受智利E铜矿罢工等忧虑消息影响　LME期铜上涨

　　一、国际金属交易数据

　　LME基金属市场主要交易数据

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓及增减	库存及增减
铜	7335	7535	7300	7520	64700	217757-532	96300-1000
锡	7900	8400	7900	8350	3064	15150-199	11295-155
铅	1052.5	1080	1050	1065	7210	58664-730	106175-925
锌	3135	3255	3135	3212.5	40300	129157-953	193375-3050
铝	2508	2535	2500	2520	133528	544938-2657	724825-6825
镍	24200	24975	24150	24625	13311	54024-706	5424-24

　　LME铜铝当日交易情况

品种	上午		混合交易	下午		混合交易	办公室交易	总计
	第一节	第二节		第一节	第二节
铜	1764	1061	100	656	273	715	60131	64700
铝	4953	793	81	448	32	2647	124574	133528

　　LME铜铝官方结算价格

品种	现货	3个月期	15个月期	27个月期
铜	7510/11	7401/02	6620/30	5805/15
铝	2480/81	2524/25	2478/83	2340/45

　　LME铜铝持仓情况

日期	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
现货 /8 月 16 日	24856	-2899	64130	-4871
8 月 17 日 /9 月 20 日	40503	-53	107634	-1432
9 月 21 日 /10 月 18 日	25837	170	52901	454
10 月 19 日 /3 个月	6048	1520	8502	3440
10 月剩下部分	3	0	0	0
11 月 1日/63个月	120510	730	311771	-248
持仓总计	217757	-532	544938	-2657

　　LME铜铝合约间主要差价

品种	现货	8月	9月	10月	3个月期	3个月期
	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/15月	/27月
LME铜	84/94b	81/91b	55.5/60.5b	12/16b	822/832b	1664.5/1689.5b
LME铝	45.8/43.8c	32.8/30.8c	12.3/10.3c	2.8/0.8c	36/46b	169.5/184.5b

　　LME期铜期权行情

月份	敲定价	波动率	看涨权	看跌权	持仓情况	成交量
8月	7500	51.50	235.64	219.68	9436/6867	128/123
9月	7500	51.33	515.64	527.54	7728/8208	556/0
10月	7450	51.25	658.63	664.55	3240/4077	408/0

　　LME铜铝期货大头寸部位报告

铜大持仓数据		8月	9月	10月	铝	8月	9月	10月
多头	5%	2	1	2	多头	2	4	2
	10%	0	1	0		1	1	0
	20%	0	0	0		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0
空头	5%	2	1	1	空头	3	2	2
	10%	0	2	0		2	1	1
	20%	0	0	1		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0

　　LME铜库在世界各地分布

国家	仓库地点		在库量	注销仓单	库存增减
比利时	安特卫普	ANTWERP	0	0	0
德国	不来梅	BREMN	0	0	0
	汉堡	HAMBURG	0	0	0
意大利	热那亚	GENOA	0	0	0
	里沃纳	LEGHORN	500	150	0
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	0	0	0
荷兰	鹿特丹	ROTTERDAM	0	0	0
	韦辛根	VLISSINGEN	0	0	0
韩国	GWANGYANG	GWANGYANG	24050	0	0
	BUSAN	BUSAN	49700	8350	-1000
新加坡	新加坡	SINGAPORE	22025	925	0
阿联酋	迪拜	AE	0	0	0
西班牙	巴塞罗纳	BARCELONA	0	0	0
	毕尔巴鄂	BILBAO	25	0	0
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
	赫尔辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英国	艾冯郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫尔	HULL	0	0	0
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	纽卡斯尔	NEWCASTLE	0	0	0
	森德兰	SUNDERLAND	0	0	0
美国	巴尔的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	长滩	LONG BREACH	0	0	0
	洛杉矶	L.A.	0	0	0
	新奥尔良	NEW	0	0	0
	圣路易	ST.	0	0	0
总 计			96300	9425	-1000

