收报2.28美元／蒲。　

　　分析师称，今天玉米期价已经刷新了近期低点，面对美国中西部春播天气状况改善及供应充足的基本面压力，市场却鲜有利多消息支撑，在交投并不是很活跃的情况下，期价全天呈现阴跌走势，创下新低，并持续下行。　

　　当天盘面看，早些时候玉米期价也曾试图回补日内跳空缺口，但终因缺少跟进买盘而没能完成，日内高点就此确立。盘中，玉米市场受小麦上涨、大豆下跌影响一度陷入窄幅整理走势，但到尾市时候大豆下跌影响还是占了上风，在场内自营卖盘和技术性卖盘推动下，5月合约突破了50日均线支撑并刷新了近期低点。　

　　但交易活动受到抑制，玉米期货价格受制于狭窄区间。　

　　气象预报机构DTN预计，至9日密西西比河以东地区将有多达2英寸的降雨，预计中西部地区以西区域将有多达1英寸的降雨，艾奥瓦州中部和南部至密苏里州大部分地区将有大雨。　

　　USDA将于9日公布农作物周度出口销售报告。分析师预计，截至3月2日当周美国玉米出口销售量在70-90万吨之间。　

　　在玉米期货交易中，嘉吉买入1,500手5月，　花旗买入400手5月，　Goldenberg Hehmeyer买入5,500手12月，　Tenco买入700手5月，RJ O’Brien买入500手7月。　

　　抛盘方面，FCStone卖出500手5月，　ABN Amro卖出800手5月，　Calyon金融、飞马和O’Connor各卖出1,000手5月，　花旗卖出600手5月，　Man金融卖出1,000手7月。　

　　全天CBOT玉米期货总成交约11.1万手；基金当天卖出大约4，000-5，000手。　

　　燕麦期货周三收低，3月合约下跌3美分，收报1.80 1／4美元／蒲；5月合约下跌2 1／2美分，收报1.86 1／4美元／蒲。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　全天CBOT大豆期货总成交量约6.4万张；商品基金卖出至少4500张。笔者预估目前基金净空单约为1000张。