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本报特约数据分析员 蔡晋荣
自今年3月中下旬以来，国际市场铜价连创历史新高，涨幅之大胜过近三十年历史任何时期。截至4月5日，LME3月综合期铜价格收于5714美元/吨，同日国内上海三月期铜价格收于51800元/吨
，现货价格为52050元/吨。铜价的大幅上涨受经济因素、供需关系及国际基金介入商品市场的影响，尤其是近期，各因素的影响被市场广泛认同，铜价因此受到最大程度的追捧。
据最新数据显示，美国3月份采购经理人指数PMI为55.2，略低于预期值；欧盟PMI为56.1，为2000年9月以来的最高点，显示欧元区制造业正以5年来最快的速度扩张；而来自中国3月份的PMI数据显示该指数为8个月来的高点51，表明中国的制造业扩张速度正在加快。据IMF最新预计，2006年全球GDP增长4.9%，较9月预期的4.3%有所上调。美国经济仍维持原3.5%的增速不变，而欧元区经济增速从1.8%上调至2%，日本经济增速从前期预计的2%大幅上调至2.8%。而据我国央行研究局预测，2006年中国GDP增长率为8.9%，低于去年9.9%的增速。总体看，全球经济仍强劲增长，这成为铜价上涨的宏观背景。
自3月中下旬开始， LME库存持续减少，2周时间内下降2.08万吨，这使得市场对供给减少预期开始增强，尤其是近期墨西哥铜矿罢工事件影响到铜的正常产量，更令市场对今年供给情况有所担忧。需求方面，据CRU报告，今年铜的需求将增长5.9%至1780万吨，中国消费增速将从去年9.4%略下滑至9.0%。Brookhunt将今年铜的供给过剩值从33.3万吨下调至10万吨，并预计今年铜的现货平均价在4409美元/吨；麦格里银行曾预计今年铜的供给会出现38万的剩余，但随着前期印尼Grasberg和近期墨西哥La caridad铜矿的罢工影响，其预计今年精铜市场将出现5万吨的供给短缺；而第一波士顿银行业认为因今年铜的正常供给受到影响，铜的均价将在4784美元/吨，高于之前预测价格的21%。因此从供需角度看，铜价仍有维持于高位运行的坚实基础。
另外，近期相关品种的走势对铜价也形成一定的牵引作用。美元指数下滑，黄金价格突破性上扬，美国WTI原油价格也重新逼近前期高点。受此影响，铜价在基金买盘的带动下再创历史新高。
综上因素，未来铜价仍将保持上行趋势，由于短期累计涨幅过大，高位有一定的风险。
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