首季全球铜过剩6.4万吨 过剩恐难延续

　　周二伦敦铜跌4.6%，分析人士表示，全球铜的供求关系并没有进一步缓和

　　本报记者 李俊 发自上海

　　周二，国际铜研究小组(ICSG)公布了其最新的月度报告，报告显示今年第一季度全球铜供给过剩6.4万吨，这段时间中国铜的消费量同比下跌了6.4%。虽然这份报告已经滞后，但 伦敦金属交易所(LME)仍快速作出反应，当天期铜下跌每吨325美元，跌幅为4.6%。

　　分析人士表示，全球铜供给在第一季度出现6.4万吨的过剩打压了市场的人气，因此铜价下跌。不过，在第一季度之后，铜市场可能又恢复了紧张了状况。

　　ICSG的报告指出，今年第一季度全球铜产量同比增长4.8%，至418.2万吨，而消费量仅增长了1%，至411.8万吨。中国第一季度铜消费量为85.4万吨，同比下降了6.4%，3月份中国铜消费量同比下降幅度高达8.5%。

　　“对于这份报告，市场的反应显得过于激烈了，其实今年第一季度铜供给过剩的状况已经在库存变化上有所反映，周二铜价的下跌基本上已经完全消化了报告的利空效应。”新加坡乐淳实业金属研究员伍锋对《第一财经日报》说，“这个报告不代表铜的供求关系就此发生彻底转变，从第二季度LME铜库存大幅下降的情况来看，全球铜的供求关系并没有出现进一步缓和的迹象。”

　　今年1月初到3月中旬，LME铜库存从9万吨增加至14万吨左右,库存增加5万吨,同时纽约金属交易所(COMEX)铜库存也从1万吨左右增至3万吨的水平，库存的增加正好和ICSG报告中提到的供给过剩吻合。不过从3月下旬开始，LME和COMEX铜库存开始快速减少，目前，LME铜库存再度回到9.5万吨的水平,而COMEX铜库存也将到了1万吨左右。

　　“今年第二季度不断有铜矿罢工的消息出现，而且欧洲、日本等国家铜需求大幅增加，全球铜供给关系有再度紧张的趋势。”上海瑞谷投资金属分析员王智勇指出。

　　在ICSG的报告中其实可以看到，3月份欧洲、日本的铜消费量增速都超过了10%，其中欧洲同比增长18%，日本增长21.2%。这些国家和地区消费的大幅增加抵消了中国、美国消费减少对全球铜消费的负面作用。3月份，全球铜消费量增长了2%，如果扣除中国消费较少的影响，全球铜消费量增长了5.2%。

　　LME期铜价格在经过前一天的大幅下跌后，昨日在电子盘交易时段走出了震荡上行的态势，截至北京时间19点，期价上涨125美元报6860美元。价格的变化也说明了市场已经摆脱ICSG报告的利空影响。

　　目前铜市场受到两种因素的影响：一个是相对利好的基本面；一个是全球升息和通货膨胀的压力，后者对铜价的影响更大一些。昨日，

美联储开始了为期两天的利率会议，市场预计美联储肯定会宣布升息，唯一令市场担忧的是其会后声明中所透露出来的升息立场，如果表达非常强硬的控制通胀态度(甚至不惜牺牲短期经济增长)，那么仍将对商品市场构成利空。

　　昨天，受隔夜伦敦铜价大跌的影响，上海期货交易所期铜主力0609合约每吨下跌1600元，报收59110 元。