投机性卖盘动摇市场多头人气 LME金属大幅下跌

　　一、国际金属交易数据

　　LME基金属市场主要交易数据

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓及增减	库存及增减
铜	4767	4781	4670	4727	102084	240613+23	125725+1675
锡	7750	7750	7637.5	7675	3702	20061-101	15365-375
铅	1172	1181.5	1145	1175	13409	60714+815	76100-200
锌	2260	2262	2185	2230	52668	167067+1329	320550-200
铝	2352.5	2362.5	2293	2347.5	123718	543882+10999	793625+7575
镍	14825	14900	14437.5	14725	21997	591440+81	34794+750

　　LME铜铝当日交易情况

品种	上午		混合交易	下午		混合交易	办公室交易	总计
	第一节	第二节		第一节	第二节
铜	1158	751	1586	762	946	2359	94522	102084
铝	1918	595	439	940	291	680	118855	123718

　　LME铜铝官方结算价格

品种	现货	3个月期	15个月期	27个月期
铜	4800/01	4719/20	4280/90	3845/55
铝	2274.5/75.5	2309/10	2225/30	2128/33

　　LME铜铝持仓情况

日期	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
现货 /3 月 15 日	11779	-1780	30289	-2384
3 月 16 日 /4 月 19 日	39046	138	68261	-657
4 月 20 日 /5 个 17 日	42354	-1208	99214	829
5 月 18 日 /3 个月	21632	2927	32692	3927
6 月剩下部分	7882	-285	26841	1108
7 月 1日/63个月	117920	231	286585	8176
持仓总计	240613	23	543882	10999

　　LME铜铝合约间主要差价

品种	现货	3月	4月	5月	3个月期	3个月期
	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/15月	/27月
LME铜	73/83b	75/85b	40.5/45.5b	7.5/12.5b	423/433b	876/886b
LME铝	35.3/33.3c	32.3/30.3c	16.5/14.5c	5.0/3.0c	83.5/88.5b	183.5/188.5b

　　LME期铜期权行情

月份	敲定价	波动率	看涨权	看跌权	持仓情况	成交量
3月	4750	31.50	171.15	158.22	6639/9187	388/669
4月	4750	31.62	227.23	237.14	5998/8114	8/708
5月	4700	31.55	296.21	286.35	10629/11590	0/200

　　LME铜铝期货大头寸部位报告

铜大持仓数据		3月	4月	5月	铝	3月	4月	5月
多头	5%	1	0	2	多头	4	4	3
	10%	1	0	0		0	0	0
	20%	0	1	0		0	0	1
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0
空头	5%	2	2	1	空头	3	3	4
	10%	0	1	0		1	0	1
	20%	0	0	1		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0

　　LME铜库在世界各地分布

国家	仓库地点		在库量	注销仓单	库存增减
比利时	安特卫普	ANTWERP	0	0	0
德国	不来梅	BREMN	0	0	0
	汉堡	HAMBURG	0	0	0
意大利	热那亚	GENOA	0	0	0
	里沃纳	LEGHORN	325	325	0
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	100	0	0
荷兰	鹿特丹	ROTTERDAM	0	0	0
	韦辛根	VLISSINGEN	0	0	0
韩国	GWANGYANG	GWANGYANG	22775	50	0
	BUSAN	BUSAN	77450	650	0
新加坡	新加坡	SINGAPORE	24625	50	+1750
阿联酋	迪拜	AE	0	0	0
西班牙	巴塞罗纳	BARCELONA	0	0	0
	毕尔巴鄂	BILBAO	125	25	-75
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
	赫尔辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英国	艾冯郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫尔	HULL	325	325	0
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	纽卡斯尔	NEWCASTLE	0	0	0
	森德兰	SUNDERLAND	0	0	0
美国	巴尔的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	长滩	LONG BREACH	0	0	0
	洛杉矶	L.A.	0	0	0
	新奥尔良	NEW	0	0	0
	圣路易	ST.	0	0	0
总 计			124300	1425	+1675

　　COMEX铜市主要交易数据

月份	开盘	最高	最低	收盘	涨跌	成交量	持仓量
0603	216.50	217.90	214.80	217.25	-1.35	858	4755
0604	216.00	218.20	215.30	217.35	-1.65	337	2923
0605	215.10	217.00	213.80	216.35	-1.35	13632	57820
0606	214.20	215.40	213.50	215.25	-1.55	232	1390
0607	212.80	214.00	211.50	213.65	-1.80	2524	10874
0608	212.50	212.50	212.50	212.50	-1.85	4	425
0609	209.20	211.00	209.00	210.75	-1.95	545	3289
0610	209.25	209.25	209.25	209.25	-1.75	20	352
0611	207.70	207.70	207.70	207.70	-1.65	15	387
0612	205.00	206.70	204.50	206.15	-1.55	151	2722

