COMEX期铜温和收高 然脱离高点未来走势堪忧 |
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| http://finance.sina.com.cn 2006年02月27日 09:22 金瑞期货 |
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LME交易行情 商品开盘最高最低收盘昨收成交量持仓(增减)库存(增减) 铜4895490048504850488462039239330＋1154109225-175 铝2399243523992428239092480533306＋2304761250＋3425 锌2212226122122260217541186161637＋1970334050-1475 镍1497515075149001507514950974058280＋19134614-198 LME铜持仓分布 现货--3月15 日24144-356 3 月16 日--4 月19日40367-297 4 月20 日--三个月44878-224 5 月份后4915＋1347 6 月1 日--63 个月125026＋684 LME铜库存分布(单位为吨) 鹿特丹0-200 新加坡11175 毕尔巴鄂500-75 长滩0 光阳22975 釜山70100-50 总库存109225-175 取消仓单13225 LME升贴水分布 现货／三月期B74／84 3月／三月期B67／77 4月／三月期B34.5／39.5 5月／三月期B9／10 CFTC基金持仓表 非商业持仓量商业持仓量投机 日期多头空头跨期多头空头净多 2005-10-1838505311791125443435522487326 2005-10-2531662304311107944683468771231 2005-11-0131733285061426045842488923227 2005-11-0834052283131513846361519415739 2005-11-1536580290531680146031543607527 2005-11-2234901284481837945917515816453 2005-12-0233228280161756844190486455212 2005-12-0633206278471581444015500235359 2005-12-1332890282311496043510493054659 2005-12-2030868286471420443971471542221 2005-12-2732404296431375743652476542761 2005-01-0633082303781290244126483002704 2005-01-1732186299301423239656452272256 2005-01-3132581314081351339529456801173 2006-02-0733321295691080940482473783752 2006-02-14286532805075324249946215603 2006-02-21232422567293994349944265-2430 上海现货市场每日报道 品种规格产地／牌号参考价( 元／吨) 交易地 铜1＃ 白银葫锌牌铜鼎46900～47200 上海 铝A00 阳新兆丰青铜峡19000～19080 上海 铅1＃ 广西白银株冶11900～12500 上海 锌0＃ 云南双燕葫锌牌19950～22000 上海 锌1＃ 四川甘肃陕西19850～19900 上海 镍1＃ 俄罗斯金川巴西145000～145600 上海 LME市况报告 ［伦敦金属］LME基本金属大多收高，期锌指向纪录高位 伦敦金属交易所(LME)基本金属周五大多收高，交易商和分析师认为锌可能有迅猛上涨。 三个月期锌＜MZN3＞晚场综合交易收在每吨2,260美元，高于周四收盘的2,186／2,187，料其将回升向今年初创下的2,420美元的高位。 一交易商称：“锌价可能被推升至新高，但完全是技术性因素，而非基本面因素。” 德意志银行在周五的一份报告中将锌视为其最看好的基本金属。该报告关注基本面，指出供给短缺以及原材料的难以获取。 报告称：“鉴于精矿供给受限，需求增加且库存稳步下滑，锌市未来两年还将出现供给短缺的情况，确认其作为我们2006年基本金属敞口中最被看好货币的地位。” 法国兴业银行＜SOGN。