美元的反弹成为本轮金属市场回调的关键因素(2)

　　现货萧条，价格带动着人心

　　

沪铜现货升贴水与现货销售价格对比图（来源：创元期货）

　　持续的快速上涨以后价格再度出现持续的快速下跌，现货萧条可能是市场价格的无序波动所带来的最大恶果，市场进口铜断货反映了贸易链出现的问题相当严重，而下游消费至少是中小加工企业无以为继已经成为消费低迷的重要原因。或许今年的夏季将成为真真的消费淡季，价格选择在这个时段进入下跌已是蓄积以久的选择。

　　下个阶段的市场操作策略

　　

SHFE和LME铜的比值图（来源：创元期货）

　　当价格在快速上涨以后，回调已经在所难免，但短期看市场是否已经达到了牛市的顶端，这个问题我们还是很难给出一个详尽的答案。上图是SHFE和LME铜的比值，现在看由于比值瞬间到达过10以上的极限水平，所以我们相信上限的空头还将比较顽固。后市看，我们相信在本轮下跌过程中价格将持续一段低迷的时间，但震荡似乎不可避免，预计本轮价格下跌过程中震荡将更加促进下跌的幅度和力度。

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