国内小麦行情将以平稳为主小幅波动回落为辅

　　近期，国内小麦市场继续清淡价格基本稳定。

　　目前，关内地区收储企业销售小麦工作陆续展开，报价整体保持节前水平，目前制粉企业组织粮源仍以经销商存粮为主，基于对后市小麦看跌心理，制粉企业补库积极性不高。当前关内地区购销企业小麦经营活动正在恢复，基于面粉市场交易清淡，制粉企业生产恢复缓慢，中等硬白麦市场总体呈现供过于求局面，国内小麦市场价格稳中趋弱。华北黄淮地 区制粉企业开工率尚未恢复至正常水平，当前大型制粉企业开工率不足六成，中小型企业开工率不足四成，企业生产以消耗库存为主，原粮采购处于较低水平。

　　南方销区加工企业开工率降低，企业采购进货减少，小麦需求下降，而面粉因居民存量尚有，食品用粮明显不足，因此面粉经销商进货不积极，面粉需求疲软，市场面粉呈供略强于求状态，但短期内学校开学，民工返城和饮食等用粮补充进货，对需求有所拉动，促使市场价格保持相对平稳。

　　从供给来看，上年增产，产需缺口明显缩小，供给相对充足，同时，国内库存特别是储备库存和农民手中存粮比较充足，后期经营企业小麦出库力度会加大，特别是在夏收前又面临着推陈购新的压力，估计整个春季会以促销库存小麦为主。另外近期各地不断举行的小麦竞价交易会，江苏于本周四举行了10万吨陈麦竞价交易会，东北的吉林省也将于月底竞价销售54万吨陈麦。

　　从生产来看，我国冬小麦主产区降雨过多，而其他地区天气干燥；大部分地区的气温低于正常水平。我国冬小麦的产量占到全国小麦总产量的90%以上。据中国农业部称，2006/07年度冬小麦播种面积比上年小幅提高，达到2147万公顷。生产形势较好和新粮上市日渐临近，市场供给压力不断增强。

　　从农民售粮情况来看，今年春节前小麦需求不旺，价格并没有象往年那样出现上涨，所以这影响了产区企业和农户出库，如此，产区存量仍然保持较高水平。今年政府采取了多种措施提高农民收入，例如取消农业税，取消农村孩子上学的学杂费，这也有助于减少农民对现金的需求，从而也影响了农民当前上市售粮量。不过在春播到来前，种植户依然有可能提高销售小麦的数量，以便兑现后购买种子和其他农资，这可能会给市场带来一些潜在的压力。

　　从需求来看，小麦面粉需求也十分平稳。随着我国经济增长，人均可支配收入提高，饮食结构也发生变化，小麦面粉在食谱中所占的比例相应减少，而肉蛋奶产品所占比例提高，这意味着小麦需求的增长更加平稳。

　　从面粉销售和副产品来看，面粉销售竞争将更趋激烈，价格有下滑趋势；养殖业仍然受到

禽流感和节后淡季的影响，需求下降。

　　目前国内小麦面粉市场仍将面临较大的供给压力，在供给强于需求的情况下，小麦面粉价格回落的可能性较大，但受国家政策和收购成本的支持，及短期学校开学、民工返城的影响，价格下跌幅度不会太大。

　　影响后期小麦面粉市场行情的因素主要有以下方面：

　　利多因素：

　　1、国内供需求基本平衡。上年小麦预计较上年继续增产，产需缺口缩小，供需基本平衡。但仍然有一定缺口，且进口下降，小麦市场总体还处于紧平衡。

　　2、国内进口小麦库存充足，前两年进口的小麦数量较大，且均是优质小，但今年进口仍将继续下降，国内上年优质小麦品质降低，国内优质小麦供需平衡偏紧。

　　3、相关品种市场行情对小麦市场后市行情有所影响。稻米价格相对偏弱，对小麦价格形成抑制，玉米价位较高，对小麦价格有所支持。

　　4、国家政策仍然对小麦价格构成支撑。上年储备企业入市收购小麦，今年仍有可能继续入市收购，如此对小麦价格有所支撑。

　　利空因素：

　　1、今年小麦面积增加，当前长势较好，预期增产可能性较大，但当前产量尚未定局，后期不确定因素仍然存在，能否增产尚未定局。

　　2、当前进入储备轮换周期，储备轮换出库的范围和数量都将增加，但轮换的节奏比较有序，对市场的压力增加，但影响不十分明显。

　　3、面粉加工进入淡季，消费需求明显下降，虽然旺季不如往年，但淡季也不太明显。

　　4、农民手中存粮相对充足，企业存粮也较多，但受成本提升，政策支持和利差影响，降低价格出售的可能性也不大。

　　综合来看，后期国内小麦市场行情总体以平稳为主，小幅波动回落为辅。后期主要应关注：产区农户小麦上市销售情况、产区经营企业新粮上市前腾仓促销情况；各级储备小麦的轮出情况、产销区面粉加工企业开工情况和促销情况、后期的天气和新麦的生长状况、国家粮食

宏观调控情况等。