PA＞亦认为，锌的表现将超越其他基本金属。 周二，国际铅锌研究组织(ILZSG)计算得出2005 年锌市短缺43.2万吨。 ＊＊基本金属无视沙特袭击消息＊＊ 交易商称，没有任何一种基本金属对沙特阿拉伯石油设施遭自杀式炸弹袭击的消息做出反应。该消息恰恰出现在圈内交易结束之後。 与基本金属一起被许多初级商品投资者纳入投资组合的黄金和石油均在该消息激励下跳升。 三个月期铜＜MCU3＞今日晚场综合交易收在每吨4,850 美元，当日跌34 美元。 一位交易商说：“有一些投机性卖盘，全天在4,900都有阻力，但另一方面在4,870 有支撑。” 三个月期铝＜MAL3＞收高38 美元至每吨2,428美元。三个月期锡＜MSN3＞跌75 美元至7,800美元。 三个月期镍＜MNI3＞收高125美元，至每吨15,075美元。在晚场综合交易中未有交易的三个月期铅＜MPB3＞报价为1,175／1,180，昨日收在1,170。 COMEX 市况报道 ［纽约金属］COMEX期铜温和收高，然脱离高点未来走势堪忧 纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收高，但脱离日高，市场未能守住稍早的涨幅，从而令期价面临进一步下跌的风险。 3 月期铜＜HGH6＞收高0.25美分，报每磅2.2075 美元，交投区间为2.1920-2.2350。 5 月期铜＜HGK6＞收高0.75美分至每磅2.2070美元。其他各月合约收高1.05 至1.30美分不等。 期铜最初在海外市场ACCESS电子交易系统中获得最初的提振，因上海铜库存下降15%。这似乎令市场感到意外，从而出现最初的“恐慌性”买盘。 一交易员称：“所有人都对上海市场库存的下降感到些许惊愕，因市场一周来都在预计会增加一万吨。” 交易所周五称，上海铜库存在截至周四的一周内下降10,129吨，至56,154吨，因国储局的出口令国内现货供给紧张，并造成库存下降。 COMEX期铜最终成交量预估为18,000 口，略低于昨日19,317 口的官方数据。 重要行业信息 ［企业并购］钢铁商阿赛洛的最终命运掌握在其股东手上--米塔尔 印度裔钢铁钜子米塔尔(Lakshmi Mittal)周日称，欧洲钢铁商阿赛洛(Arcelor)＜CELR。PA＞的命运握在其股东，而不是在某个人的手里。前者正打算收购这家全球最大的钢铁公司。 米塔尔在NDTV 电视频道的采访中称，“终有一天必须排除情感因素。你必须就事论事，这也是我要告诫每一个人的。阿赛洛属于它的股东，让他们去决定。个人，情感都不能决定什麽。” 米塔尔在新德里期间，法国总统席哈克碰巧访问印度。後者上周对印度一家杂志表示，收购阿赛洛将不符合该公司的利益。阿赛洛雇佣上千名法国员工。 许多其他欧洲国家亦表示反对米塔尔收购阿赛洛。 米塔尔称，希望印度总理辛格周一与席哈克会晤时能够提及此事。 ［全球金属］2005年1-11 月精铜供应缺口为15.4 万吨--ICSG 国际铜业研究组织(ICSG)在报告中称，2005 年1-11 月全球精铜消费量超过产量15.4 万吨,2004 年同期供给缺口为97.2万吨。 2005 年1-11 月精铜产量为1,500.9 万吨，消费量总计1,516.3 万吨。 该报告称：“全球去年11月精铜消费量基本上较10月的低位持平，较2004 年11 月低2%以上。” “中国因精铜净进口量进一步减少，显然精铜消费量继续下滑，且据报美国精铜消费降至六个月来最低。” 以下为全球精铜产量及消费量数据： (单位为千吨) 2005 年1-11月2004 年1-11月 全球矿山产量13,483 13,157 全球矿山产能15,273 14,514 铜矿产能利用率(%) 88.3 90.6 原生精铜产量13,095 12,558 再生精铜产量1,914 1,858 精铜总产量15,009 14,416 全球冶炼产能18,589 17,745 冶炼产能利用率(%) 80.7 81.2 全球精铜消费量15,163 15,388 全球四周消费量1,274 1,293 期末精铜库存(1) 843 906 期间库存变动-76 -874 精铜过剩／缺口(2) -154 -972 精铜过剩／缺口 (经季节调整) -28 -846 注： (1) ＝ 精铜库存包括交易所、生产商、消费者、贸易商和政府持有的库存。 (2) ＝ 过剩或缺口由精铜总产量减去精铜消费量得出。 ＜中国行业分析＞中铝热衷垂直收购，但利润下降和铝价上涨构成障碍 中国铝业股份有限公司＜2600。