　　COMEX铜市主要交易数据

月份	开盘	最高	最低	收盘	涨跌	成交量	持仓量
0607	355.00	356.00	348.30	353.85	5.50	752	1742
0608	348.00	351.50	345.50	350.60	7.00	945	4572
0609	342.50	347.50	337.00	346.10	7.90	8574	45191
0610	343.50	344.30	338.50	344.30	7.90	65	2066
0611	338.70	341.90	333.00	341.90	7.90	25	1758
0612	335.00	339.50	331.00	338.75	7.85	1176	12425
0701	329.00	335.70	329.00	335.70	7.80	-	493
0702	332.50	332.50	332.50	332.50	7.75	-	255
0703	326.00	329.25	322.00	329.25	7.65	87	2864
0704	325.85	325.85	325.85	325.85	7.65	-	186

成交量	总持仓	持仓增减	库存	库存增减
	73745	-1538	6767	-377

　　CTFC持仓结构数据

日期	非商业头寸			商业头寸		可报告头寸		不可报告头寸		基金净头寸
	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
04-25-06	16532	19161	12334	49802	51022	78668	82517	17668	13819	-2629
05-02-06	15054	17058	9367	45755	47489	70176	73914	15176	11438	-2004
05-09-06	14392	15307	10038	48326	51305	72756	76650	13678	9784	-915
05-16-06	12894	15376	9897	49045	49662	71836	74935	13539	10440	-2482
05-23-06	10904	17415	8214	49802	45002	68920	70631	12443	10732	-6511
05-30-06	10356	16728	9209	48536	42617	68101	68554	11440	10987	-6372
06-06-06	8775	16077	8120	48327	40942	65222	65139	11647	11730	-7302
06-13-06	8380	14036	11719	48871	42115	68970	67870	9688	10788	-5656
06-20-06	8447	11699	10854	46803	42171	66104	64724	10207	11587	-3252
06-27-06	8197	11907	9809	45691	40892	63697	62608	9626	10715	-3710
07-03-06	8460	10899	9545	44973	41681	62978	62125	9902	10755	-2439
07-11-06	10614	12828	9633	44222	41917	64469	64378	10285	10376	-2214
07-18-06	10848	14197	10267	45418	40889	66533	65353	9799	10979	-3349

