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升息利剑主导 铜市利多因素暂被忽略


http://finance.sina.com.cn 2006年06月09日 04:44 第一财经日报

  本报记者 李俊 发自上海

  一个月前,如果某一个大型的铜矿发生罢工事件,国际铜价一天涨个几百美元是很正常的事情。但是一个月后的现在,虽然有铜矿罢工的消息,铜价依然维持弱势下跌的态势。铜价对相似的利好消息作出的反应截然不同,是因为目前的铜市场上悬挂着一把“升息”利剑,市场担心美国、欧洲、日本等国家和地区提高利率会导致经济增长放缓,从而使铜的
需求量下降。

  “利率恐慌”主导铜市场,利多因素只好先放在一边。不过市场人士指出,如果在美国、欧洲等地区增加利率后,经济仍然保持较为强劲的增长,那么这些被市场暂时忽略的因素将很快发生作用,铜价仍有走高的可能。

  “目前来看,铜市场还在消化加息的过程中。由于日前

美联储主席伯南克的讲话较为强硬,市场的担心很难短期消除,因此在6月29日的美联储会议之前,美国经济增长和通货膨胀数据将持续干扰商品市场。这段时间内铜价很可能会继续维持弱势整理的态势。”新加坡乐淳实业金属分析员伍峰对《第一财经日报》指出,“不过目前的铜市场仍然存在较多的潜在利多消息,除非加息使得经济增长完全停滞,否则等市场消化了目前的利空因素后,仍有上涨的可能。”

  6月5日,美联储主席伯南克发表了强硬的控制通胀讲话,表示“经济增长可能会趋缓,但也不会坐视通胀升高”。这番讲话再次增强了市场对美联储6月份继续升息的预期,从而造成商品市场的大幅下跌。

  就铜市场而言,一些潜在的利多因素应当受到关注。日前,

墨西哥集团宣布6月和7月交割的铜出现不可抗力,这主要是由于在Cananea矿的罢工没有结束。Cananea矿工上个星期开始罢工,主要是为了支持一个被驱逐的工会领导人。另外,赞比亚煤炭工人也在罢工中,如果罢工不尽快结束,将导致使用其生产的煤的铜矿遭遇生产问题。

  由于铜精矿供给出现紧张状况,铜冶炼加工费(TC/RC)近期出现连续下跌的态势。“国外已有大型冶炼商(如杰拉德)与精矿供应商达成了每吨40美元/每磅4美分甚至更低的加工费。”实达期货金属分析师程雄飞指出,“由于中国冶炼商的冶炼加工费目标价位为100美元/10美分,很难接受现在的水准,可能会削减一定的铜加工量,到下半年中国会进口更多的精铜。”

  目前铜市场的利多因素暂时被忽略了,截至昨日北京时间21点,伦敦金属交易所(LME)期铜价格下跌275美元,至7430美元。


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