HK＞正忙于转型为真正的综合型铝业巨头，但毛利润率下滑，以及被收购对象越来越不情愿，将在短期内阻挠其收购战略。 中铝公司的氧化铝产量占中国的90%，但过去两年中，中铝及其母公司已经或正在收购十余家铝冶炼企业，可令其铝产能扩大一倍以上。 但铝价＜MAL3＞创出17 年高点，以及氧化铝供应增长的预期，可能在2006 年放缓其收购步伐。氧化铝是炼铝的原料。中铝的收购目标可能开始发现，走自己的路为更佳选择。 “中铝以低于重置成本的价格收购铝产能的战略无疑是正确的，”里昂证券(CLSA)的分析师AndrewDriscoll评论说。“所有铝厂都清楚行业产能过剩和盈利水平低的问题。” 瑞银称，中国铝业希望在未来几年内通过并购使自己在国内市场中的份额上升至30%。 市场预计中国铝业将收购山东铝业和兰州铝业的剩余股份。这两支股票周四均触及52 周高位。 ＊＊苦药在口＊＊ 但它将承受一些短痛。DBS 唯高达估计中铝2005 年的毛利润率约为33.3%，但是氧化铝的利润率为44%，而铝的利润率仅有2.5%。2004 年，总体利润率为33.6%，其中氧化铝和铝的分别为44.2%和3.8%。 自2月7日触顶以来，铝价已经下跌了13%。“这将降低该公司在氧化铝部门的投资回报率，”瑞银称。 中国2005年铝产量增加了20%，至740万吨，主要来自效益差污染重的铝冶炼厂，他们还受到氧化铝价格高企和电价上涨的挤压。 法国巴黎银行预测，全球氧化铝市场将在2006 年从供应短缺转向过剩，去年缺口为97.9 万吨，今年预计过剩约53 万吨。氧化铝产量预计增长8.7%，至7,298 万吨。 该行称，今年中国的氧化铝产量增幅料将超过铝产量增速，可能分别达到为33%和12.4%。 一些分析师据此认为，2006年下半年氧化铝价格将下滑，给困难重重的中国铝冶炼厂一个喘息之机，进而降低被同业兼并前景的吸引力。 “氧化铝供应改善将令他们不愿出售股权，”大和总研的Geoffrey Cheng说道。 ［美国数据］截至2 月17 日当周领先指标升至137.4--ECRI 美国经济周期研究所(ECRI)周五公布，其一项衡量美国经济的领先指标在最近一周上升，受股价走高，抵押贷款申请增加以及初请失业金人数下降等因素支撑。 而工业价格走弱部分抵消了这些因素带来的提振。 ECRI称，截至2 月17日的当周领先指标升至137.4，前一周修正为136.8。 该指标年率化後的成长率由前周修正後的4.6%降至4.1%。 “虽然当周领先指标的增长率过去两周有所下滑，但美国经济成长前景仍然相当良好。”ECRI 研究部主管表示。 ［美国数据］1 月耐久财订单大幅下滑10.2%，为2000年7月以来最大降幅(表) 美国商务部周五公布，美国1月耐久财(耐用品)订单大幅减少10.2%，为2000年7月以来最大单月降幅；12月时为增长2.5% 以下为详细数据(经季节调整後较上月变动百分比，%)： 06 年1 月05年12 月05 年11 月 总体新订单-10.2 2.5 5.3 扣除运输0.6 1.9 0.4 扣除国防-8.1 2.0 6.9 电脑／电子产品-0.4 0.5 0.7 运输设备-31.2 3.6 16.6 资本财-23.1 1.9 15.9 非国防资本财-20.0 2.0 22.1 分析师原预估美国1 月耐久财订单会减少1.0%，扣除运输的耐久财订单增加0.5%。 ［中国经济］今年经济增长将稳中趋降，料GDP增长9.6%--国研专家 中国国务院发展研究中心宏观研究部部长卢中原周五表示，今年中国经济将呈现出高位趋稳，稳中趋降的运行态势，料全年国内生产总值(GDP)增长9.6%，略低于2005 年9.9%的水平。 他在北京召开的2006 年中国宏观经济预测春季年会上表示，中国这一轮经济增长从2002 年下半年开始，在2005-2006 年应该进入了上升期的回落阶段。今年以後，中国经济增长会逐渐降下来。 不过，虽然经济增长会有所趋缓，但不会大落，因为去年以来经济增长的扩张性因素一直仍在保持，如民间投资继续活跃，出口比较优势仍然存在，以及去年下半年以来固定资产新上项目逐渐增加等。而经济收缩性因素也值得关注，如周期性收缩因素，固定资产高增长的回落，世界经济增长的放缓影响中国出口等。 他称，综合来说，中国宏观经济政策的导向是要保持其稳健性，继续强化双稳健的宏观经济政策，财政政策上既不扩张也不收缩，货币政策上则要解决国际收支失衡的问题。 此前中国政府经济工作会议确定的2006 年GDP增长目标是8%左右。 |
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