成交量	总持仓	持仓增减	库存	库存增减
17000			36746	-1697

　　CTFC持仓结构数据

日期	非商业头寸			商业头寸		可报告头寸		不可报告头寸		基金净头寸
	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
12-06-05	33206	27847	15814	44015	50023	93035	93684	12711	12062	5359
12-13-05	32890	28231	14960	43150	49305	91360	92496	13531	12395	4659
12-20-05	30868	28647	14204	43971	47154	89043	90005	12955	11993	2221
12-27-05	32404	29643	13757	43652	47654	89813	91054	13306	12065	2761
01-03-06	33082	30378	12902	44126	48300	90110	91580	13356	11886	2704
01-10-06	32890	31780	13811	41484	45538	88185	91129	13797	10853	1110
01-17-06	32186	29930	14232	39656	45227	86074	89389	14628	11313	2256
01-24-06	33342	30596	14089	39962	45796	87393	90481	15187	12099	2746
01-31-06	32581	31408	13513	39529	45680	85623	90601	15671	10693	1173
02-07-06	33321	29569	10809	40482	47378	84612	87756	14437	11293	3752
02-14-06	28653	28050	7532	42499	46215	78684	81797	14033	10920	603
02-21-06	23242	25672	9399	43499	44265	76140	79336	13814	10618	-2430
02-28-06	18584	23143	10244	44281	42203	73109	75590	12247	9766	-4559

　　二、期商评市

　　LME：　

　　伦敦金属交易所(LME)基本金属周二大幅下跌，因一波投机性卖盘动摇了市场原先的多头人气。

　　一位交易商称，“金属周一收跌，今日的情况也是如此，人们紧张不安。”

　　指标三个月期铜＜MCU3＞曾下跌140美元，或2.9%至每吨4,730美元，此後在晚场综合交易中收于4,758美元。周一收报每吨4,870美元。

　　BaseMetals。com分析师亚当斯称，“周一的全线疲势看似另一波基金结清卖盘。如果情况真是这样，那么基本金属近期的低点很可能下移。”

　　期铜上周曾触及每吨4,650美元，交易员称，如果价格跌破该水准，则期铜可能会进一步滑向4,400甚至4,000。

　　Man Financial分析师梅尔称，期铜很有可能在一段时间里于宽幅区间内展开盘整，因库存在上升，此外美国利率上调令人担忧其对金属的需求将放缓。

　　＊＊基金进行获利了结＊＊

　　许多基金和机构投资者都认为，应在第一季结束前对铜和其它工业金属锁定获利。

　　三个月期铝＜MAL3＞在午後交易中跌至2,330美元，最後收低3.9%报2,345，较周一收盘价下滑了95美元。

　　但从更长期看，市场人气还是更为正面的。

　　德意志银行在报告中称，“我们认为铝价较其他工业用金属价格相对便宜。”

　　报告指出，“中国在削减铝行业过剩产能方面也取得进展，今年中国的铝净出口量料将减少。”

　　分析师表示，近来数日金属的技术指标也由正转负。

　　期铜可能面临进一步的技术性卖压，因周一LME指标期铜跌破关键技术位。

　　“市场对大跌并不惊讶，将之视为良性调整。”一日本贸易公司的交易员说到。

　　其他金属亦收低。三个月期锌＜MZN3＞跌3.3%，三个月期铅＜MPB3＞和三个月期锡＜MSN3＞双双收低1.9%，三个月期镍＜MNI3＞下滑220美元至每吨14,860美元。

　　COMEX：

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周三连续第四个交易日收低，曾在2月初将铜价推升至纪录高位的上涨动能看来开始消退。

　　一经纪商称，“贵金属和能源市场亦走疲。。。基金全盘结清部位，市场人气略有改变。”

