一德期货:小麦止跌趋稳 白糖价格大幅反弹

　　白糖：空头减仓，大幅反弹

　　由于投资者在0607期约摘牌前继续退出0607期约并将手中持有的0607期约滚入远期合约，本周一NYBOT糖市原糖期货价格再次下跌，在其他商品价格下跌以及CRB期货指数下滑刺激卖方进场抛售的压力下，当日糖价已滑入上周在连续图下方形成的缺口处。

　　当日0607期约糖价下跌16个点，收于14.85美分/磅，0610期约糖价同时下跌16个点，以15.19美分/磅报收。

　　消息方面：

　　巴西：据巴西Williams船务公司上周末公布的数据，上周巴西港口计划在下个月前后运往国际市场的食糖数量已从此前一周的969,262手减至845,150吨，另外，Parana州的Santa Terezinha糖业公司最近从其附近的Cocamar联营公司手中买进了一家酒精厂。

　　受纽约糖小幅下跌影响，国内糖小幅低开，创出新低，吸引少量投机性多头买盘，价格逐步上涨，下午空头的平仓使得价格再次上涨，当价格遇到5日线阻力后价格才有所回落。当天远月合约表现比较强，成交量有所放大，主力合约SR0703以4198收盘。

　　今天白糖价格的上涨，主要来自投机炒做。不过我们可以观察到，在本轮糖价格大幅下跌时，纽约糖变化不大，主要是国储糖拍卖阴影笼罩市场。但国内在这段时间，现货价格跌幅并不大，产区价格保持在4500元/吨左右，这个价格远高于远月期货价格，远月期货价格被低估。再者，经过大幅下跌之后，所有空头都获利，市场存在空头回补反弹要求。

　　但是对于糖后市，仍然不容乐观。纽约糖依然没有摆脱下跌趋势，国内批发市场价格继续下跌，糖消费企业在拍卖前观望情绪比较重，都成为压制糖反弹的因素，所以后期反弹空间仍然有限。在操作上，建议继续以抛空短线为主。

　　肖锋波

　　一德期货研发部

　　小麦市场：止跌趋稳

　　CBOT市场：6月19日CBOT软红冬小麦期货合约周一收盘涨跌不一，但受到玉米和大豆走势影响，市场传言称美国大平原和中西部地区收割进程延迟。7月小麦合约收低1/2美分至每蒲式耳3.58-1/2美元，盘中波动区间为3.56-1/2至3.62美元。

　　综合评述：国内小麦价格存在收割压力，国家保护价收购会对价格有所支撑。今日小麦在外部影响下止跌。底部基本确认，对于主力合约WS0609可逢低做多。由于小麦持仓一再缩减，成交萎靡，如果价位不特别理想建议观望。

　　石岱卓

　　一德期货研发部

　　玉米市场:低开走高

　　CBOT市场：6月19日受周末良好降雨以及近期天气状况继续对作物生长有利的压制，CBOT玉米期货市场恢复疲软，期价全天保持在上周低点下方运行，最终各合约收低4 3/4-6美分。7月合约收盘229 3/4美分，下跌5 3/4美分。

　　大连市场：受东北玉米产区良好天气和昨日CBOT行情影响，今日玉米如期低开，而后震荡，下午开盘后由于美元跳水影响，大量获利盘拉升期价。具体来看C0703，开盘1455，收盘1469，最高1471，最低1451。

　　综合评述：近日东北降雨频繁，玉米旱情大部分缓解。同时广东玉米价格受

禽流感影响上扬受阻。玉米价格上行缺乏炒作题材。今日美元继续走强中途跳水，金属、

原油价格应声反弹。国内玉米连日阴跌，反弹需求强烈，在外部因素带动下走强。主力合约C0703下探1450。由于玉米基本面不支持价格大幅下跌，预计近期玉米会震荡寻底。明日玉米价格有望反弹，有短线机会。1485附近可少量抛空。

　　石岱卓

　　一德期货研发部

　　大连豆类：低开高走，预期反弹

　　由于市场剔除期价天气升水，周一CBOT大豆各合约受投机买盘打压出现大幅走低，期价滑落至两周低点，最终以下跌10 1/4-16美分收盘。7月合约开盘591美分，最高591 1/2美分，最低582 1/2美分，收盘584 1/2美分，下跌15 3/4美分；8月合约收盘592美分，下跌14 1/2美分；11月合约收盘611美分，下跌16美分。

　　据气象机构DTN预称，本周美国大豆玉米带西部多数地区有望继续获得1英寸甚至更多的间歇性降雨，同时还伴随着气温回落，天气条件利于作物生长。作物带东部地区上周末期间已经出现了至少1英寸的降雨，本季以来的作物生长条件始终较为理想，而且这种趋势还将继续。

　　国内大豆在CBOT大豆下跌下，跳空低开。前期表现比较强的11月豆粕跌破60日线，但并没有出现恐慌性下跌，反而出现少量投机性买盘，推动价格逐步反弹。远东电子盘今天并没有继续下跌，再一定程度上缓解市场的看空气氛。市场在期望CBOT经过大幅下跌之后能有所反弹，尾市几乎以最高点收盘。从当天盘面来看，大豆期货在今天表现最强，豆粕相对比较弱一些，市场总持仓量有所增加，成交量则有所放大，主力合约A0609、M0611、Y0609分别以2612、2323、5124收盘。

　　虽然CBOT大豆大幅下跌，但国内仍然表现比较强。市场预期CBOT大豆大跌之后，在5月底的整理平台将遇到支撑，价格可能将有所反弹。但从国内豆类在当天反弹中，持仓量量、成交量都没有大幅增加，表明许多资金仍在观望，后期即使反弹，高度也有限。

　　从国际市场来看，美国中西部天气理想，导致大豆价格大幅下跌。而从未来几天的天气图来看，美国中西部在未来一星期内，都有0.5英寸的降雨，并且覆盖大豆主产区，可以说风调雨顺，将在后期继续压制大豆价格走低。 在操作上，虽然豆粕再次站在60日线上，但需要确认，先以观望为主。

　　肖锋波

　　一德期货研发部