北京中期开盘预测：技术性抛压打压期铜

　　利空的大豆产量私营机构预估及短期有利作物的天气状况的影响，CBOT大豆期货3日收低，回落2日涨幅。11月合约收跌5 3/4美分至5.95 1/2美元/蒲式耳。FC Stone2日下午发布产量预估报告，06/07年度大豆产量30.56亿蒲式耳，单产41.3蒲式耳/英亩，单产高于美国农业部当前预期的40.7蒲式耳/英亩。气象预测机构DTN Meteorlogix预计，7日当周中西部产区的高温寡雨天气将减少土壤湿度，令大豆看跌预期增强。

　　国内方面：国内豆粕现货市场行情整体保持平稳，油厂报价基本稳定。油厂在豆油价格上涨的激励下，开工水平提高。但同时增大了豆粕的库存压力，需求不振，使粕价难以上行。

　　技术上看，美豆主力11月合约仍位于震荡区间内，预计610美分仍有一定的阻力。大连豆粕主力1月合约昨日下破2268的前期低点，但最终收于2269，预计仍以弱势为主，但跌幅有限。操作上建议暂时保持观望。预计M0701开盘价2260附近。

　　LME基金属3日多数收盘走低。LME三个月期铜3日尾盘大幅下挫，低点下探至7450美元，但最终收于7585美元。盘中观察，影响期铜走势最大的因素是镍的在历史高点附近的大幅下挫。镍的下挫，给期铜以及其它金属带来的技术性抛压是下跌的主要动力。

　　库存方面，周三LME库存增加300吨至101625吨，升水下跌至55美元。罢工的预期仍在继续，工人拒绝了公司提出的最新合约条件。除非公司在4日提出新的合同条款，否则工人将于7日早开始罢工。智利Escondida铜矿表示，若工会工人举行罢工，公司就准备实施一项应对罢工的方案，以维持矿产量。国内方面，昨日华通现货报收69000元/吨，转至贴水1000元，现货价格基本跟随期价走势。内外盘比值回升至8.91，接近前期9.0附近的平衡点。

　　技术上看，LME铜在8000美元一线受压，大幅回落，目前遭遇7500美元一线的支撑。沪铜昨日受日内投机力量反转的影响，一改盘中弱势的局面，比值大幅回升。不过今天在LME大幅走低的影响下，预计多单平仓的压力会使比值回落。预计0610开盘价67000附近。

　　NYMEX原油期货3日温和走低，因热带风暴克里斯强度意外减弱。九月交割的轻质低硫原油期货合约下跌35美分，至每桶75.46美元，盘中低点为74.65美元。气象预报显示，热带风暴克里斯将在3日晚些时候减弱为热带低气压，并且不会经过墨西哥湾沿岸的炼油厂，这引发了原油期货市场的抛盘。不过地缘政治的危机仍然存在，尾盘小幅油价收高。

　　技术上看，虽然小幅回落，但已经遭遇20日均线支撑。沪油昨日高开低走，弱势局面明显，但预计回落相对有限。预计多空今天分歧会较大，盘中会以震荡走势为主。操作上建议可适量买入。预计0610开盘价3620附近。

　　北京中期投资部 陈园园