　　5月期铜＜HGK6＞收低1.35美分，报每磅2.1635美元，盘中介于2.1380-2.18美元区间波动。

　　技术分析师认为5月期约的首道阻力位在2.20-2.21美元左右，支撑位在2.1180和2.1130。

　　现货月3月铜＜HGH6＞亦跌1.35美分至每磅2.1725美元，较2月6日创下的纪录高点2.34美元挫跌近7.2%。

　　最终成交量预估为17,000口，高于周二的11,422口。

　　分析师称，“总体而言，未来可能进一步向下修正，但这并不意味著牛市就要结束了。不过，基于2005年底和2006年初的涨势，铜价仍有继续下行的空间，只是这并不会改变整体的上行趋势。”

　　AMT

　　铜：未提供。

　　铝：未提供。

　　铅：期铅再度受压，但持稳于1155美元／吨。

　　锌：未提供。

　　锡：期锡再次疲软，预计将有更多卖盘入市。

　　镍：未提供。

　　三、国际商品市场

　　能源市场：

　　美国原油期货周三跌逾1美元，因美国政府公布上周原油库存意外大增，并达到近七年来最高水平；且石油输出国组织(OPEC)在维也纳会议上决定维持现有石油产量。

　　尽管美国汽油库存10周来首次下降，但对市场影响不及原油库存。

　　4月原油期货＜CLJ6＞连续第三日下跌，结算价跌1.56美元或2.5%，至60.02，盘中一度跌至59.25美元。

　　4月汽油期货＜HUJ6＞收高1.68美分或1%，结算价报每加仑1.6502美元。4月取暖油期货＜HOJ6＞下滑2.81美分或1.6%，结算价报每加仑1.6941美元。

　　在伦敦国际石油交易所(IPE)，4月布兰特原油期货＜LCOc1＞结算价跌1.14美元或1.9%，至每桶60.03美元，日低为59.26。

　　RBC资本市场的分析师库兹马表示：“今日下跌和OPEC决定不调整产量的关系更大，但市场将继续因库存上升而显露疲态。”

　　美国能源部下属的能源资料协会(EIA)公布，上周美国原油库存增加680万桶至3.351亿桶，为连续第四周上升，且增幅大大超过路透调查中分析师预期的160万桶。原油库存水平达到1999年5月以来最高，较去年同期多出3,050万桶。

　　每日进口量增加26.7万桶至1,010万桶，炼厂产能利用率下降2.2个百分点至83%，反映季节性炼厂维护增多。

　　EIA数据显示，汽油库存下降110万桶至2.248亿桶，较去年同期少120万桶。馏分油库存降幅超过预期，下降270万桶至1.314亿桶。取暖油库存减少420万桶至5,140万桶，体现生产放缓，而美国东北部低温天气令需求增加。

　　OPEC主席道克拉周三表示，该组织将维持每日2,800万桶的产量上限不变，尽管春季需求料将下降。

　　“有太多的地缘政治因素，故而无法调整产量，”他说到。

　　伊朗石油部长Kazem Vaziri周三表示，虽然在核计划问题上与西方存在纷争，但该国并不打算削减石油出口。

　　不过伊朗表示，他国无论针对其采取何种行动，伊朗都将继续谋求进行核研究。

　　贵金属市场：　

　　纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周三大幅收低，白银期货亦猛跌至每盎司10美元之下，因投资基金连续第三日出脱技术面超买的贵金属。

　　COMEX指标5月期银＜SIk6＞收低26.2美分或3.1%，报每盎司9.845美元。交投区间为10.12-9.67美元。

　　交易员争相抛售贵金属，因美国继续升息预期令美元持稳，

原油价格下跌，且商品市场普遍遭到抛售。

　　RBC资本市场环球期货副总裁格罗表示，COMEX期银保证金额度提高触发了一些基金停损卖盘。

　　现货银＜XAG＝＞尾盘报9.84／9.87美元，低于上日尾盘的10.08／11。周三伦敦定盘价为9.95。

　　4月期金＜GCJ6＞收低10.20美元或1.84%，至每盎司544.30美元。盘中介于555.40至539.50间波动，後者为三周低点。

　　纽约一位交易员指出，下跌主要是技术面所致，属于修正性质。金价似乎在对外汇和利率环境作出反应。

　　现货金＜XAU＝＞尾盘报542.60／543.30美元，低于上日尾盘的551.90／2.80美元。周三伦敦市场午後定盘价为544.75美元。

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)4月铂金期约＜PLJ6＞跌30.90美元或3%，收于1,010美元。6月鈀金期货＜PAM6＞亦跌11.30美元或3.9%，至281.45美元。

　　现货铂金＜XPT＝＞报1,008／1012美元。现货鈀金＜XPD＝＞报277.50／281.50美元。