瑞达期货：交投清淡 铜价区间波动格局不变

　　1月25日沪铜继续高开低走，小幅上扬，成交仍然十分低迷，总持仓继续大幅减少，整体基差结构保持稳定。沪铜周三的走势几乎就是周二的翻版，而且总持仓水平已经逼近8万手的整数关口。不出意外，在春节之前沪铜总持仓还会减少，盘后公布的持仓数据已经显示主力机构持续了几个月的退场行为还在继续，节前控制风险是市场的主流特征。就价格而言，周图上的通道上轨继续对沪铜产生明显的压制作用，节前沪铜围绕44000运行的格局估计不会改变，当然，前提是国际市场保持强势。周二晚上伦铜向上运行之后，基本宣告近期上升楔 形构筑失败，短期铜价还会横向运行。虽然周二晚伦铜尾市出现了明显的拉升，并创出新高，但是低迷的成交以及巨大的持仓显示铜价大幅上涨的可能性很小，4700——4800美元区域是近期的主要阻力区域。近期，我们仍然要密切关注库存的流向，价格上则需要注意伦铜4670附近的表现，我们可以从铜价在该价格附近的表现推断近期铜价是上行还是回落。基于当前的情况，操作上建议轻仓持有空头部位，等待市场给出进一步的信号。