　　二、期商评市

　　LME：　

　　受智利Escondida铜矿罢工忧虑及智利另一国营铜公司岩崩消息影响，LME期铜25日上涨。

　　Escondida铜矿的经营方必和必拓正与工会代表对新劳工合约进行谈判，但目前尚无进展。当前合约于8月2日到期。

　　此前受投机卖盘打压，LME三个月期铜盘中跌破7,000美元／吨，随后供应忧虑提振期铜自低点回升至7,455美元／吨，较24日午后盘高出305美元。

　　Escondida矿是全球第一大私有铜矿，05年铜产量为125万吨。

　　智利国营铜公司Codelco发言人称，受岩崩破坏，其名下Chuquicamata铜矿产量减少1,000吨／日。目前对损失程度的评估及必要的修复工作正在进行中。

　　同时秘鲁Antamina铜锌矿已开始的劳资谈判及Codelco公司即将开始的谈判令交易者高度关注。

　　即日午后消息面匮乏，铜价维持升势，在清淡交投中攀升至当日高点7,535美元／吨。

　　在近期期铜的震荡走势中，期镍多数时间未被干扰，其库存数据极低并仍在继续下降，镍价因此避免了下行走势，抛盘得以缩减。

　　LME镍库存下降24吨至5,424吨，注销仓单67.70%。

　　25日午后期铜的持续走高令期镍高升至一周高点24,950美元／吨，涨幅3.8%。

　　其他基金属走势追随期铜，交投稀少。

　　COMEX：

　　受技术性空头回补及智利供应忧虑影响COMEX期铜25日收盘走高。

　　9月合约收涨7.90美分至3.4610美元／磅。

　　该合约盘中攀升至3.4750美元／磅，自24日低点3.2100美元／磅反弹26.50美分或约8%。

　　目前场内关注焦点为智利Escondida铜矿8月初的罢工威胁。当前劳工合同于8月2日到期，工会领导人已暗示罢工可能性较大。

　　更多供应面消息来自智利Codelco铜公司称，继遭岩崩破坏之后，其名下Chuquicamata铜矿产量已略有下降。

　　Alaron Trading资深金属分析师Dave Meger表示，在需求及消费数据持续的情况下，供应面底线尤为重要。因需求普遍预期强劲，因此供给需要提供最大产能以满足需求。有鉴于此，任何供应忧虑均将诱发铜价上涨。

　　部分机构如国际铜研究小组已暗示06年供应将过剩。但多数分析人士认为该机构数据低估了美国与中国市场的消费空间。

　　Meger指出，因库存维持历史低位，市场将持紧。当前LME铜库存仍位于100,000吨水平之下。

　　LEM25日铜库存跌1,000吨至96,300吨，COMEX24日铜库存持平于7,144短吨。

　　交易者将多数买盘归结为投机性质。

　　即日震荡走势与以往类似，自营商不断进出场内。基本面仍较为强劲，源于Codelco铜公司名下Chuquicamata铜矿岩崩消息。

　　25日盘中，9月合约一度略显跌势，因部分贸易商失去信心，认为市场无法坚守3.4500美元／磅上方且LME三个月期铜也不会高升至7,500美元／吨之上，因此获利了结。但市场随后恢复升势。

　　AMT

　　铜：即日表现强劲，测试7500美元／吨附近阻力位。智利Chuquicamata铜矿的岩崩可能造成产量缩减1,000吨／日，加之Escondida铜矿正在进行的谈判均令铜价得以延续21日当周涨幅。鉴于供应忧虑持续，下行动能受阻，建议逢低买进。

　　铝：交投淡静，市场方向不明。但收盘略微逆转近期走势。

　　铅：交易缓慢，多数时段集中套利活动，并维持疲弱走势，但尾盘反弹收涨于1070美元／吨。

　　锌：收盘时9月／11月合约套利基金活跃。即日价格稳固，预期26日将有更大涨幅。

　　锡：盘中回升幅度一度超过400美元，成交量低于100张，表现颇不寻常。预计将出现更多温和抛压。

　　镍：库存再度下降，套利未有变动，尽管9月／11月合约的部分基金交易减少。三个月期合约表现稳定，但成交稀少。

　　三、国际金融市场

　　美国股市：

　　道琼斯工业

股票平均价格指数收盘上涨52.66点，至11103.71点，涨幅0.48%。盘中该指数一度下跌了51点，跌破11000点大关。

　　纳斯达克综合指数收盘上涨12.06点，收于2073.90点，涨幅0.58%。

　　标准普尔500指数上涨7.97点，收于1268.88点，涨幅0.63%。

　　欧洲股市：

　　富时100指数收盘上涨0.3%，至5,851点。

　　德国DAX Xetra 30指数下跌0.2%至5,565点。

　　法国CAC-40指数上涨0.4%至4,933点。

　　纽约汇市尾盘：　

　　欧元兑1.2576美元，低于24日尾盘的1.2628美元。

　　澳元兑0.7525美元，低于24日尾盘的0.7547美元。

　　英镑兑1.8394美元，低于24日尾盘的1.8505美元。

　　美元兑117.21日圆，高于24日尾盘的116.76日圆。

　　美元兑1.1407加元，与24日尾盘基本持平。

　　美元兑1.2531瑞郎，高于24日尾盘的1.2465瑞郎。

　　美国债市：

　　美国国债25日收盘下跌。国债跌幅相对温和，且各期限国债普遍下跌。在表现尚佳的财政部20年期国债拍卖结果公布前后，国债价格受到轻微提振。

　　推动市场走势的主要是两家私营机构发布的经济形势报告。市场主要的焦点集中在全国地产经纪商协会(NationalAssociation of Realtors)公布的成屋销售数据之上。数据显示，6月份成屋销售折合成年率后降至662万套，较5月份下降了1.3%。数据略高于经济学家此前预计的660万套。

