一德期货：小麦价格大幅下跌 棉花震荡走高

　　玉米市场:尾市上扬，总体下跌

　　CBOT市场：6月13日受外部市场大幅下跌以及良好天气预报压制， CBOT玉米期货市场跳低开盘，全天维持弱势震荡整理，跌幅在4 1/4-4 3/4美分之间。7月合约收盘243 1/4美分，下跌4 1/4美分。

　　大连市场：由于美元大涨，全球商品期货在金属、原油价格带动下纷纷下跌。具体来看，大连玉米主力合约C0703开盘1485点，一路下跌，最低1464点，收盘1476点。随价格下跌，持仓缓慢攀升，然而伴随尾市上扬，出现大量平仓，全天净平仓1万余手。

　　综合评述：美元继续走强，金属，

原油价格大跌，同时

天气预报显示美国中西部降雨可能性增大，导致CBOT玉米继续下跌。今日国内玉米如期下跌，但同时我们仍然看到玉米基本面没有太大变化，不支持价格的大幅回落，这次下跌可能会提供一个良好的买入机会。一旦外部影响削弱，玉米极有可能借助天气炒作。然而近期主导玉米价格的因素仍是商品期货的大环境。今日电子盘已经显示美元有所回落，金属、原油价格开始反弹，如果继续，明日玉米价格有望反弹。操作策略上，鉴于国内玉米近期走势总是慢涨急跌，因此我们可以坚持抛空以短线为主，多单则逢支撑位逐步建仓。这样既不违背基本面，防止反弹，同时把握了近期行情。对于C0703，60日均线附近可建多仓。

　　石岱卓

　　一德期货研发部

　　豆类：探底回升，减仓为主

　　芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期货周二收低,因有关中西部种植带面临干热天气的忧虑缓解,市场自周一的涨势中回落.7月大豆期货收低4-1/4美分至每蒲式耳5.95-3/4美元.远月合约收跌4-1/2至6-3/4美分不等.

　　周二的气象预报称,下周初的天气会稍微湿润一些,因以德州为中心的一股高压脊预计将东移,可能给中西部种植区带来湿润。美国农业部在昨日收盘後调降大豆生长状况评级,生长情况为良好至优秀的作物占到67%,前一周为70%,分析师此前预期为不变至调降2个基点.尽管调降幅度大于预期,但大豆期货仍旧下跌.

　　CBOT大豆的下跌，验证国内市场预期。早上远东电子的下跌也给国内带来一定压力，在开盘后价格迅速下探，豆粕在60日线上方遇到支撑后给整个豆类期货形成一定支撑，在一定程度上稳定市场了信心，价格逐步企稳，尾市略有反弹。从当天盘面来看，大豆期货在今天表现最强，市场总持仓量变化不大，成交量有所放大，主力合约A0609、M0611、Y0609分别以2620、2341、5134收盘。

　　CBOT大豆对天气的炒做已经是第二次，但是上涨的力度却越来越小。第一次上涨是22美分，第二次是14美分，市场对于天气的反映越来越不敏感，而且前一次天气的炒做，结果因天气逐渐改善而回吐涨幅。而这次是否继续重蹈覆辙呢？从反弹力度、第二天表现来看，很可能大豆炒做天气将再次以失败而告终，加上连续几天金属、能源价格的下跌都豆类期货带来压力，大豆短期内将继续调整。

　　在后期投资中，建议投资者可继续关注美国中西部天气变化，以调整的观点看待市场。我们仍然以60日线做为多空分水岭。在操作上，短线在60日线上方可少量做多。

　　肖锋波

　　一德期货研发部

　　白糖：一度跌停，震荡走高

　　尽管贸易商在基金把糖价压低到6个月以来的最低点后进场买进0607期约并在近期合约间的转约交易中买进，但本周二NYBOT糖市原糖期货价格仍继续下滑，由于0607期约将在2周后摘牌，当日基金继续退出0607期约，贸易商则买进0607期约并在近期合约间的转月交易中买进。金属和其他商品价格下跌以及CRB期货指数回落是导致本周二糖市上的抛压增强的主要原因之一。

　　当日0607期约糖价下跌19个点，收于14.72美分/磅，0610期约糖价同时下跌17个点，以15.10美分/磅报收。

　　消息方面：

　　巴西：按照巴西生物燃料出口商的说法，为满足海外不断增长的酒精需求，未来5年巴西食糖产业打算继续扩大甘蔗种植面积；据说美国农产品巨头Cargill公司已获得了圣保罗州Cevasa酒精厂的大部分股份；此外，6月初荷兰皇家壳牌公司巴西分公司已开始向美国出口酒精，该公司计划今年向美国市场输送1.50亿公升的酒精。

　　昨天国内糖跌停，加上纽约糖小幅下跌.国内糖大幅跳空低开，在多头平仓下价格迅速下跌，并一度跌停。空头的不断平仓使远月SR0703、SR0705开始板开始打开，价格逐步反弹，最终几乎以最高点收盘，但近月合约跌幅比较大，反弹力度比较弱。当天成交量大幅增加，持仓有所减少，主力合约SR0703以4195收盘。

　　国内糖今天的下跌，是国内外双重压力所至。但国内糖连续三天大幅下跌，市场反映过激。首先纽约糖并没有大幅下跌，15美分的支撑仍然有效，金属、能源价格的下跌，对糖影响并不是非常大；其次，国内现货价格这几天变化不大，期货市场对于国储糖拍卖过于恐慌。国家储备糖拍卖意义不在造成国内糖市场大幅下跌，而在于稳定国内糖市场，因此过于悲观不可取。

　　但是国内糖在连续三天大幅下跌，短期内反弹的空间也会比较小，毕竟上面有很多套牢盘，而且现在市场也没有什么利好消息，后期仍可能还会继续4100元/吨附近支撑。在操作上，建议反弹时，可少量抛空，但需要短线操作。

　　肖锋波

　　一德期货研发部

　　小麦市场：大幅下跌

　　CBOT市场：CBOT软红冬麦期货周二下跌至一个月新低,受小麦收获压力以及黄金市场跌势的影响. 7月小麦期货收低4美分至每蒲式耳3.69-3/4美元,处于100日均线切入位3.77-3/4美元下方.远月期约收跌1至3美分不等.

　　综合评述：受外部影响，今日国内小麦大幅下跌，尾市有所回升。鉴于国家的小麦收购政策影响，后市小麦有望反弹。操作上：对于WS0609一旦启稳可抢反弹，抛空需要谨慎。

　　石岱卓

　　一德期货研发部

　　棉花：低开高走，震荡走高

　　纽约棉花期货合约周二受展期交易和投机性卖盘打压收低.7月合约下滑0.95美分至每磅51.75美分,盘中区间介于51.50-52.70.新作12月合约亦跌1.24美分至每磅57.54美分,交投区间为57.25-58.50.远月合约下跌0.38-1.51美分不等.

　　纽约棉花的下跌，国内市场在其影响下低开，但在其他品种走强下，价格逐步反弹。但当天上涨的动力也主要来自空头平仓，并且成交量稀少，市场没有新鲜消息。纽约棉花也受到其他商品期货下跌影响，但市场仍然预期德州天气干旱将给市场带来支撑。

　　但国内棉花压力比较大，其他期货品种的下跌，以及市场缺少投机资金介入，成为后期影响棉花反弹的主要阻力。虽然棉花在14000一带支撑力度比较强，但后期反弹前景不容乐观。在操作上，建议以观望为主。

　　肖锋波

　　一德期货研发部