　　略好于预期的成屋销售数据给了一些债市投资者抛售的借口。但经济学家却从数据中找到了经济放缓的迹象，而这最终将有利于国债表现。

　　野村证券公司(Nomura Securities)表示，在经历了数年的超常增长之后，

房地产市场已经开始明确走软，并且可能在更长时间内维持这一下降趋势。

　　预测人士则将住房数据走软放到整体经济正在放缓这一更大的环境中加以评估。美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)上周在国会发表的证词中表示，Fed的确预计经济增长将会放慢，而这将有助于遏制通货膨胀压力。

　　世界大型企业联合会7月份消费者信心指数也打击了国债价格。数据显示，7月份消费者信心指数为106.5，与6月份的105.4相差不大，但却高于分析师此前预计的104.0。

　　Wachovia Securities经济学家Gina Martin表示，7月份消费者信心指数上升的主要原因在于，消费者放松了对中东紧张局势以及汽油价格高涨的关注，而是将注意力放在当前劳动力市场的形势之上。因此，Martin认为该报告难以表明消费者支出正在反弹。

　　美东时间下午3：45(格林威治时间19：45)，10年期美国国债下跌5／32至100 14／32，收益率5.07%。30年期国债跌10／32至90 17／32，收益率5.13%。

　　5年期国债跌4／32，收益率5.02%；3年期国债跌2／32，收益率5.06%；2年期国债跌2／32，收益率5.12%。

　　其他影响国债市场的消息方面，美国政府25日拍卖了金额70亿美元的20年期通货膨胀连动债券，中标收益率2.494%，远低于发行前交易最后时刻的2.523%。衡量投资者对该债券兴趣的中标率为2.24。间接投标比率为69%，高于1月份上次发行时56.1%的间接投标比率。

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　　票面利率期限价格涨跌收益率涨跌

　　5 1／8%　2年100　跌2／32 5.12%　＋3.0基点

　　4 7／8%　3年99 16／32　跌2／32 5.06%　＋2.8基点

　　5 1／8%　5年100 14／32　跌4／32 5.02%　＋2.7基点

　　5 1／8%　10年100 14／32　跌5／32 5.07%　＋2.3基点

　　4 1／2%　30年90 17／32　跌10／32 5.13%　＋2.2基点

　　 四、国际商品市场

　　能源市场：

　　原油期货合约24日突破每桶75.00美元，部分原因是炼油厂供应中断导致汽油价格上涨。

　　康菲石油(ConocoPhillips)伊利诺伊州炼油厂中断供应，委内瑞拉最大的炼油厂生产也出现问题，这些炼油环节出现的障碍加剧了市场对夏季需求高峰汽油供应的忧虑。

　　纽约商交所(NYMEX)九月原油期货合约上涨62美分，至每桶75.05美元。

　　八月汽油合约上涨2.56美分，至每加仑2.3150美元。

　　八月取暖油合约上涨1.70美分，至每加仑2.0405美元。

　　最终的结算价尚未公布。

　　油价是在美国大量炼油厂出现问题的背景下上涨的。康菲石油的Wood River炼油厂上周因暴雨而关闭。

　　委内瑞拉炼油巨头Amuay旗下一家原油子公司的供应中断期延长，这一消息进一步增强了汽油的上涨势头。路透社(Reuters)援引贸易部门消息人士的话报导，该子公司可能还要关闭5-7个月。

　　此外，美国白宫(White House)表示，没有理由相信中东地区立即停火将使该地区停止暴力冲突，全世界都应对抗真主党这一破坏稳定的力量，及其把黎巴嫩人民当作人体盾牌的行为。